Décodage RWA : le récit cryptographique le plus précieux dans un contexte de conformité

Soumis par: ThePrimediaDAO

Auteur : Jerry, BeeGee

“Aujourd’hui, je suis heureux d’annoncer la création d’une nouvelle société, Superstate, dont la mission est de créer des produits financiers réglementés qui connectent les marchés traditionnels et les écosystèmes de blockchain.” Robert Leshner, fondateur de Compound, le principal accord de prêt DeFi, le 29 juin Twitter a annoncé la naissance de sa nouvelle société, Superstate.

Il visait le récit brûlant actuel, parmi la tokenisation des actifs du monde réel (RWA).

Ceci est cohérent avec notre jugement : nous pensons qu’à l’approche de l’ère du marché des applications natives Web3, il est nécessaire de mobiliser davantage d’actifs/capital du monde réel (RWA) à intégrer dans le marché du chiffrement pour fournir une assistance en capital ; en particulier dans Dans le contexte de la conformité, on considère que RWA est le code de richesse le plus précieux dans ce cycle.

Cependant, en termes de données spécifiques, au deuxième trimestre de 2023, le récit LSD L2 est le gagnant, dirigé par Pendle et de nouveaux projets tels que Lybra et Tenet ; Meme 2.0 a connu des hauts et des bas typiques ; RAW n’a pas encore publié son énergie. Par conséquent, notre analyse est basée sur la prédiction d’un environnement narratif et objectif crypté.

Légende

Prédécesseur : pourquoi les actifs synthétiques n’ont-ils pas fleuri ?

Avant d’expliquer la logique du préjugement, il nous faut retracer l’histoire de RWA et prédire l’avenir en explorant ses conditions d’existence et son processus de développement.

RWA a d’abord existé comme un concept d’actifs synthétiques, ce qui n’est pas nouveau dans le monde DeFi, y compris les pièces stables en USD peuvent être considérées comme des actifs synthétiques (RWA), il s’agit plutôt d’un rôle de liaison entre les deux mondes, et n’a pas montré d’investissements solides. valeur. Jusqu’au 28 janvier 2021, Robinhood, le principal champ de bataille des investisseurs ordinaires, et un certain nombre de sociétés de courtage nationales aux États-Unis ont annoncé successivement des restrictions sur l’ouverture de positions dans des actions telles que GME et AMC.Les investisseurs ordinaires n’étaient autorisés qu’à vendre mais pas à acheter. Straw a de grands espoirs, donc sa valeur n’est pas seulement dans le monde du cryptage pur, mais aussi sur le marché des capitaux traditionnel, y compris les actions américaines et les devises étrangères.

Il y avait beaucoup d’anticipation pour les actifs synthétiques (RWA) à l’époque. Les actifs synthétiques sont des jetons qui représentent des dérivés financiers sous forme numérique. Si les dérivés sont des contrats financiers qui personnalisent l’exposition au risque des actifs sous-jacents ou des positions financières, les actifs synthétiques sont des représentations symboliques de positions similaires. Un exemple plus intuitif d’actifs synthétiques est la simulation de certains actifs tarifés. Par exemple, la simulation de l’action Apple. Vous pouvez simuler les actions d’Apple pour créer des actifs synthétiques, vous pouvez synthétiser tous les actifs de l’ensemble du Nasdaq et de la Bourse de New York, et vous pouvez également synthétiser la monnaie légale (devises), l’or, le BTC et d’autres actifs.

En novembre 2021, le projet d’actifs synthétiques Synthetix mettra à jour la version Avior sur Optimism.La nouvelle version ajoute un nouveau contrat WrapperFactory, qui peut déployer un nouveau contrat wrapper pour prendre en charge n’importe quel jeton ERC20 ; accord de prêt et d’actifs synthétiques dForce et financement d’actifs réels La plate-forme EntroFi a conclu une coopération pour promouvoir conjointement l’intégration de la liquidité entre le financement des actifs physiques (y compris l’immobilier, les obligations, les prêts garantis, le financement d’acquisition, les comptes débiteurs, etc.) par le biais de protocoles croisés.

