Tingkat keterlambatan CMBS kantor baru saja mencapai 11,7% — angka tertinggi yang memecahkan rekor dan mengirimkan gelombang ke pasar real estat komersial.

Ini bukan hanya statistik lainnya. Kami melihat sektor perkantoran terpuruk di bawah tekanan pasca-pandemi: pekerjaan jarak jauh di sini untuk tinggal, tingkat kekosongan meningkat, dan pemilik properti berjuang untuk membayar utang. Matematikanya brutal ketika hunian turun tetapi pembayaran hipotek tidak.

Apa artinya ini untuk pasar yang lebih luas? Stres properti komersial secara historis berdampak pada pasar kredit, memperketat standar pinjaman, dan dapat memicu krisis likuiditas. Perhatikan bank-bank regional yang memiliki eksposur CRE berat — mereka merasakan tekanan.

Untuk para penggemar crypto: angin makro seperti ini seringkali mendorong pergerakan mencari kualitas. Ketika aset tradisional menunjukkan retakan, beberapa modal mencari alternatif. Tidak mengatakan BTC kebal terhadap penularan kredit, tetapi patut diperhatikan bagaimana uang institusional memposisikan kembali saat domino CRE mulai jatuh.