Menghasilkan Uang di DeFi: Fakta Sebenarnya tentang Penambangan Likuiditas

Pertambangan likuiditas terdengar seperti uang gratis, tetapi sebenarnya jauh lebih rumit dari itu. Izinkan saya menjelaskan bagaimana DEX seperti Uniswap sebenarnya bekerja dan apakah ini layak untuk waktu Anda.

Cara Kerjanya Sebenarnya

Pada dasarnya, Anda memasukkan jumlah yang sama dari dua token ke dalam kolam likuiditas (misalnya ETH + USDT). DEX menggunakan kolam ini untuk memungkinkan orang menukar token tanpa buku pesanan pusat. Imbalan Anda? Potongan dari biaya perdagangan + token bonus dari platform.

Ini dia: jika ETH naik 50% sementara Anda menyediakan likuiditas, saat Anda menarik, Anda akan memiliki lebih sedikit ETH dan lebih banyak USDT. Itu namanya kerugian tidak permanen—perangkap terbesar dalam pertambangan likuiditas.

Mengapa Orang Melakukannya

Keuntungan:

• Pendapatan pasif dari biaya transaksi (biasanya 0,3% per transaksi)
• Akses awal ke token proyek baru (kadang-kadang bernilai 10x+ jika proyek sukses)
• Kolam dengan APY tinggi bisa mencapai 100%+ per tahun pada pasangan tertentu
• Desentralisasi—Anda menjaga kepemilikan penuh atas dana Anda

Kekurangan:

• Kerugian tidak permanen bisa menghapus keuntungan Anda jika harga token berbeda jauh
• Bug kontrak pintar ada (bahkan yang sudah diaudit pun bisa diretas)
• Platform bisa bangkrut atau ditutup
• Implikasi pajak berbeda-beda tergantung negara—sebagian besar pemerintah menganggap ini sebagai penghasilan kena pajak

Angka Nyata

Jika Anda memasukkan $10k ke kolam ETH/USDT dengan APY 25% dari biaya + 50% APY dari token tata kelola, tetapi ETH turun 30% saat Anda di dalamnya, kerugian tidak permanen bisa menghabiskan sekitar $1,5-2 ribu. Anda tetap bisa untung jika imbalan token melebihi kerugian tersebut, tetapi tidak ada jaminan.

Cara Memulai (Tanpa Salah Langkah)

1. Pilih platform Anda: Uniswap (Ethereum), PancakeSwap (BSC), atau Aave jika Anda menginginkan volatilitas lebih rendah
2. Pilih pasangan secara strategis: Pasangan stablecoin = aman dan membosankan; pasangan volatil = berisiko tapi imbalan lebih tinggi
3. Setor nilai yang sama dari kedua token ke kolam
4. Pantau terus-menerus—gunakan alat pelacak kerugian tidak permanen, jangan set dan lupa
5. Keluar saat waktunya tepat—jangan tahan token berharap balik modal

Kesimpulan

Pertambangan likuiditas bisa menghasilkan uang, tetapi Anda harus memahami risiko kerugian tidak permanen dan bug kontrak pintar terlebih dahulu. Mulailah dari kecil, pilih platform yang sudah diaudit dengan volume nyata, dan jangan gegabah masuk ke pool token baru yang menjanjikan APY 1000%. Jika terdengar terlalu bagus untuk menjadi kenyataan, kemungkinan besar memang begitu.