Cela peut être vu dans le processus d’itération DeFi 2.0, qui est l’ajustement et l’optimisation effectués par les développeurs d’actifs synthétiques. Parce que depuis 2019, nous assistons à un DeFi turbulent, mais les développeurs de projets et les observateurs de l’industrie ont commencé à examiner, réfléchir et essayer d’itérer dans une nouvelle ère. En mai 2021, Vitalik Buterin a émis des doutes sur la bulle de la valeur marchande du marché du cryptage, affirmant que les performances réelles de projets tels que DeFi ne peuvent pas soutenir leur popularité et leur valorisation. Projets d’actifs synthétiques (RWA) 2021 Les efforts de Synthetix, dForce, EntroFi n’ont pas été aussi fructueux que prévu. Puis le marché est entré en 2022, lorsque le cercle monétaire s’est effondré à plusieurs reprises. Surtout sous le sentiment de la réglementation agressive du gouvernement américain et du fait que le cercle monétaire américain joue mal sur le marché, le projet d’actifs synthétiques (RWA) sur le marché américain n’a pas été accepté par le marché.

Cependant, à l’approche de 2023, le récit RWA s’est progressivement établi. Prenons plusieurs projets d’obligations du Trésor en chaîne comme exemples :

Ondo Finance a annoncé le lancement de fonds symboliques en janvier de cette année, apportant des taux d’intérêt sans risque à la chaîne, permettant aux détenteurs de pièces stables d’investir dans des obligations et des bons du Trésor américain ; la plate-forme d’obligations en chaîne lancée par la société de gestion d’actifs Matrixport, Matrixdock , cette année A lancé des activités liées aux bons du Trésor fin janvier ; OpenEden a été fondée par d’anciens employés de Gemini et a lancé des bons du Trésor américain à jeton en avril de cette année. Les détenteurs de pièces stables peuvent frapper TBILL via le coffre-fort OpenEden TBILL pour obtenir des bons du Trésor américain sans risque revenu……

Timing : RWA dans le contexte de l’écologie et de la conformité des applications

Dans “Parler des “Trois transformations d’Ethereum”: l’attaque et la défense de V God”, nous avons analysé que dans certains moments difficiles de la vie et de la mort, V God a peint un gros gâteau et a dit qu’il construirait 1024 fragments directement Augmenter les performances par 1000 fois ; dans certains moments difficiles de la vie et de la mort, Dieu V a parlé de rêves, imaginé DeSoc et recherché l’âme de Web3… Mais maintenant, Dieu V peut parler de vie et de mort. C’est le moment le plus confiant pour Dieu V. V God a la confiance nécessaire pour promouvoir des plans de transformation clés et spécifiques et construire son écologie d’application non monétaire décentralisée Ethereum.

Ce sera le support fondamental le plus puissant de ce cycle, ce qui signifie qu’Ethereum est entré dans l’ère de l’écologie des applications, ce qui nécessitera inévitablement la mobilisation de plus d’actifs/capital (RWA) du monde réel sur le marché du chiffrement pour fournir du capital. L’entrée d’Ethereum dans l’écosystème des applications nous apportera confiance dans les récits cryptés, mais nous pensons que le plus grand support au niveau du marché est RWA.

Début juin, MakerDAO a voté dans le cadre d’une enquête nominale pour établir un coffre-fort d’actifs du monde réel (RWA) appelé BlockTower Andromeda, qui est géré par BlockTower Capital et investit jusqu’à 1,28 milliard de dollars en bons du Trésor américain à court terme. Le rendement des bons du Trésor américain est généralement considéré comme un taux sans risque par le marché des capitaux.Le contexte à l’époque était que, alors que les taux d’intérêt à court terme aux États-Unis continuaient d’augmenter, les taux d’intérêt DeFi baissaient et la demande de sur -chaîne stablecoins pour obtenir des revenus via le marché hors chaîne a augmenté; les dernières nouvelles sont Compound Les fondateurs se sont dirigés vers le circuit RWA. Ceci est cohérent avec notre attitude et notre jugement constants :

