Strategi posisi hedge fund dari bank investasi besar sedang mengalami pukulan tahun ini. Portofolio yang berat pada posisi panjang dikurangi taruhan pendek telah turun 11% tahun ini—menuju kinerja tahunan terburuk yang pernah kita lihat sejak 2016. Rotasi pasar yang mempengaruhi berbeda pada siklus ini, dan bahkan buku panduan smart money tidak kebal terhadap ayunan ini. Perdagangan yang padat sedang tertekan dengan keras.