Harga lithium turun ke titik terendah dalam 4 tahun, tetapi 9 saham ini sedang rebound - di mana peluang untuk paruh kedua tahun 2025?

Dilema kelebihan pasokan

Setengah tahun ini, pasar lithium sedikit tertekan. Pada akhir Juni, harga karbonat lithium untuk baterai turun menjadi 8329 dolar AS/ton, mencetak titik terendah dalam 4 tahun, dan perang harga semakin memanas. Kelebihan kapasitas adalah penyebab utama—China, Australia, Argentina, dan pemain baru dari Afrika bersama-sama meningkatkan produksi, dan diperkirakan akan ada kelebihan 260.000 ton pada tahun 2025, sementara permintaan kendaraan listrik meskipun kuat, tidak mampu menyerap semua pasokan ini.

Lithium hidroksida juga ikut turun. Dalam jangka pendek, suasana tampak sangat suram, tetapi para ahli industri mengatakan jangan terlalu pesimis, logika jangka panjang masih ada—transisi energi, ekspansi AI, kebijakan iklim, tren besar ini belum berubah.

Sinyal Pembalikan Muncul

Menariknya, meskipun harga litium tertekan, harga saham beberapa perusahaan tambang litium justru naik. Apa yang mendasari tren ini? Kami melihat 9 saham tambang litium terbaik di dunia dan menemukan beberapa kesamaan:

Penggali emas Kanada sedang gila

NOA Lithium Brines harga saham naik 59%, dengan nilai pasar hanya 7755 juta CAD, tetapi ceritanya bagus—mereka telah mengambil 140.000 hektar di segitiga lithium Argentina. Pada bulan April tahun ini, mereka memulai evaluasi PEA, dengan target produksi tahunan 20.000 ton setara karbonat lithium, dan masih ada ruang untuk peningkatan produksi sebesar 120%. Kuncinya adalah penemuan sumber air bawah tanah baru pada bulan Juni, yang berdekatan dengan tambang lithium berkualitas tinggi, sebuah sumber daya yang langka di daerah kering, yang secara langsung mengurangi biaya di kemudian hari.

Wealth Minerals naik 40%, dengan sorotan utama pada proyek Pabellón di Chili. Pada bulan Februari, proyek ini ditetapkan sebagai lokasi kandidat kontrak lithium khusus oleh Kementerian Pertambangan Chili, dan pada bulan Mei, mereka juga menjalin kerjasama dengan komunitas pribumi Quechua, yang memiliki 5% kepemilikan tetapi memiliki kursi di dewan direksi, model seperti ini semakin umum - menghindari risiko politik.

Avalon Advanced Materials naik 37,5%, perusahaan ini fokus pada rantai pasokan lokal Kanada. Sumber daya proyek Separation Rapids di Ontario meningkat 28%, dan pendanaan juga sudah siap - berhasil mendapatkan kontrak pendanaan sebesar 13 juta dolar Kanada untuk mendukung pengembangan.

Dua angkatan utama Amerika perlahan merangkak

SQM (perusahaan lithium terbesar kedua di dunia) naik 10%, meskipun tidak besar tetapi dengan nilai pasar terbesar—10,8 miliar dolar AS. Mereka berada di pusat Danau Garam Atacama di Chili, pada bulan April kolaborasi dengan perusahaan tembaga Chili, Codelco, disetujui, dan mereka juga mendapatkan persetujuan peningkatan kuota dari badan pengatur nuklir, CChEN. Namun, laba tertekan oleh harga rendah, pendapatan Q1 turun 4% year-on-year.

Lithium Americas naik 9,67%, sorotan utamanya adalah proyek Thacker Pass di Nevada—yang diklaim sebagai cadangan sumber daya lithium terbesar di dunia, dan pembagian saham 62/38 dengan General Motors. Pada bulan Maret mendapatkan pembiayaan sebesar 250 juta dolar AS yang sepenuhnya menutupi pembangunan tahap pertama, dan pada bulan April memutuskan investasi akhir, diperkirakan akan mulai berproduksi pada akhir 2027.

