Après une chute de 27% en 2026, l'action Palantir est-elle enfin un achat ? 3 mots du PDG de Palantir, Alex Karp, pourraient révéler la réponse.

Lors d'une récente apparition sur CNBC, le PDG de Palantir Technologies (PLTR +2,51 %), Alex Karp, a expliqué pourquoi l'approche de l'entreprise en matière d'intelligence artificielle (IA) se distingue des fournisseurs de logiciels en tant que service (SaaS) traditionnels.

À un niveau de base, Palantir développe ce qu'on appelle une ontologie. Les ontologies sont des modèles structurés qui définissent les intrants clés — employés, actifs, transactions ou événements — ainsi que les propriétés et relations sous-jacentes qui les relient au sein d'une organisation. Cela crée une visualisation vivante que l'IA peut utiliser pour comprendre le contexte et prendre des décisions.

Cette approche diffère nettement des outils de tableaux de bord traditionnels ou des workflows génériques d'analyse de données que l'on trouve dans de nombreuses plateformes héritées. Il n'est pas surprenant que Karp ait suggéré que « tout le monde copie maintenant » le manuel de jeu de Palantir.

Source de l'image : Getty Images.

En ancrant les informations basées sur l'IA dans la logique propre et les relations clés d'une organisation, le logiciel de Palantir s'est avéré réduire les frictions couramment rencontrées dans les couches applicatives moins sophistiquées. En retour, la révolution de l'IA a propulsé Palantir d'un fournisseur de logiciels relativement méconnu à un centre de commandement de renseignement opérationnel plus intégré au sein des agences gouvernementales et des entreprises du Fortune 500.

Analyse des dynamiques concurrentielles de Palantir

Avant la révolution de l'IA, Palantir était largement considéré par Wall Street comme un sous-traitant gouvernemental dont le logiciel était principalement utilisé par le ministère de la Défense (DoD). Ce que la plupart des analystes n'ont pas pleinement saisi, c'est que Palantir a passé près de 20 ans à perfectionner son modèle d'ontologie adapté aux besoins des entreprises et des gouvernements.

Mais au début de 2023, Palantir a lancé publiquement sa plateforme d'intelligence artificielle (AIP) — un écosystème qui assemble ses trois plateformes principales, Foundry, Gotham et Apollo. Ce faisant, Palantir s'est rapidement positionnée pour capturer des parts de marché auprès des fournisseurs de logiciels établis, car l'entreprise offrait une plateforme de bout en bout pour gérer les données sensibles, construire des intégrations sécurisées et fournir un délai de valeur dans des déploiements complexes.

Ce statut de premier arrivant dans le domaine des ontologies aide à créer des relations clients solides et une base de connaissances opérationnelles que les concurrents ne pourraient pas reproduire rapidement.

Développer

NASDAQ : PLTR

Palantir Technologies

Variation du jour

(2,51 %) 3,25 $

Prix actuel

132,55 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

$318BMarket cap calculée en utilisant uniquement les actions publiquement négociées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou à double classe non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.Capitalisation boursière calculée en utilisant uniquement les actions publiquement négociées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou à double classe non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette de la journée

126,64 $ - 134,06 $

Fourchette sur 52 semaines

106,37 $ - 207,52 $

Volume

5,3 K

Volume moyen

46,1 M

Marge brute

84,07 %

Une concurrence accrue est-elle néfaste pour Palantir ?

Les investisseurs avisés comprennent que lorsqu'une idée centrale est reproduite, une partie de l'exclusivité de l'acteur en place commence à diminuer. La raison est que les clients ont désormais plus d'options — ce qui peut entraîner des pressions sur les prix ou des demandes de personnalisation plus fréquentes.

Néanmoins, Karp faisait subtilement allusion au fait que le logiciel de Palantir est validé par une adoption plus large des approches basées sur l'ontologie dans l'ensemble du secteur SaaS. Cela pourrait être positif car une concurrence accrue stimule fréquemment de nouvelles innovations.

De plus, le marché adressable total pour les logiciels d'IA continue de s'étendre. L'intérêt croissant des entreprises pour des analyses de données fiables crée une opportunité plus large. Alors que de plus en plus d'organisations passent d'outils de tableaux de bord de base et de systèmes cloisonnés à des plateformes plus complètes soutenant des décisions complexes assistées par l'IA, la demande devrait augmenter dans l'ensemble du paysage SaaS.

Cette expansion bénéficiera aux entreprises offrant les résultats les plus solides, même si le domaine devient plus encombré. Dans ce contexte, l'imitation de l'ontologie de Palantir signale un intérêt croissant pour ces capacités plutôt qu'une soustraction directe au potentiel à long terme de l'entreprise.

Devriez-vous acheter la baisse de l'action Palantir ?

Les investisseurs qui se demandent si la copie de l'approche ontologique de Palantir mérite une inquiétude devraient peser l'exécution de la concurrence croissante par rapport à l'acte de réplication lui-même. Une opportunité globale en expansion offre de la place pour plusieurs gagnants à long terme, ce qui signifie que les changements relatifs de parts de marché ne devraient pas nécessairement se traduire par un ralentissement absolu des revenus et des bénéfices pour Palantir.

Le plus grand risque à long terme pour Palantir réside dans l'incapacité à capitaliser sur une demande validée plutôt que dans le fait que la concurrence reconnaisse enfin la même opportunité. En d'autres termes, la tendance à une adoption plus large de l'ontologie devrait servir davantage de confirmation de la direction que Palantir a poursuivie que de signal d'une trajectoire de croissance diminuée.

Données par YCharts.

Même avec une opportunité croissante et des systèmes validés, le multiple cours/bénéfice (P/E) de Palantir se situe autour de 146 — près de 4 fois le ratio P/E du secteur des technologies de l'information du S&P 500. Ces tendances suggèrent que même avec la vente de cette année, l'action Palantir reste chère.

Je pense que l'action la plus prudente pour les investisseurs est d'attendre que Palantir et ses pairs publient leurs résultats du deuxième trimestre dans quelques semaines. Ce faisant, les investisseurs pourraient en apprendre davantage sur ce que Palantir commence à voir dans les cycles de vente et comment les concurrents émergents réagissent.

En fin de compte, je pense que les propos de Karp suggèrent que Palantir tient quelque chose de grand — ce qui en fait une opportunité intéressante. Cependant, je pense que les prix seront plus raisonnables pour acheter des actions au fil du temps.