#SpaceXQuietPeriodEnds

L'une des étapes les plus importantes du processus d'introduction en bourse (IPO) de SpaceX s'est achevée cette semaine, générant une forme d'optimisme rarement observée à Wall Street.

La période de silence obligatoire pour les vingt-trois banques d'investissement chargées de l'IPO de l'entreprise a pris fin mardi. Durant cette période, les analystes des banques intermédiaires n'étaient pas autorisés à publier de rapports de recherche, de notations ou d'objectifs de cours concernant la société. Une fois la période de silence terminée, plus de quinze banques, dont Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, UBS et Bank of America, ont publié leurs analyses le même jour, commençant presque toutes par une recommandation d'achat ou équivalente.

Les objectifs de cours variaient considérablement. L'estimation la plus optimiste provenait de Raymond James, l'analyste Brian Gesuale fixant un objectif de 800 dollars, décrivant l'entreprise comme l'une des sociétés d'infrastructure industrielle déterminantes du XXIe siècle. Morgan Stanley a débuté avec un objectif de 300 dollars, UBS avec 210 dollars, et Bernstein avec 239 dollars. L'objectif de cours moyen se situe entre 225 et 236 dollars, bien au-dessus du niveau auquel l'action se négociait mardi. Mais tout le monde n'est pas d'accord ; l'analyste de MoffettNathanson a proposé un objectif neutre de 131 dollars, arguant que le plan du PDG Elon Musk visant à atteindre 100 gigawatts de capacité de calcul par an d'ici 2029 est irréaliste, dépassant même la capacité actuelle des data centers mondiaux. Les analystes de Morningstar ont adopté une position bien plus prudente avec une recommandation de vente à 62 dollars.

Cette évolution a coïncidé avec l'inclusion de SpaceX dans l'indice Nasdaq 100, ce qui oblige les fonds indiciels passifs à acheter l'action, ajoutant une pression d'achat mécanique au tableau. La société a également été cotée tôt dans les indices FTSE Russell et MSCI. Mais malgré cette vague d'optimisme de la part des analystes, le cours de l'action a chuté de plus de cinq pour cent le même jour, reculant vers son prix d'IPO, ce qui suggère que le marché est préoccupé par des prises de bénéfices à court terme et des rééquilibrages de positions.

Plusieurs développements importants sont à surveiller dans les semaines à venir. Les premiers résultats financiers publics de l'entreprise et une importante libération de titres détenus par des initiés sont attendus début août, ce qui constituera un test distinct en termes de liquidité et de volatilité des prix à court terme. De plus, l'accélération par Amazon de son projet d'Internet par satellite crée une nouvelle pression sur la position concurrentielle de Starlink.

Pour ceux qui suivent les actions tokenisées de SpaceX via Gate, comme SPCXX (dont nous avons parlé précédemment), le point clé est que, bien que le consensus optimiste généré par ces rapports d'analystes soit un signal fort pour la valorisation à long terme, l'action reste assez volatile à court terme. Par conséquent, la première publication de résultats et la libération des titres d'initiés en août seront les tests cruciaux pour déterminer si cet optimisme se traduira effectivement par une évolution du cours.