Pasar baru-baru ini cukup ajaib—di satu sisi seorang pro berbicara sangat bullish tentang saham AS di forum bisnis, mengatakan bahwa selama sembilan bulan terakhir pasar saham terus mencetak rekor tertinggi, bahkan jika pemerintah ditutup, tidak ada yang perlu ditakutkan, pabrik baru mulai beroperasi, dan pertunjukan yang bagus masih akan datang. Dia bahkan menyebutkan bahwa Aset Kripto "membantu dolar mengurangi banyak tekanan", dan berjanji untuk mengakhiri penekanan terhadap dunia kripto.

Kedengarannya cukup baik? dunia kripto tidak mau mendengarkan. Sementara dia berbicara, pasar enkripsi sedang mengalami pembersihan besar-besaran: Bitcoin sempat jatuh di bawah 100 ribu dolar, mencetak rekor terendah dalam enam bulan; Ethereum lebih parah, dalam 24 jam anjlok lebih dari 15%. Total jumlah likuidasi di seluruh jaringan mencapai 20,25 juta dolar, lebih dari 470 ribu orang langsung terjebak.

Mengapa ini bisa terjadi? Pemerintah ditutup selama 36 hari penuh, mencetak rekor sejarah, ketidakpastian kebijakan meningkat. Ditambah dengan perubahan mendadak dalam ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan Desember, aset berisiko menjadi yang pertama menderita. Lihatlah indeks Nasdaq di sana yang turun hampir 500 poin karena pemberhentian, salah satu raksasa chip kehilangan nilai pasar sebesar 1,4 triliun, dunia kripto langsung terjun bebas - karena hubungan antara Bitcoin dan Nasdaq sangat tinggi, mencapai 0,74, pada dasarnya adalah hubungan yang terikat.

Tapi setelah dilihat dengan seksama, logika dasar di kedua sisi benar-benar berbeda. Pasar saham AS didukung oleh ledakan industri AI, pusat data dan pabrik yang baru dibangun adalah investasi yang nyata; sedangkan dunia kripto? Masih berputar dalam pembersihan leverage dan siklus emosi. Pro yang mengatakan "triliunan dolar mengalir ke AS", saat ini lebih banyak mengalir ke pasar tradisional, dunia kripto hanya bisa melihat dengan mata melotot di samping.

Penurunan tajam kali ini sekali lagi membuktikan: ketika lingkungan makro berubah, pasar enkripsi selalu menjadi yang pertama jatuh.