1. Dans "Pourquoi la “convergence” devient le thème de recherche d’investissement de valeur du “prochain cycle de marché haussier” : le thème de la “fusion” dans le prochain cycle de marché haussier comprend trois dimensions : l’intégration de la technologie Web3 et de nombreuses industries ; l’intégration de l’économie du chiffrement et de la finance souveraine ; l’intégration de la DeFi et de l’industrie du web3. De cette manière, avec l’économie cryptée comme noyau, le système économique du monde entier sera remodelé, et la structure et l’ordre financiers mondiaux seront également reconstruits.

2. Dans “On the Value Logic of “Bear Market Bottom” from “Civilization Ends””: Dans le système économique crypté, lorsque DeFi est intégré à l’énergie libérée par l’industrie du web3, il en déduira le récit du monde crypté pour un processus de niveau supérieur. Si la logique de croissance du marché des capitaux financiers traditionnel ne peut provenir que de la ligne principale de croissance économique, DeFi peut correspondre en profondeur et en ampleur au nombre excédentaire d’utilisateurs et de fonds d’utilisateurs, montrant un développement économique sans précédent au niveau exponentiel.

3. Dans "Pas de panique ! Regardez “Opportunities and Challenges under “U.S. Regulation and Hong Kong New Deal””: Hong Kong doit intégrer le rôle de “centre financier” dans le récit de l’économie Web3/cryptée, et doit convertir le pouvoir agité de la spéculation dans le cercle monétaire en soutien Le capital pour le développement du marché natif du Web3, dont le point clé est de savoir comment le gouvernement de Hong Kong peut faire bon usage de la fonction d’allocation de capital du DeFi natif dans le système économique crypté. Bien sûr, le choix actuel du gouvernement de Hong Kong en tant que point d’entrée pour les actifs hors chaîne en chaîne (RWA) est un choix judicieux - au cours des un ou deux prochains cycles haussiers, Hong Kong promouvra les actifs virtuels de l’économie cryptée. L’intégration des systèmes financiers mondiaux est le principal champ de bataille, où les avancées peuvent être attaquées et les reculs défendus.

Par conséquent, par rapport à BlockTower Andromeda de MakerDAO et au fondateur de Compound’s Superstate, nous accordons plus d’attention aux 200 millions de billets numériques émis par BOCI pour le marché de Hong Kong via UBS à la mi-juin, qui est RWA. Nous considérons cela comme un succès pour RWA - UBS affirme que l’accord est le premier du genre dans la région Asie-Pacifique à se conformer aux lois de Hong Kong et de la Suisse et à être symbolisé sur la blockchain Ethereum. Cependant, certaines personnes émettent des opinions et des suggestions - l’adoption de la “chaîne de blocs principale Ethereum” mentionnée dans l’article original d’UBS n’est en fait pas le réseau principal d’Ethereum, mais une chaîne d’alliance centralisée déployée par Ethereum pour le code open source. Sous les risques incontrôlables tels que la conformité aux politiques, la supervision et l’efficacité des transactions, les institutions traditionnelles ont encore un long chemin à parcourir pour déployer véritablement leurs activités sur la chaîne publique.

Dans "Decoding RWA: Can “Dubai WEB3 New Trends” peut-il être utilisé comme référence pour “Hong Kong Encryption Narrative” ? Dans ", nous avons présenté les gènes de cryptage plus natifs de BG Trade et le sens réel du déploiement d’entreprise sur la chaîne publique comme un cas, mais comment cela fonctionne, comment son mécanisme est mis en place, et les fonctions et services couverts par l’écosystème BG Trade Que ce soit il peut être utilisé comme référence pour le récit de cryptage de Hong Kong au niveau pratique : BG Trade vise à intégrer l’investissement en actifs multidimensionnels sur la même plate-forme, à fournir des opportunités de connexion efficaces pour le marché boursier traditionnel et le monde de la crypto-monnaie, et prévoit de construire une plate-forme qui intègre des jetons et des actions traditionnelles.L’écosystème soutenu 1: 1 brise les barrières entre le cercle des devises et le marché boursier.

