截至 3 November 2025 pukul 14.00 WIB, harga Ethereum (ETH) menunjukkan volatilitas yang signifikan, pasar berada di tahap kunci pertarungan antara bullish dan bearish. Berikut adalah analisis komprehensif yang menggabungkan data real-time, indikator teknikal, dan dinamika on-chain:

#1. Pergerakan Harga dan Dinamika Pasar

1. Harga Real-Time dan Volatilitas
Ethereum saat ini diperdagangkan sekitar $3.736, turun sekitar 4,3% dari harga penutupan sebelumnya. Dalam 24 jam terakhir, harga tertinggi mencapai $3.918 dan terendah menyentuh $3.715, menunjukkan fluktuasi yang tajam. Volatilitas ini terutama didorong oleh perubahan sentimen pasar, likuidasi derivatif, dan aliran dana on-chain.

2. Pertarungan Kekuatan Bullish dan Bearish
Harga membentuk area konsolidasi padat di kisaran $3.700–$3.900. Di atasnya, terdapat banyak posisi likuidasi long di $3.800 dan $3.900, sementara di bawahnya, di $3.600 dan $3.500, terkumpul posisi likuidasi short. Pola "penyekat likuidasi" ini membuat harga rentan terhadap fluktuasi ekstrem dalam jangka pendek.

3. Sentimen Pasar dan Aliran Dana
Indeks ketakutan dan keserakahan dari posisi tinggi kembali ke level 60 (serakah), menunjukkan peningkatan kehati-hatian investor. Data on-chain menunjukkan, meskipun total dana bersih keluar sebesar 14,64 juta ETH, whale (alamat dengan 1.000–100.000 ETH) menambah kepemilikan sebanyak 1,64 juta ETH dalam 24 jam terakhir, mengindikasikan kemungkinan institusi sedang melakukan akumulasi saat koreksi harga.

#2. Analisis Teknikal

1. Indikator Jangka Pendek Lemah

◦ Sistem Moving Average (MA): Pada grafik 1 jam, harga ETH menembus MA5 (3.776 USD), MA20 (3.809 USD), dan MA60 (3.812 USD), membentuk pola bearish, menunjukkan momentum kenaikan jangka pendek melemah.

◦ MACD: Nilai DIF (1,75) dan DEA (1,44) masih di wilayah bullish, tetapi histogram menyusut ke 0,62, menandakan kekuatan kenaikan mulai melemah.

◦ RSI: Indeks kekuatan relatif 14 hari kembali ke 52, mendekati wilayah netral, belum menunjukkan sinyal oversold.

2. Level Support dan Resistance Kunci

◦ Support: di bawahnya, terdapat level penting di $3.731 (harga terendah 24 jam) dan MA200 di $3.680. Jika ditembus, harga berpotensi turun ke $3.593.

◦ Resistance: di atasnya, terdapat level di $3.850 dan $3.920 sebagai titik tekanan utama untuk rebound jangka pendek, yang harus ditembus volume besar untuk membalikkan tren lemah.

#3. Pasar Derivatif dan Risiko Likuidasi

1. Dominasi Likuidasi Long
Dalam 24 jam terakhir, total nilai likuidasi di pasar derivatif Ethereum mencapai $86,33 juta, dengan 76,7% dari posisi long yang dilikuidasi, terutama di platform seperti Bybit dan Binance. Likuidasi posisi long dalam jumlah besar meningkatkan tekanan penurunan harga, menciptakan siklus "penurunan → likuidasi paksa → penjualan lebih lanjut".

2. Perbedaan Posisi Long dan Short
Sentimen trader aktif menunjukkan divergence, dengan sebagian besar bursa menunjukkan proporsi posisi long di bawah short. Misalnya, proporsi posisi long di Bitfinex hanya 7,76%, sementara di Bitmex, posisi short mencapai 84,19%, mencerminkan sebagian investor melakukan short di level tinggi untuk lindung risiko.

