Belakangan ini pergerakan TRUMP token membuat orang sulit memahami—dikatakan didukung oleh kekuatan IP politik, bagaimana bisa langsung jatuh lebih dari 80% dari puncaknya? Setelah menelusuri data di blockchain dan beberapa laporan survei, semakin dilihat semakin merasa bahwa ini bukan hal yang sederhana.

Pertama, tentang kondisi pengendalian pasar, ini agak di luar nalar. 10 alamat teratas langsung menguasai 89% pasokan token, yang lebih mencengangkan lagi, 80% dari total pasokan yang beredar dikunci oleh entitas terkait Trump, dan direncanakan akan dilepaskan secara perlahan selama tiga tahun ke depan. Sebelumnya pernah melakukan kampanye pemasaran "menggunakan token untuk menghadiri makan malam", mengundang 220 pemain paus, hasilnya sekarang 40% dari mereka sudah menghapus posisi dan kabur, volume kepemilikan langsung turun 38%. Ritme ini terlihat seperti para pemain besar sedang mendistribusikan token di harga tinggi, sementara investor ritel hanya bisa menyaksikan akun mereka menyusut.

Selanjutnya, mari lihat jejak manipulasi pasar. Tim Trump sebelumnya mengirim tweet ancaman tarif, langsung menyebabkan kerugian di pasar crypto sebesar 19,3 miliar dolar AS, dan ada sebuah akun misterius yang melakukan posisi short secara awal, mendapatkan keuntungan sebesar 192 juta dolar—waktu yang dipilih sangat tepat, kan? Ada juga alamat paus yang jelas-jelas mengalami kerugian lebih dari 20 juta dolar di harga tinggi, tetapi tetap melakukan penjualan besar-besaran, entah mereka tidak percaya lagi pada pasar ke depan, atau ada kalkulasi lain. Dengan leverage tinggi dan pasokan yang sangat kecil, pola "mengerek harga—menjual" terus berulang, dan sebagian besar yang masuk sudah terjebak.

Risiko kepatuhan mungkin adalah ancaman terbesar. Beberapa pejabat tinggi pemerintah Trump dilaporkan terlibat dalam transaksi insider terkait kebijakan, dan saat ini Senat serta SEC sedang memantau. TRUMP token sendiri tidak memiliki otorisasi resmi, tidak terkait dengan entitas tertentu, hanya mengandalkan hype politik IP, dan jika dikategorikan sebagai sekuritas tanpa pendaftaran, bisa saja dihapus dari pasar atau dibekukan asetnya. Melihat nasib token selebriti yang pernah diawasi regulator, banyak yang akhirnya nol total.

Sejujurnya, sebuah token yang tidak memiliki dasar nilai, dikendalikan secara ketat oleh bandar, dan menghadapi tekanan regulasi, sangat sulit untuk bangkit kembali. Saat ini dana terus keluar, kepercayaan pasar pun hampir runtuh. Masuk saat ini rasanya seperti melemparkan diri ke dalam pisau—entah harga langsung jatuh atau langsung nol, pokoknya saya tidak berani sentuh.