$MARA

D’abord, regardez le carnet : cette bougie baissière n’est pas “douce”.
D’après les données du dernier jour de bourse complet au 26/07/2026 à 20:23 (heure de Pékin) via Gate TradFi, MARA a ouvert à 12,77, n’est allé toucher que 12,83 au plus haut, a chuté jusqu’à 12,06 au plus bas, puis a fini à 12,10, soit une baisse de 5,17% sur la séance. Autrement dit, en cours de journée, ce n’est pas qu’il n’a pas tenté de remonter : dès que ça a effleuré la zone autour de 12,8, ça s’est fait repousser. La clôture est restée très proche du plus bas intraday.
La question clé maintenant : est-ce que c’est une action de “massacre émotionnel” des valeurs minières de Bitcoin qui découle du sentiment, ou bien le marché commence-t-il à rabaisser l’histoire de sa transition ?
Première chose : à court terme, ne vous précipitez pas pour acheter. Le plus bas à 12,06 est crucial.
Le soutien le plus direct pour ce titre est aujourd’hui la zone 12,06-12,10. Si elle casse, le chiffre rond 12 deviendra une barrière psychologique ; et si même 12 ne tient pas, la prochaine couche à surveiller sera 11,50-11,70. Les résistances sont plus nettes : d’abord 12,50, puis 12,80-12,83. Ce n’est que si le cours repasse et tient au-dessus de 13 que les vendeurs à découvert à court terme commenceront à hésiter.
Le cœur de cette bougie n’est pas seulement l’ampleur de la baisse, c’est la position : ouverture proche de la clôture précédente, échec de la tentative de pousser plus haut en intraday, puis pression ramenée sur le bas pour conclure près du plus bas. Pour les acheteurs, reprendre la main ne peut pas reposer uniquement sur un rebond intraday : il faut que 12,50 soit consolidé.
Deuxième chose : l’histoire de l’entreprise se déplace de l’extraction vers l’électricité et les infrastructures de puissance de calcul.
Dans le 8-K déposé par MARA le 9 juillet, c’est écrit très clairement : les filiales ont finalisé les transactions liées à un site “Texas powered land”, le projet comprenant des droits fonciers et une allocation de capacité électrique de 2 000MW, avec pour objectif de construire un parc d’infrastructures numériques capable de soutenir l’informatique haute performance et le minage de Bitcoin. L’entreprise ne cherche pas seulement à vendre une machine à miner ; elle veut emballer ensemble l’électricité, le parc et la puissance de calcul.
Cette piste a de l’imaginaire, mais le marché va aussi poser deux questions : premièrement, est-ce que le paiement de jalons de niveau 600 millions de dollars et le calendrier de développement ne vont pas peser sur les flux de trésorerie ; deuxièmement, quand les locataires d’informatique haute performance vont-ils vraiment se concrétiser. Raconter une histoire est facile, la traduire en compte de résultat est beaucoup plus difficile.
Troisième chose : la conférence téléphonique sur les résultats du T2 du 6 août pourrait être plus importante que cette bougie baissière.
L’entreprise a annoncé le 22 juillet que la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre aura lieu le 6 août à 17:00 (heure de la côte Est des États-Unis). À présent que le cours est retombé près de 12, l’essentiel se joue avant les résultats : le marché va soit lui faire confiance dans sa transition de valeur minière vers des actifs en électricité et en puissance de calcul, soit continuer à trader en mode “beta élevé” lié au Bitcoin.
Si la conférence ne parle que d’une vision, le cours pourrait devoir encore tester la baisse sous 12 ; si l’entreprise arrive à expliquer clairement les projets électriques, les clients HPC, les coûts et la production de BTC, alors la zone autour de 12 pourrait au contraire devenir un creux émotionnel.
Positions clés : résistances en haut : 12,50, 12,83, sous 13,20 ; supports : 12,06, 12,00, 11,50
Point de vue à court terme : ne se focaliser que sur 12,06-12,10. Si ça tient ici, et qu’ensuite ça rebondit et repasse au-dessus de 12,50, alors on peut considérer que c’est un point de sortie de la tendance baissière à court terme ; si ça casse 12, ne vous forcez pas : attendez de voir si, entre 11,50-11,70, il y a de l’accumulation avec contraction de volume.
Point de vue en swing : les investisseurs “swing” sont mieux placés pour attendre une confirmation au-dessus de 13. Tant que ça reste sous 12,8, ce titre n’est qu’un rebond faible, pas une tendance haussière “confirmée”. Une fois de retour au-dessus de 13, seulement là, il y a une chance d’aller regarder 13,8-14,5.
Point de vue long terme : à long terme, ce n’est pas une baisse de 5% en une journée qui compte, mais de savoir si MARA peut concrétiser la transition avec 2 000MW de ressources électriques et du HPC en revenus réels. Si elle y arrive, ce ne sera plus seulement une valeur minière ; si elle n’y arrive pas, ce sera encore un actif à forte volatilité qui monte et descend au rythme des émotions autour du BTC.
Le point controversé est là : vous pensez que le marché est en train de corriger par erreur (“survendre”) une cible de transition énergie-puissance de calcul, ou bien qu’il a déjà compris que ce genre d’histoire de transition des minières consomme trop d’argent ?