Le resserrement de l’offre de Bitcoin s’accentue alors que les entrées de l’ETF augmentent

• Le « Bitcoin Supply Squeeze » a pris de l’ampleur alors que les ETF spot américains ont attiré encore 69,1 millions de dollars de capitaux institutionnels frais.

• Les entrées sur les exchanges sont restées proches des plus bas pluriannuels, suggérant une baisse de la pression de vente à court terme malgré la volatilité récente du marché.

• BlackRock’s IBIT a mené la demande quotidienne d’ETF, tandis que les actifs et les flux cumulés ont continué de progresser chez les principaux émetteurs.

Le « Bitcoin Supply Squeeze » est resté le thème dominant du marché après que de nouveaux afflux d’ETF spot se sont accompagnés de dépôts d’exchanges atténués, renforçant l’accumulation institutionnelle malgré une participation de détail contenue sur l’ensemble des marchés de cryptomonnaies.

La demande d’ETF spot continue de se renforcer

CryptoSavingExpert a fait état d’un nouvel épisode positif pour les ETF Bitcoin spot américains. Les flux nets quotidiens ont atteint 69,10 millions de dollars, soit environ 1 040 BTC. La demande institutionnelle s’est poursuivie malgré des allocations quotidiennes relativement modestes.

🚨 BlackRock et les ETF spot US viennent d’absorber encore 69,1 millions de dollars de Bitcoin.

Les institutions sécurisent progressivement $BTC supply en arrière-plan tandis que le retail reste sur le banc de touche.

La contraction structurelle de l’offre est officiellement en train de se mettre en place. pic.twitter.com/IwOVZMf6oZ

— CryptoSavingExpert ® (@CryptoSavingExp) 23 juillet 2026

Les données au niveau des fonds ont montré que l’IBIT de BlackRock menait à nouveau les entrées fraîches. L’IBIT a ajouté 583,26 BTC pendant la période couverte par le reporting. FBTC de Fidelity a suivi avec encore 323,20 BTC.

Le BITB de Bitwise a également contribué avec 81,18 BTC à de nouveaux achats. Pendant ce temps, le GBTC de Grayscale a enregistré une sortie de 575,75 BTC. Malgré cela, les entrées positives ont largement dépassé les retraits de ce seul fonds.

La demande cumulative d’ETF reste substantielle dans l’ensemble du paysage d’investissement. Les flux nets totaux ont atteint 52,29 milliards de dollars, soit l’équivalent de près de 648 820 BTC. Les actifs sous gestion ont encore progressé jusqu’à 80,92 milliards de dollars.

L’activité des exchanges soutient le récit d’offre

Les données d’entrées sur les exchanges apportent un autre élément important qui soutient la structure du marché. Les dépôts sur les exchanges de Bitcoin restent nettement en dessous des pics atteints lors des cycles précédents. Les lectures actuelles suggèrent une activité de vente immédiate limitée.

Source : Cryptoquant

Les phases de marché antérieures ont produit des pics d’entrées répétés dépassant 100 000 BTC. Ces transferts ont coïncidé avec des périodes de volatilité élevée et de repositionnement actif. Aujourd’hui, l’activité sur les exchanges apparaît nettement plus calme.

Les entrées récentes sur les exchanges mesuraient environ 2 300 BTC, restant parmi les lectures les plus basses du graphique. En parallèle, le Bitcoin s’est échangé près de 65 600 dollars lors de la dernière observation. On dirait que moins de pièces sont transférées vers les exchanges en vue d’une liquidation potentielle.

Des dépôts plus faibles sur les exchanges vont souvent de pair avec un comportement de détention à long terme plus robuste. Les solutions de conservation institutionnelles continuent d’absorber des parts significatives de l’offre en circulation. Cette tendance réduit progressivement la liquidité disponible immédiatement sur le marché.

L’accumulation institutionnelle façonne la structure du marché

Les ETF Bitcoin spot nécessitent du Bitcoin physique pour les nouvelles parts de fonds émises. Un capital frais crée donc une demande directe pour l’actif sous-jacent. Ces achats diffèrent des expositions d’investissement basées sur des produits dérivés.

Les investisseurs institutionnels maintiennent généralement des horizons d’investissement plus longs que les traders spéculatifs. Leurs allocations restent souvent au sein de véhicules d’investissement régulés pendant des périodes prolongées. Ce comportement réduit la circulation immédiate du Bitcoin nouvellement acquis.

La participation de détail reste relativement limitée dans l’environnement de marché actuel. Les cycles haussiers précédents reposaient fortement sur l’enthousiasme des investisseurs individuels. Aujourd’hui, la demande semble plutôt être de plus en plus portée par les institutions financières régulées.

Le volume de trading quotidien des ETF a atteint environ 4,36 milliards de dollars, reflétant un engagement continu des investisseurs. Des séries consécutives de flux positifs renforcent une participation institutionnelle régulière. Le Bitcoin Supply Squeeze reste donc étroitement lié à la persistance de la demande des ETF, aux côtés d’afflux d’exchanges atones.