Inventaire du classement LSDFi et 8 premiers projets dignes d'attention

Auteur : Jiang Haibo, PANews

Après la mise à niveau d’Ethereum Shanghai, le nombre d’ETH promis a atteint un nouveau sommet et a également éliminé le facteur instable selon lequel le LSD (dérivés hypothécaires liquides) ne pouvait pas être remboursé. LSDFi inaugure un développement rapide. Les projets DeFi existants sont limités par des facteurs tels que les mises à niveau du code ou la lenteur des mises à jour des projets. De nouveaux projets LSDFi émergent, apportant LSDFi Summer. Dans ce qui suit, PANews fera le point sur les récents projets LSDFi dignes d’attention dans chaque catégorie.Les données de cet article sont toutes collectées le 9 juin.

Pièces stables

#### Lybra Finance

Lybra est un projet LSDFi qui est actuellement sous les projecteurs, et ses jetons natifs ont été multipliés par plus de 40 et ont attiré beaucoup d’attention. Dans Lybra, les stablecoins peuvent être frappés en jalonnant ETH et stETH (ETH sera également converti en stETH). eUSD est un actif portant intérêt, et les revenus de LSD générés par ETH et stETH seront distribués à eUSD.

Lybra est également un projet à revenu minier élevé dans LSDFi. Au 9 juin, DeFiLlama montre que la TVL de Lybra est de 186 millions de dollars américains. Le site officiel montre que l’APR de l’eUSD frappé (calculé par l’eUSD frappé) est de 31,39 %, eUSD/ USD LP L’APR de LBR/ETH LP est de 13,68 %, l’APR de LBR/ETH LP est de 147,07 % et l’APR de LBR gagé est de 60,3 %.

Étant donné que la valeur intrinsèque de l’eUSD continuera d’augmenter, il est relativement sûr de verser des garanties excédentaires et il peut participer à l’extraction de liquidités. Par conséquent, le prix de l’eUSD a tendance à être supérieur à sa valeur intrinsèque, et il y avait une prime de 3 %. Les revenus LSD perdus par les minters eUSD seront compensés par l’émission supplémentaire de jetons.

Une autre caractéristique de Lybra est l’économie de jetons. En plus du jeton natif LBR, la sortie minière est esLBR. Il faut un an pour que esLBR soit débloqué à 100 % dans LBR. Si vous choisissez la vitesse de déverrouillage la plus rapide (un mois), vous ne pouvez obtenir que 20 % de LBR.

Prisma Finance

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Prisma permet aux utilisateurs d’hypothéquer wstETH (Lido), cbETH (Coinbase), rETH (Rocket Pool), sfrxETH (Frax), WBETH (Binance) pour frapper le stablecoin acUSD, et sa base de code est basée sur Liquity.

Prisma n’a pas encore été officiellement lancé, mais grâce au soutien des fondateurs de Curve, Convex, Frax, Conic, CoinGecko, etc., ainsi que d’autres échanges, projets et KOL bien connus, il peut également se développer en la fin du jeu “Liquid Staking Token (LST)”". Pour les projets stablecoins, la liquidité est très importante et après avoir obtenu le soutien de Curve, Convex, Frax et d’autres équipes, elle peut avoir un avantage à cet égard. Si vous hypothéquez LST à Prisma pour frapper des stablecoins et fournissez des liquidités à Curve via Convex, vous obtiendrez des jetons CRV, CVX, PRISMA, des revenus de gage ETH et des frais de transaction stablecoin LP en même temps.

De plus, le projet utilise le modèle veToken, et les détenteurs de vePRISMA peuvent voter pour déterminer l’émission de PRISMA afin d’inciter les jetons LP de la devise stable.

Blockchain de couche 1

#### Protocole des principes

Tenet est une blockchain de couche 1, qui inclut à la fois les fonctions de LSD et de LSDFi. Il peut fournir des services de gage liquide et peut également frapper des devises stables LSDC via divers LSD. Il introduit un mécanisme de preuve de participation diversifiée (DiPoS) qui permet à divers LSD d’être utilisés comme garantie pour les validateurs de réseau Tenet, éliminant ainsi le risque que le réseau soit détenu par le contrôle d’un seul actif.

À l’heure actuelle, le réseau principal de Tenet a été lancé, mais il n’y a pas de données. Le projet a également établi un pont à chaîne complète dédié au LSD avec Layerzero, et son jeton natif utilise également le mécanisme veToken.

Classe d’effet de levier

Radeau

Raft permet aux utilisateurs de sur-collatéraliser stETH ou wstETH pour frapper le stablecoin R. R dispose actuellement de trois pools de liquidités, à savoir le pool Balancer R/wstETH, le pool Balancer R/DAI et le pool Uniswap v3 R/USDC.

