Bitcoin terjebak dalam jerat leverage... Meskipun turun, taruhan long memperburuk ketidakstabilan pasar

Sumber: BlockMedia Judul Asli: Bitcoin, terjebak dalam jebakan leverage… Meskipun turun, taruhan panjang meningkatkan ketidakpastian pasar Tautan Asli:

Lonjakan 36.000 BTC dalam Kontrak Berjangka Bitcoin yang Belum Diselesaikan

Penarikan dana ETF… Individu mengisi posisi yang ditinggalkan oleh institusi

“Ekspansi investasi yang tidak dapat menanggung risiko” …WSJ·Bloomberg, peringatan bersamaan

Bitcoin mengalami penurunan tajam sebesar 30% setelah mencapai puncaknya di 126.000 dolar pada awal Oktober. Ketidakstabilan pasar menyebar karena para investor ritel yang mencoba bangkit dengan menggunakan leverage berlebihan mengalami kerugian yang semakin besar.

“Terjebak dalam jebakan leverage”

Pada tanggal 19, ( waktu setempat, ) Bloomberg dan Wall Street Journal ( WSJ ) melaporkan bahwa Bitcoin telah turun 30% dari titik tertinggi awal Oktober, jatuh hingga 88.522 dolar di pasar New York. Para investor berharap akan ada pemulihan dan memperluas posisi pinjaman margin (, tetapi penurunan harga terus berlanjut, menyebabkan lonjakan dalam open interest ).

Menurut K33 Research, pada minggu lalu, open interest untuk kontrak berjangka Bitcoin tanpa batas di beberapa bursa utama meningkat menjadi 36.000 BTC( 33 miliar dolar). Ini adalah yang terbesar sejak April. Rasio pendanaan tetap menunjukkan tren naik, dengan posisi long terakumulasi bahkan di pasar yang sedang turun.

( institusi 'keluar', individu 'meluas'… “Penarikan dana ETF, kekosongan likuiditas”

Pada tanggal 10 Oktober yang lalu, setelah posisi derivatif senilai sekitar 19 miliar dolar dibersihkan dalam satu hari, terjadi penarikan dana ETF dan penurunan minat beli dari institusi.

Di sisi lain, investor individu meningkatkan posisi terbuka mereka dengan harapan akan adanya rebound. K33 Research menganalisis bahwa “struktur leverage yang mirip dengan bulan Oktober terulang, dan dalam enam kasus sebelumnya, lima di antaranya mengalami penurunan rata-rata tambahan 15% dalam sebulan.”

WSJ menyatakan bahwa “di Amerika, platform perdagangan derivatif mana pun yang meluncurkan kontrak berjangka tanpa batas dengan leverage 10x, dan Chicago Board Options Exchange) juga mengumumkan listing kontrak berjangka Bitcoin dan Ethereum, menunjukkan bahwa produk berisiko tinggi semakin menyebar” dan “investor terpapar pada strategi berisiko ekstrem yang memberikan paparan $100 dengan margin $1.”

“Ketiadaan Kontrol Risiko”… Kekhawatiran Kerentanan Struktural Pasar

Peningkatan leverage meningkatkan tekanan likuidasi saat pasar turun, yang memperbesar volatilitas. WSJ melaporkan bahwa “setelah pengumuman tarif China oleh Presiden Trump pada bulan Oktober, volume likuidasi harian mencapai rekor tertinggi.”

Jake Ostrovskis(Jake Ostrovskis) Wintermute###Wintermute( perdagangan over-the-counter)over-the-counter( Kepala mengatakan, “Tanpa adanya lembaga yang mengatur batas leverage, struktur investasi yang berlebihan akan terus berlanjut.”

Bloomberg menganalisis bahwa “permintaan institusi menurun dan taruhan leverage individu meningkat, sehingga pasar berada di atas 'keseimbangan yang berbahaya'”.