Penyempitan Pasokan XRP yang Tidak Dibicarakan Siapa Pun

Pembicaraan tentang persetujuan ETF Spot XRP semakin memanas, tetapi inilah yang sering dilewatkan orang-orang: kisah sebenarnya bukan tentang harga, tetapi tentang mekanisme pasokan.

Angka Mengisahkan Kisah yang Berbeda

Mari kita uraikan struktur pasokan XRP:

• Sirkulasi: 64,66B XRP ( dari 100B maksimum )
• Terkunci dalam Escrow: 35,3B XRP (~35% dari total)
• Dihapus: 14M XRP (permanen)
• Akun Aktif: 6,9J+

Saldo escrow itulah variabel yang sebenarnya. Setiap bulan, Ripple merilis sebagian XRP dari escrow. Jika permintaan institusional melalui ETF tiba-tiba meningkat, kita akan menghadapi skenario squeeze klasik—permintaan melebihi pasokan baru yang masuk ke pasar.

Permainan Balik: Banjir Escrow vs Permintaan ETF

Tapi inilah ketegangannya:

Jika pelepasan escrow dipercepat sementara arus masuk ETF kuat, Anda bisa melihat tekanan penjualan yang mengimbangi narasi kelangkaan. Institusi yang mengakumulasi XRP melalui ETF mungkin bersaing dengan token yang dilepaskan dari escrow yang membanjiri bursa.

Kartu liar yang sebenarnya: Apakah pelaku institusi akan menggunakan XRP untuk penyelesaian dan utilitas yang sebenarnya, atau hanya menganggapnya sebagai aset penyimpan nilai? Jika yang terakhir, RLUSD ( stablecoin Ripple) menjadi alat yang lebih disukai untuk transaksi dan transfer korporat. Itu mengubah peran XRP dari aset penyelesaian menjadi aset tahan dan tunggu—bukan menghilang, hanya repositioning.

Apa yang Sebenarnya Penting

Hasilnya bergantung pada tiga faktor:

1. Akumulasi kustodian ETF — seberapa agresif institusi melakukan pembelian?
2. Irama pelepasan escrow — apakah Ripple menyesuaikan waktu berdasarkan kondisi pasar?
3. Preferensi utilitas — apakah pasar lebih memilih XRP atau RLUSD untuk penggunaan operasional?

Jika permintaan menghancurkan pasokan, likuiditas yang lebih ketat adalah hal yang tidak terhindarkan. Jika pelepasan escrow melebihi permintaan ETF, harapkan tekanan jual yang terus berlanjut.

Tidak ada yang merupakan prediksi harga—hanya kenyataan struktural. 6 bulan ke depan akan menunjukkan dinamis mana yang menang.