Mengapa Emas Kehilangan Kilau Minggu Ini—Dan Apa Artinya Bagi Pemotongan Suku Bunga

Emas beristirahat sejenak pada hari Jumat, turun $19,10 per ons menjadi $3.982,20 saat dua hambatan utama terjadi secara bersamaan: pesan dari The Fed menjadi lebih hawkish, dan ketegangan perdagangan AS-Cina mereda.

Angka-angka

Logam mulia mengalami penurunan secara umum:

• Emas: -0,48% (turun $19,10)
• Perak: -0,90% (turun 43 sen)

Tapi jangan biarkan minggu yang lemah menipu Anda. Kedua logam ini mencetak hasil luar biasa di bulan Oktober:

• Emas melonjak 3,68% ($141,40 per oz) selama tiga bulan berturut-turut mengalami kenaikan
• Perak melompat 3,76% ($1,74 per oz)—kemenangan bulanan keenam berturut-turut

Apa yang Membuat Pasar Ketakutan

1. Harapan Pemotongan Suku Bunga Semakin Memudar

Jerome Powell sudah menepis harapan pemotongan suku bunga Desember setelah pengurangan suku bunga pada 29 Oktober. Sekarang pejabat Fed lainnya menambah kekhawatiran. Jeff Schmid dari Kansas City dan Lorie Logan dari Dallas keduanya memperingatkan bahwa inflasi tidak menurun seperti yang diharapkan. Artinya: Pemotongan lagi di bulan Desember jauh dari pasti.

Alat CME FedWatch saat ini memperkirakan hanya ada 63% kemungkinan pemotongan 25 basis poin pada 9-10 Desember—turun dari kepastian yang diperkirakan trader beberapa minggu lalu.

2. Trump Baru Saja Melonggarkan Perang Dagang dengan Cina

Setelah bertemu Xi Jinping di Korea Selatan, kedua pemimpin memperpanjang gencatan tarif. Tarif AS terhadap barang-barang Cina turun dari 57% menjadi 47%—pengurangan besar sebesar 10 poin. Meski trader melihat ini sebagai langkah sementara, kelegaan langsung ini mengurangi permintaan safe-haven untuk emas. Ketika risiko geopolitik terasa dapat dikelola, investor beralih kembali ke saham.

Mengapa Ini Penting

Emas berkembang di tengah ketidakpastian: pemotongan suku bunga dari Fed, kekacauan geopolitik, ketakutan inflasi. Ketika faktor-faktor tersebut melemah sedikit saja, logam ini menjadi kurang menarik. Investor yang membeli emas sebagai lindung nilai terhadap resesi atau kenaikan suku bunga yang agresif kini mulai mengambil keuntungan.

Namun, tetap perhatikan pesan dari Fed dalam beberapa minggu mendatang. Jika inflasi terbukti lebih menempel dari yang diperkirakan—atau jika ketegangan di Timur Tengah (gencatan senjata di Gaza) atau perkembangan Rusia-Ukraina meningkat—harapkan emas kembali menemukan pijakannya. Kasus bullish struktural untuk logam mulia belum mati; hanya sedang berhenti sejenak.