Ketika Legenda Investasi Menemukan Peluang: Permainan UnitedHealth yang Menarik Perhatian Burry dan Buffett

Persiapan

Michael Burry membuat berita dengan menjual pendek pasar perumahan sebelum 2008 (The Big Short tidak berbohong). Warren Buffett? Hampir 60 tahun hasil investasi yang mengalahkan pasar berbicara sendiri. Keduanya tidak mengikuti tren — mereka menemukan peluang yang bertentangan. Dan baru-baru ini, mereka berdua diam-diam membeli saham yang sama: UnitedHealth Group (UNH).

Plot twist-nya? Saham terlihat terpuruk pada saat itu.

Mengapa Mereka Pindah Masuk

UnitedHealth mengalami tahun yang sulit di 2024. Pendapatan yang mengecewakan, keluarnya CEO, penyelidikan DOJ Medicare terkait praktik penagihan. Momen klasik “jual berita”. Tapi saat itulah Burry dan Buffett muncul:

• Burry: 20.000 saham + 350.000 opsi beli (bertaruh pada kenaikan)
• Buffett: 5M+ saham di Q2

Mereka membeli saat penurunan. Hari ini, UNH diperdagangkan pada hanya 20x pendapatan di masa depan — secara historis murah untuk pemimpin pasar.

Kisah Pemulihan Sebenarnya Bekerja

Inilah yang membedakan ini dari perangkap nilai:

Masalah yang diidentifikasi oleh UnitedHealth dapat diperbaiki:

• Salah harga di unit asuransi (UnitedHealthcare) → penyesuaian harga akan berlaku tahun depan
• Bisnis Optum berkinerja buruk → optimisasi jaringan menunjukkan kemenangan awal

Angka-angkanya mendukungnya:

• Pendapatan melampaui $113B dengan pertumbuhan dua digit
• Laba Q3 melampaui perkiraan
• Panduan 2025 dinaikkan dari $14,65 menjadi $14,90 per saham

Ini bukan harapan — ini eksekusi.

Parit yang Sebenarnya

UnitedHealth bukan hanya perusahaan asuransi kesehatan. Ini adalah hibrida asuransi + layanan (Optum menjalankan apotek, jaringan perawatan, dll.). Para pesaing tidak dapat dengan mudah meniru ini. Perusahaan mendominasi pasar AS dan memiliki kekuatan penetapan harga.

Burry dan Buffett menyadari adanya diskoneksi: bisnis yang kuat diperdagangkan dengan harga murah karena masalah sementara. Setelah penyesuaian harga dan Optum stabil, saham memiliki ruang untuk tumbuh.

Garis Bawah

Anda tidak perlu mengikuti setiap langkah Buffett, tetapi ketika baik Burry maupun Buffett melihat pengaturan kontrarian yang sama, itu layak diperhatikan. UnitedHealth bukanlah untuk flip cepat — ini adalah permainan bagi investor yang sabar. Sahamnya murah, pemulihannya nyata, dan bentengnya tahan lama.

Pertanyaannya bukan apakah mengikuti mereka dengan membabi buta. Tapi apakah tesis tersebut masuk akal bagi Anda.