Le resserrement de l’offre de Bitcoin s’accentue à mesure que les entrées de l’ETF augmentent

• Le « squeeze » de l’offre de Bitcoin a pris de l’ampleur, alors que les ETF spot américains ont attiré 69,1 millions de dollars de capitaux institutionnels supplémentaires.

• Les entrées sur les exchanges sont restées proches de leurs plus bas pluriannuels, suggérant une baisse de la pression de vente à court terme malgré la volatilité récente du marché.

• BlackRock’s IBIT a mené la demande quotidienne d’ETF, tandis que les actifs et les entrées cumulées continuaient de progresser chez les principaux émetteurs.

Le « squeeze » de l’offre de Bitcoin est resté le thème dominant du marché après que de nouvelles entrées d’ETF spot ont coïncidé avec des dépôts d’exchanges atones, renforçant l’accumulation institutionnelle malgré une participation de détail limitée à l’échelle des marchés des cryptomonnaies.

La demande des ETF spot continue de se construire

CryptoSavingExpert a fait état d’une nouvelle journée positive pour les ETF Bitcoin spot américains. Les entrées nettes quotidiennes ont atteint 69,10 millions de dollars, soit environ 1 040 BTC. La demande institutionnelle s’est maintenue, malgré des allocations quotidiennes relativement modestes.

🚨 BlackRock et les ETF spot US viennent d’absorber 69,1 M$ de Bitcoin de plus.

Les institutions sécurisent progressivement $BTC supply en arrière-plan, tandis que le retail reste sur le banc de touche.

Le « squeeze » structurel de l’offre est officiellement en train de s’installer. pic.twitter.com/IwOVZMf6oZ

— CryptoSavingExpert ® (@CryptoSavingExp) 23 juillet 2026

Les données au niveau des fonds ont montré que l’IBIT de BlackRock menait à nouveau les entrées fraîches. L’IBIT a ajouté 583,26 BTC sur la période couverte par le reporting. FBTC de Fidelity a suivi avec 323,20 BTC supplémentaires.

Le BITB de Bitwise a aussi contribué avec 81,18 BTC pour des achats frais. En parallèle, le GBTC de Grayscale a enregistré une sortie de 575,75 BTC. Malgré cela, les entrées positives ont largement dépassé les retraits de ce seul fonds.

La demande cumulée en ETF reste substantielle dans l’ensemble du paysage d’investissement. Les entrées nettes totales ont atteint 52,29 milliards de dollars, soit près de 648 820 BTC. Les actifs sous gestion ont encore progressé, à 80,92 milliards de dollars.

L’activité des exchanges soutient le récit d’offre

Les données d’entrées sur exchanges fournissent un autre élément important qui soutient la structure du marché. Les dépôts d’exchanges de Bitcoin restent nettement inférieurs aux pics précédents du cycle. Les lectures actuelles suggèrent une activité de vente immédiate limitée.

Source : Cryptoquant

Les phases plus tôt sur le marché ont produit de fréquents pics d’entrées dépassant 100 000 BTC. Ces transferts s’accompagnaient de périodes de volatilité élevée et de repositionnement actif. Aujourd’hui, l’environnement reflète une activité des exchanges nettement plus calme.

Les entrées récentes sur exchanges mesuraient environ 2 300 BTC, restant parmi les plus faibles lectures du graphique. Le Bitcoin s’échangeait simultanément près de 65 600 dollars lors de la dernière observation. Moins de pièces semblent partir vers des exchanges en vue d’une liquidation potentielle.

Des dépôts d’exchanges plus faibles coïncident souvent avec un comportement de détention à long terme plus solide. Les solutions de custody institutionnelles continuent d’absorber des parts significatives de l’offre en circulation. Cette tendance réduit progressivement la liquidité de marché facilement disponible.

L’accumulation institutionnelle façonne la structure du marché

Les ETF Bitcoin spot nécessitent du Bitcoin physique pour les nouvelles parts de fonds émises. Un capital frais crée donc une demande directe pour l’actif sous-jacent. Ces achats diffèrent de l’exposition à des investissements basée sur les dérivés.

Les investisseurs institutionnels conservent généralement des horizons d’investissement plus longs que les traders spéculatifs. Leurs allocations restent souvent dans des véhicules d’investissement régulés pendant de longues périodes. Ce comportement réduit la circulation immédiate du Bitcoin nouvellement acquis.

La participation du retail reste relativement limitée dans l’environnement de marché actuel. Les cycles haussiers précédents s’appuyaient fortement sur l’enthousiasme des investisseurs individuels. La demande actuelle semble plutôt de plus en plus portée par des institutions financières régulées.

Le volume de négociation quotidien des ETF a atteint environ 4,36 milliards de dollars, reflétant un engagement continu des investisseurs. Des séries successives de sessions d’entrées positives renforcent une participation institutionnelle régulière. Le « squeeze » de l’offre de Bitcoin reste donc étroitement lié à une demande persistante des ETF, aux côtés d’entrées d’exchanges atones.