Michael Burry dari The Big Short baru saja kembali ke mode contrarian. Setelah hampir melikuidasi seluruh portofolio Scion-nya di Q1 ( berhasil menghindari crash pasar April dengan sempurna ), sekarang dia sedang mengakumulasi dua saham yang tertekan di Q2.

**UnitedHealth (UNH)**: Turun 47% YTD tetapi Burry melihat darah di jalanan. Menambah 20 ribu saham + 350 ribu melalui opsi panggilan. Ya, perusahaan gagal memenuhi perkiraan biaya medis sebesar $6,5B dan menghadapi pengawasan DOJ terkait penagihan Medicare Advantage, tetapi masih merupakan perusahaan asuransi kesehatan terbesar di AS dengan arus kas yang solid (9%+ yield FCF) dan dividen 3%. Buffett dan David Tepper juga membeli saat turun.

**Lululemon (LULU)**: Tertekan 47% tahun ini akibat tarif, kehati-hatian konsumen, dan perlambatan pasca-COVID. Burry mendapatkan 50 ribu saham + 400 ribu melalui opsi. Manajemen memperkirakan penurunan pada EPS FY tetapi Q1 sebenarnya melampaui estimasi. Saham diperdagangkan pada 13,5x laba mendatang dengan kas $1,3B dan tanpa utang.

Permainan? Kedua nama tersebut terlalu dijual dan neraca keuangannya dapat bertahan dari badai. Burry bertaruh bahwa dagingnya sudah digiling.