Futures Open Interest Tembus $15 Miliar: Partisipasi Institusional Melonjak ke Level Tertinggi

Pada 2025, pasar Ethereum futures mencatatkan pertumbuhan luar biasa, dengan open interest menembus rekor baru yang menandakan pergeseran signifikan dalam partisipasi institusional. Total open interest Ethereum futures di bursa terpusat melonjak ke sekitar $15 miliar, menjadi level tertinggi sejak rekor $14 miliar di awal 2024.

Pertumbuhan pesat ini menunjukkan kepercayaan institusional terhadap prospek jangka panjang Ethereum. Spot Ethereum ETF membukukan arus masuk lebih dari $2,18 miliar hanya dalam seminggu, menandakan alokasi modal nyata, bukan sekadar spekulasi. Institusi besar dan pengelola treasury korporasi aktif mengakumulasi ETH, dengan akun whale dilaporkan membeli ETH senilai puluhan juta dolar selama sesi perdagangan terakhir.

Lonjakan open interest menandakan tingginya partisipasi institusional melalui pasar derivatif, di mana investor berpengalaman melakukan lindung nilai serta menentukan arah pasar. Pergeseran struktural ini membedakan situasi saat ini dari reli yang didorong investor ritel. Analis menilai momentum ini dipicu oleh kejelasan regulasi yang semakin baik dan reliabilitas jaringan Ethereum yang sudah teruji, sehingga ekosistem ini makin diakui sebagai infrastruktur utama aplikasi keuangan terdesentralisasi global.

Funding Rate Berayun antara -0,05% hingga +0,03%: Membaca Pergeseran Sentimen Pasar Jangka Pendek

Isi Artikel

Funding rate Ethereum membentuk pola osilasi khas antara -0,05% dan +0,03% sepanjang 2024-2025, menjadi indikator utama sentimen pasar derivatif. Rentang sempit ini menandai perubahan mendasar dari volatilitas di masa lalu, dengan rata-rata funding rate siklus 2024-2025 konsisten di sekitar 0,01% per interval 8 jam.

Pola pergerakan funding rate mencerminkan dinamika posisi trader yang penting. Saat funding rate bergerak positif ke +0,03%, pemegang posisi long membayar kepada short, menandakan sentimen bullish yang kuat dan potensi leverage berlebih di posisi long. Sebaliknya, rate negatif mendekati -0,05% menandakan dominasi penjual dan kewaspadaan pelaku pasar atas risiko arah.

Data terkini menunjukkan fluktuasi funding rate sangat berkaitan dengan tren open interest dan gelombang likuidasi. Pasar saat ini mencatat stabilitas open interest tanpa ekspansi, didampingi funding rate datar hingga sedikit positif, menandakan trader menahan diri dari leverage berlebih. Pola ini menunjukkan kematangan pasar, di mana pelaku lebih berhati-hati menambah posisi leverage dibandingkan periode bull-run sebelumnya.

Options Open Interest Naik 25% dengan Target $4.400: Eksposur Gamma Isyaratkan Zona Akselerasi Bullish

Pasar derivatif Ethereum mengindikasikan sinyal bullish kuat setelah options open interest meningkat 25%, dengan analis menyoroti target harga penting di $4.400. Data Deribit memperlihatkan eksposur gamma negatif terkonsentrasi di rentang $4.000–$4.400, menciptakan mekanisme pembelian otomatis yang dapat meningkatkan pergerakan harga menuju resistensi utama ini.

Dinamika eksposur gamma memicu aliran hedging otomatis. Ketika dealer mengakumulasi posisi gamma negatif di bawah $4.400, mereka terpaksa membeli ETH seiring harga naik, memperkuat tren kenaikan. Fenomena ini disebut trader sebagai "gamma-driven squeeze"—proses hedging derivatif menjadi siklus umpan balik positif. Pada $4.400, pasar masuk ke zona gamma positif, di mana dealer mulai menjual untuk menahan volatilitas, sehingga berpotensi menjadi batas atas harga.

Kenaikan open interest sebesar 25% dengan posisi gamma terkonsentrasi menandakan institusi telah bersiap menghadapi potensi breakout. Tren historis menunjukkan arsitektur options seperti ini biasanya mendahului pergerakan harga besar, di mana akumulasi aliran hedging menjadi pemicu akselerasi. Dengan ETH saat ini diperdagangkan sekitar $2.932, ada ruang signifikan menuju target $4.400, sehingga zona gamma ini sangat menarik bagi trader momentum yang mencari titik teknikal penting di siklus pasar saat ini.

Long-Short Ratio Tembus 1,5: Posisi Bullish Ekstrem Memicu Risiko Likuidasi

Isi Artikel

Long-short ratio ETH yang mencapai 1,5 menjadi titik kritis, di mana posisi bullish berlebihan bertemu risiko likuidasi tinggi. Data 2025 menunjukkan pola ini nyata. Pada Oktober 2025, ketika posisi serupa muncul, pasar mengalami gelombang likuidasi senilai $19,35 miliar dalam 24 jam, dengan lebih dari $16 miliar posisi long terpaksa ditutup akibat likuidasi leverage.

Pola ini sederhana namun berdampak besar. Ketika rasio long-short melewati 1,5, jumlah trader bullish jauh melebihi short, sehingga risiko terkonsentrasi pada satu arah. Ketidakseimbangan ini menciptakan kondisi rentan—pergerakan harga berlawanan, sekecil apa pun, dapat memicu likuidasi massal. Peristiwa Oktober menampilkan ketidakseimbangan long-short sebesar 5,2:1, dengan 83,9% posisi yang terhapus adalah posisi bullish.

Funding rate yang mendekati zona negatif memperbesar risiko ini. Saat rate negatif, insentif likuidasi long meningkat, sehingga menciptakan spiral penurunan yang memperparah tekanan jual. Trader ETH dengan posisi long leverage pada rasio 1,5 menghadapi potensi kerugian besar jika sentimen pasar bergeser sedikit saja ke arah bearish.