Saham Sprinklr Melonjak Kembali: Perputaran Profitabilitas dan Penurunan 35% YTD Menyediakan Peluang Nilai Potensial

Sprinklr (NYSE: CXM), sebuah perusahaan perangkat lunak bertenaga AI untuk perusahaan, baru saja membalikkan keadaan—menjadi menguntungkan pada Q2 sambil mencatat pertumbuhan pendapatan 11% YoY. Namun, inilah plot twist-nya: sahamnya telah anjlok 35% tahun ini, sekarang diperdagangkan pada valuasi terendah dibandingkan dengan rekan-rekannya.

Angka yang Penting

Q2 memberikan hasil yang solid yang melebihi ekspektasi:

• Pendapatan: $197,21M (+10,5% YoY), mengalahkan estimasi sebesar $2,83M
• Pendapatan Langganan: $177,9M (+9% YoY)
• Arus Kas Operasi: $21,3M dengan $16,5M dalam arus kas bebas
• Posisi Kas: $468,5J dengan nol utang

Panduan ke depan manajemen menunjukkan bahwa momentum terus berlanjut—memproyeksikan pendapatan tahun penuh sebesar $785-$787M dan EPS non-GAAP tahunan sebesar $0.32-$0.33. Ekspektasi Q3: $196-$197M total pendapatan.

Mengapa Wall Street Melihat Kenaikan (Tetapi Tetap Hati-hati)

Perbedaan valuasi sangat mencolok. CXM diperdagangkan dengan rasio P/S 2,8x, sementara rata-rata industri perangkat lunak berada di 6,6x—hampir diskon 60%. Dengan $60B TAM dan hanya ~1% penetrasi pasar, jalur yang dapat dijangkau terlihat sangat besar untuk penjualan silang dan ekspansi geografis.

Itulah mengapa analis menilai ini sebagai Beli Sedang, dengan target harga rata-rata $10.30—yang menunjukkan potensi kenaikan 33% dari level saat ini. Morgan Stanley baru-baru ini mempertahankan peringkat Hold-nya tetapi mengakui bahwa perusahaan sedang “mengatasi masalah eksekusi,” meskipun Elizabeth Porter menurunkan targetnya dari $12 menjadi $10, yang menunjukkan bahwa kesabaran dibutuhkan.

Kasus Beruang yang Tidak Ada yang Abaikan

Tidak semua berjalan mulus: saham diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan 20-hari dan 50-hari, menandakan momentum negatif. Pertumbuhan pendapatan stabil tetapi tidak spektakuler di atas 10%, dan kekhawatiran dalam eksekusi masih ada. Perusahaan masih mencari pijakan dalam strategi pemasaran.

Garis Bawah

Sprinklr terlihat seperti pengaturan pembalikan klasik—profitabilitas tercapai, neraca sangat kuat, valuasi tertekan, dan TAM sangat besar. Bagi para pemburu nilai yang sabar, ini bisa menjadi jenis cerita “buktikan” yang membuahkan hasil. Untuk trader momentum? Mungkin tunggu hingga terjadinya breakout teknis.