1. Plate-forme d’émission : la plate-forme d’émission de BG Trade offre un moyen pratique pour le projet RWA d’émettre des jetons et des transactions décentralisées initiales (IDO). En mettant à disposition cette plateforme, BG Trade facilite la levée de fonds des projets RWA et les porte à l’attention d’investisseurs potentiels.

2. Transactions de gré à gré : BG Trade réalise la fonction des transactions de gré à gré, assure la protection de la vie privée pour les transactions de gré à gré et minimise l’impact sur le marché, en fournissant des solutions aux participants avec des volumes de transactions importants.

3. Échange d’actifs : la plate-forme BG Trade réalise l’intégration d’actifs de Web2 à Web3, garantissant que les utilisateurs peuvent basculer entre différentes classes d’actifs et offrant aux utilisateurs une expérience de trading sur différentes classes d’actifs.

4. ve-Governance : BG Trade permet aux utilisateurs de participer à des processus de gouvernance et de prise de décision décentralisés. En incluant la communauté dans les décisions importantes, BG Trade s’efforce d’assurer un écosystème équitable et transparent qui donne une voix à la communauté.

5. Pledge mining : Les participants peuvent mettre en gage leurs jetons BGT sur la plateforme BG Trade, en tant que fournisseur de liquidités, contribuer à la stabilité et à la croissance de la plateforme et obtenir des avantages.

6. zkDID : BG Trade utilise la technologie zkDID pour permettre aux utilisateurs de gérer leur propre identité sans divulguer d’informations personnelles à des tiers. Cette fonctionnalité garantit la confidentialité et la sécurité des données tout en permettant une véritable exploration de données.

Au cours de la rédaction de cet article, nous avons hésité, car la piste RWA (actif synthétique) existait dans le dernier cycle mais n’a pas fleuri, pourquoi nous jugeons qu’elle peut devenir le code de richesse le plus précieux de ce cycle. Par conséquent, nous prêtons toujours attention aux tendances de l’industrie. Nous sommes entrés en contact avec BG Trade à cause du forum thématique “Explorer et libérer : Web3 et RWA” et l’avons utilisé comme analyse de cas ; nous avons accru notre confiance dans ce jugement de sujet parce que le fondateur de Compound est entré dans la piste RWA.

Comme mentionné précédemment, nous estimons que l’écologie des applications d’Ethereum et d’autres chaînes publiques sera le support fondamental le plus puissant de ce cycle, mais il s’agit davantage de nous donner confiance et le plus grand support au niveau du marché. Nous le considérons comme RWA — Les RWA incluent “tout actif du monde réel ayant une valeur monétaire définie”, y compris les actifs corporels, tels que l’or et l’immobilier ; ou les actifs incorporels, tels que les obligations d’État ou les crédits carbone. Cependant, la confirmation de centaines de billions de dollars d’actifs hors chaîne comporte des incertitudes et des pressions sur les coûts, et il est impossible de la réaliser pleinement à court terme ; la base du récit crypté de Hong Kong ; tandis que les institutions traditionnelles telles que Citibank, BCG (Boston Consulting Group) et d’autres institutions traditionnelles estiment que le marché des RWA d’un billion de dollars ou de seize billions de dollars en 2030 a déjà commencé, principalement dans le monde numérisé et structuré. marché obligataire et le marché boursier des devises de BG Trade.

A l’aube de l’ère de l’écologie applicative dans le monde chiffré, RWA devient une passerelle entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi). Nous sommes impatients de gagner quelque chose dans le nouveau cycle, qu’il s’agisse de construction écologique ou d’investissements de marché.

Remarques : Cet article a été co-développé et co-créé par TheprimediaDAO. Les principaux collaborateurs sont Jerry (@ThePrimedia, initiateur de TheprimediaDAO) et TheprimediaDAO Builder, TigerVCDAO Investment Head BeeGee (@BeeGeeETH).