Lithium Argentina naik 8,46%, terpisah dari Lithium Americas. Bekerja sama dengan Ganfeng Lithium untuk pengembangan bersama, pindah ke Swiss untuk pendaftaran pada bulan Januari, produksi Q1 turun 15% secara kuartalan tetapi mengklaim akan rebound di paruh kedua tahun ini, dengan target tahunan 30.000-35.000 ton.

Kuda hitam Australia sedang lepas landas

Jindalee Lithium harga saham naik 123%! Intinya adalah proyek McDermitt (perbatasan Oregon-Nevada) yang dimasukkan dalam daftar persetujuan cepat “Fast-41” oleh pemerintah Trump pada bulan April, yang berarti proyek mineral kunci mendapatkan jalur hijau. Pada bulan Juli menandatangani MOU dengan perusahaan pengolahan litium AS LiChem, untuk mencoba 100kg bahan tambang, yang selanjutnya dapat memasok hingga 20 ton.

Liontown Resources naik 75%, dengan kapitalisasi pasar 23,4 miliar AUD. Tambang Kathleen Valley di WA berhasil melakukan penambangan bawah tanah pertama pada bulan April (tambang lithium bawah tanah pertama di Australia), pabrik mulai beroperasi secara komersial pada bulan Januari. Angka produksi sangat solid—produksi 300.000 ton (dalam bentuk basah) spodumen dalam 11 bulan pertama.

Anson Resources naik 57%, kunci proyek Green River adalah teknologi DLE untuk ekstraksi lithium secara langsung. Penilaian sumber daya JORC dirilis pada bulan Juni, dengan estimasi 10,3 ribu ton setara karbonat lithium dari satu sumur (terutama pada tahap verifikasi), pada bulan Juli menandatangani MOU dengan POSCO untuk mendirikan pabrik demonstrasi (dibiayai oleh POSCO), ini adalah sinyal dukungan dari perusahaan besar.

Mengapa perusahaan-perusahaan ini naik?

Penurunan harga lithium justru menjadi penyaring—proyek-proyek buruk mati, sedangkan yang memiliki teknologi nyata/kemajuan nyata tetap hidup. Kesamaan dari 9 saham ini:

1. Terobosan teknologi ada kemajuan: DLE, penemuan sumber air, produksi pabrik, semua adalah milestone yang nyata.
2. Dukungan dari Perusahaan Besar: Partisipasi raksasa seperti General, POSCO, dan Ganfeng sangat penting untuk dukungan kredibilitas.
3. Dukungan Kebijakan: Daftar Fast-41, persetujuan kuota Chili, insentif pajak, risiko politik telah terhedge
4. Optimasi Biaya: Lingkungan harga rendah justru memaksa proyek berbiaya tinggi untuk berinovasi

Bagaimana pandangan untuk paruh kedua tahun ini?

Harga lithium mungkin akan terus tertekan, tetapi ini adalah periode verifikasi tren jangka panjang. Masa ledakan kendaraan listrik dan penyimpanan energi akan datang pada tahun 2027-2028, proyek-proyek yang diletakkan sekarang baru akan mulai beroperasi pada saat itu. Dalam jangka pendek, rumor pengurangan pasokan tidak akan bisa diperdagangkan terlalu lama, tetapi fundamental jangka panjang - transisi energi dan kebutuhan daya komputasi AI yang mendorong permintaan listrik - sudah tertulis di dinding.

Kesempatan terbagi menjadi dua kategori: yang pertama adalah pemimpin teknologi/biaya (SQM, Liontown sudah mendekati komersialisasi), yang kedua adalah risiko politik rendah + memiliki tonggak sejarah kecil dan menengah (sinyal kebijakan Jindalee, Anson layak untuk diperhatikan).

TL;DR: Pasar lithium mengalami persaingan yang ketat, tetapi tidak semua perusahaan sedang menderita. Yang memiliki kemajuan + dukungan bertahan dengan baik, ini adalah seleksi alam.