Putaran funding terbaru Ripple? Cukup mengungkapkan, jujur.

Inilah yang sebenarnya ditunjukkan kepada kita: nilai bisnis yang nyata terakumulasi di Ripple Labs itu sendiri, bukan mengalir ke pemegang $XRP . Pikirkanlah—ketika uang institusional mengalir ke perusahaan melalui putaran ekuitas, modal tersebut membangun infrastruktur Ripple, kemitraan, dan persediaan hukum. Sementara itu, $XRP hanya tergeletak di sana sebagai alat penyelesaian.

Pemutusan ini sangat mencolok. Ripple mengamankan ratusan juta dalam funding, valuasi meningkat, investor mendapatkan keuntungan ekuitas. Tapi XRP? Itu lebih diperlakukan seperti token utilitas yang *mungkin* melihat manfaat adopsi di masa depan. Mungkin.

Struktur pendanaan ini pada dasarnya mengonfirmasi apa yang telah dikatakan oleh para kritikus: Ripple beroperasi seperti perusahaan fintech tradisional yang kebetulan memiliki aset kripto, daripada jaringan terdesentralisasi di mana nilai terkumpul kepada pemegang token. Model bisnis ini menangkap nilai melalui lisensi perusahaan dan solusi pembayaran—XRP hanya memungkinkan teknologi tersebut.

Jadi, di mana posisi pemegang XRP ritel? Memegang aset yang keberhasilannya terkait secara longgar dengan pertumbuhan perusahaan yang tidak mereka manfaatkan secara langsung. Ironisnya, ini tidak hilang di sini.