#4. Data On-Chain dan Pergerakan Institusi

1. Penyesuaian Strategi Whale
Meskipun secara keseluruhan dana bersih keluar, whale melakukan akumulasi saat harga koreksi, mengindikasikan optimisme jangka panjang terhadap fundamental Ethereum. Alamat dengan 1.000–100.000 ETH menambah 1,64 juta ETH selama Oktober, menunjukkan institusi sedang melakukan akumulasi saat harga rendah.

2. Staking dan Likuiditas
Jumlah ETH yang di-stake tetap di atas 18 juta ETH, dengan hasil tahunan sekitar 4,2%, menunjukkan permintaan staking yang stabil. Cadangan ETH di bursa turun ke 13 juta ETH (terendah dalam sejarah), menandakan likuiditas pasar yang ketat dan memperbesar risiko volatilitas harga.

#5. Kebijakan dan Dinamika Industri

1. Ekspektasi Regulasi
RUU GENIUS di Amerika Serikat akan memasuki tahap akhir pembahasan. Jika disahkan, kerangka pengaturan stablecoin akan diperjelas, mendukung posisi Ethereum sebagai jaringan utama untuk stablecoin yang patuh regulasi. Selain itu, proses review ETF spot ETH oleh SEC dipercepat, dengan kemungkinan disetujui pada kuartal ketiga 2025, yang berpotensi menarik masuknya dana institusi.

2. Pembaruan Teknologi dan Ekosistem
Ethereum berencana mengimplementasikan teknologi Verkle Trees pada kuartal keempat 2025, yang diperkirakan meningkatkan efisiensi penyimpanan jaringan sebesar 30%, menurunkan biaya operasional node, dan menarik lebih banyak pengembang serta pengguna. Skema Layer2 seperti Arbitrum dan Optimism, dengan total nilai terkunci (TVL) mencapai $33 miliar, menunjukkan aktivitas ekosistem yang terus meningkat.

#6. Prospek dan Strategi Masa Depan

1. Tren Jangka Pendek
Ethereum kemungkinan akan terus berfluktuasi di kisaran $3.700–$3.900. Jika harga berhasil menembus $3.800, berpotensi rebound ke $3.900; sebaliknya, jika menembus di bawah $3.700 atau turun lebih jauh ke $3.600, tren akan berbalik.

2. Logika Jangka Menengah dan Panjang

◦ Risiko Upside: Peningkatan dana institusi, implementasi teknologi baru, dan persetujuan ETF dapat mendorong harga menuju $4.200–$4.500.

◦ Risiko Downside: Resesi makroekonomi, regulasi yang lebih ketat, atau korelasi dengan Bitcoin yang menurun dapat menekan harga ke level $3.500.

3. Saran Operasi

◦ Trader jangka pendek: Bisa melakukan posisi long ringan di kisaran $3.700–$3.800, dengan stop loss di $3.650 dan target di $3.850; trader agresif bisa melakukan short di atas $3.850 dengan stop loss di $3.900 dan target di $3.750.

◦ Investor jangka panjang: Disarankan melakukan akumulasi secara bertahap saat harga turun, fokus pada support di $3.680 dan $3.593, dengan alokasi dana sekitar 20–30% dari total dana.

◦ Peringatan risiko: Perdagangan derivatif harus dilakukan dengan pengelolaan leverage ketat (disarankan ≤5x), untuk menghindari risiko likuidasi yang berlebihan.

#Kesimpulan

Pergerakan Ethereum hari ini menunjukkan karakteristik "rebound di level tinggi + ketegangan antara bullish dan bearish", dengan tekanan teknikal dan likuidasi yang menekan jangka pendek. Namun, secara jangka panjang tetap didukung oleh akumulasi institusi dan upgrade teknologi. Investor harus memperhatikan level support di $3.700 dan resistance di $3.800, serta mengikuti dinamika on-chain dan regulasi secara fleksibel untuk menyesuaikan strategi.