Bisakah Saham Plug Power Pulih?

Plug Power (PLUG) naik 200% dalam enam bulan, tetapi jangan tertipu oleh rally. Saham mencapai titik terendah dalam 10 tahun pada bulan Mei, dan lonjakan ini terlihat seperti hype spekulatif biasa daripada perubahan fundamental.

Ini masalahnya: perusahaan kehilangan $53,5M pada margin kotor di Q2 meskipun memiliki pendapatan $174M . Itu brutal—mereka mengeluarkan lebih banyak untuk membuat produk daripada yang mereka hasilkan. Sementara itu, mereka membakar uang untuk overhead ($87,9M untuk biaya administrasi ) alih-alih R&D ($12,2M).

Plug Power telah tidak menguntungkan selama dekade. Dengan hanya $140,7 juta kas di neraca, harapkan lebih banyak dilusi ekuitas ke depan. Mereka baru saja mengumpulkan $370M melalui penjualan waran, yang mendilusi pemegang saham yang ada.

Kisah sel bahan bakar hidrogen terdengar menarik, tetapi pilot forklift Walmart tidak cukup. Tanpa adopsi arus utama dan profitabilitas yang terlihat, saham ini terlihat seperti perangkap nilai. Lewati saja.