Pertemuan tahunan pasar uang besar di Frankfurt baru saja memasuki hari kedua. Fokusnya? Bagaimana pasar uang sedang bergeser dan apa artinya bagi cara bank sentral menerapkan kebijakan. Percakapan ini lebih penting dari yang orang kira—kondisi likuiditas dan saluran transmisi kebijakan secara langsung membentuk selera risiko di semua kelas aset. Layak untuk diperhatikan bagaimana narasi berkembang, terutama seputar alat tidak konvensional dan pengelolaan neraca.