Bagaimana Perusahaan Kripto Bermain Petak Umpet dengan Regulator UE

Otoritas Perbankan Eropa baru saja memberikan peringatan nyata: bahkan setelah MiCA mulai berlaku pada akhir 2024, perusahaan kripto masih menemukan cara kreatif untuk menghindari aturan.

Inilah yang sebenarnya terjadi di lapangan:

Permainan Arbitrase Regulasi

Perusahaan tidak bodoh—mereka mengajukan lisensi di negara-negara UE dengan regulasi yang lebih ringan, lalu beralih untuk beroperasi di yurisdiksi yang lebih ketat. Satu entitas yang tidak disebutkan namanya benar-benar berhasil melakukan ini: terdaftar di beberapa negara, mendapat peringatan, lalu melompat ke negara-negara yang lebih lunak. Ini pada dasarnya adalah belanja yurisdiksi, tetapi untuk kepatuhan.

Masalah Transparansi

Bahkan lebih mencurigakan? Beberapa VASP dikendalikan oleh lebih dari 20 entitas yang tidak diatur di luar UE. Itu bukan bendera merah, itu adalah seluruh bangunan merah. Struktur yang tidak transparan ini pada dasarnya adalah pintu terbuka untuk skema pencucian uang dan jaringan perusahaan shell.

Celah Waktu

MiCA seharusnya “sepenuhnya efektif,” tetapi ada satu hal: entitas yang mengajukan banding terhadap kondisi otorisasi masih dapat beroperasi hingga 1 Juli 2026. Itu berarti ada tambahan 18 bulan ruang gerak.

Apa Artinya Ini

EBA pada dasarnya mengatakan: kami memiliki aturan sekarang, tetapi penegakan adalah pertempuran yang sebenarnya. Integritas sistem keuangan UE hanya sekuat tautan penegakan terlemah, dan saat ini ada celah yang bisa dilalui oleh truk.

Intinya: regulasi berfungsi di atas kertas. Membuatnya berlaku dalam praktik? Itu adalah permainan yang sangat berbeda.