La caractéristique de Raft est qu’il prend en charge les prêts flash (appelés ici Flash Mint), qui peuvent augmenter l’effet de levier jusqu’à 11 fois à la fois.Il peut lancer une devise stable R qui dépasse de loin la garantie à un moment donné, et convertir R dans wstETH, puis déposez wstETH dans l’accord.En garantie, le stablecoin R est frappé pour rembourser la dette. Même s’il n’y a pas besoin d’un effet de levier élevé, cette fonction est très efficace si le prêt doit être remboursé à temps pour éviter la liquidation en raison de la baisse des prix des garanties.

Raft a des investissements de Lemniscap, Wintermute, Jump Crypto, GSR, etc. À l’heure actuelle, le projet n’a été lancé que depuis 4 jours et n’a pas émis de jetons de gouvernance. Cela peut être dû à des attentes de largage. La TVL a atteint 31,04 millions de dollars américains. , et le volume stable de frappe de pièces est de 16,85 millions de R.

### Classe de revenus

Instadapp Lite v2

Instadapp est un projet qui favorise l’interopérabilité entre DeFi. Instadapp Lite v1 a ETH uniquement pour Aave v2, mais après la mise à niveau à Shanghai, cette stratégie ne peut pas suivre le développement de LSDFi. À cette fin, Instadapp a lancé Lite v2, un coffre-fort de dépôt ETH uniquement conçu pour une variété de stratégies liées au stETH. Lite v2 utilisera Aave v2, Aave v3, Morpho, Compound, Euler et d’autres marchés de prêt pour hypothéquer wstETH afin d’emprunter ETH, de le convertir en wstETH et de recycler les opérations pour obtenir un revenu LSD amélioré. Instadapp tire 20% des revenus, et les déposants peuvent également obtenir un revenu légèrement supérieur à celui de Lido stETH.

Les déposants ETH recevront iETH sous forme de certificat de dépôt Selon Defi Mochi, la TVL de Lite v2 est de 58,1 millions de dollars américains, juste derrière Lybra dans LSDFi.

Classe de liquidité

unshETH

unshETH est un centre de liquidité pour le LSD. Dans des projets tels que Curve, les LSD tels que stETH forment généralement des paires de négociation avec l’ETH, et il n’y a pas de paires de négociation entre les différents LSD (les transactions directes peuvent également être réalisées par routage).

Ce type de projet permet aux utilisateurs de déposer wstETH, sfrxETH et d’autres LSD différents pour obtenir des certificats de dépôt, et dans unshETH de frapper unshETH. En plus d’obtenir le revenu LSD d’ETH, détenir unshETH peut également obtenir des frais de transaction et des frais de casting/rachat.

Une autre caractéristique d’unshETH est l’introduction du concept d’Omnichain, qui peut être utilisé sur le réseau principal Ethereum, la chaîne BNB et Arbitrum. À l’heure actuelle, la TVL d’unshETH est de 38,56 millions de dollars américains et le rendement en gage d’unshETH est de 11 %, dont 6,78 % est la récompense minière du jeton natif USH.

Il existe de nombreux projets LSDFi liquides, tels que les premiers LSDx, etc., et le principe est à peu près le même.UnshETH est actuellement le plus utilisé, donc je n’entrerai pas dans les détails des autres projets ici.

Gains futurs

Pendre

Pendle a récemment augmenté à cause du LSD. Les utilisateurs peuvent utiliser Pendle pour diviser les actifs de revenu tels que stETH en deux parties, l’une est le jeton PT représentant le principal et l’autre est le jeton YT représentant le droit au revenu. Cette méthode est similaire à la finance traditionnelle où le principal et les intérêts des obligations sont séparés. Après la frappe, échangez les jetons YT contre des jetons PT pour obtenir plus de capital à l’échéance.

Actuellement, parmi les produits ETH LSD affichés sur le site officiel de Pendle, le délai d’expiration varie de 19 jours à 1664 jours. Le LSD TVL de Pendle est de 44,85 millions de dollars, se classant troisième.

Loterie

Asymétrie

Asymetrix fournit un revenu de jalonnement asymétrique, les utilisateurs déposent stETH dans l’accord et l’accord obtient un revenu de jalonnement, mais le revenu ne sera pas distribué équitablement à tout le monde, mais une personne chanceuse sera sélectionnée au hasard via Chainlink VRF pour distribuer tous les revenus. Chacun garde toujours son capital et peut se retirer à tout moment.

Asymetrix a actuellement une TVL de 18,62 millions de dollars, un total de 346 utilisateurs et un montant de dépôt moyen de 29,27 stETH.

Résumé

La piste LSDFi se développe actuellement rapidement, avec l’émergence de divers nouveaux projets, et des projets tels que Lybra ont également apporté des effets de richesse. Cependant, les fonctions de la plupart des projets semblent n’être qu’un sous-ensemble des projets DeFi traditionnels.Par exemple, la fonction d’emprunt de pièces stables basées sur le LSD hypothécaire à code de liquidité peut également être réalisée dans MakerDAO et Aave. Parmi la liquidité de LSDFi, Curve et Balancer sont toujours plus attractifs.

Il y a beaucoup d’homogénéisation et il y a de nombreuses opportunités de participation au stade initial, mais cela conduit également à des incitations à la concurrence, et de nombreux projets peuvent échouer au concours.