Asia Mendefinisikan Ulang Regulasi Aset Digital

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Asia Mendefinisikan Ulang Regulasi Aset Digital Tautan Asli:

TL;DR

Asia sedang memodernisasi aturan kripto dengan pengawasan yang seimbang dan ramah inovasi. Yayasan IOTA mendukung pergeseran ini, mendorong kepatuhan yang menjaga privasi dan regulasi berbasis risiko di seluruh Hong Kong, Thailand, Malaysia, dan Korea Selatan untuk mendorong pasar aset digital yang terpercaya dan berorientasi pada pertumbuhan.

Di seluruh Asia, pemerintah mendefinisikan ulang bagaimana aset digital cocok ke dalam keuangan arus utama. Hong Kong telah meluncurkan rezim stablecoin khusus, Thailand sedang menyusun aturan tentang token yang diterbitkan oleh bursa, Malaysia sedang mereformasi kerangka bursa aset digitalnya, dan Korea Selatan sedang menyelaraskan perusahaan aset virtual dengan ekosistem bisnis venturanya. Bersama-sama, langkah-langkah ini menandai pergeseran yang menentukan menuju regulasi berbasis lisensi, pengungkapan, dan kesadaran inovasi - sebuah keseimbangan antara melindungi investor dan mendorong pertumbuhan.

Sebagai organisasi nirlaba, prinsip panduan Yayasan IOTA adalah menciptakan dampak global yang positif melalui inovasi terbuka dan teknologi yang bertanggung jawab. Mencerminkan misi ini, kami telah berinteraksi dengan regulator di seluruh Asia dengan memberikan masukan konstruktif tentang perkembangan regulasi ini.

Hong Kong: Kekhawatiran tentang Langkah-langkah AML untuk Dompet yang Di-host Sendiri

Pada bulan Juni 2025, Otoritas Moneter Hong Kong menerbitkan kertas konsultasi yang merinci persyaratan Anti-Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme (AML/CFT) untuk stablecoin yang direferensikan fiat – yaitu aset kripto yang dirancang untuk menjaga nilai stabil dengan dipatok pada mata uang fiat tertentu, seperti dolar AS.

Usulan-usulan tersebut mengikuti disahkannya Ordinansi Penerbit Stablecoin, yang memperkenalkan lisensi untuk stablecoin yang direferensikan oleh fiat yang akan berlaku pada Agustus 2025. Di antara ketentuan utamanya, konsultasi ini berusaha untuk memperluas pengendalian AML/CFT ke transaksi antara dompet yang dihosting sendiri – yaitu, dompet digital yang sepenuhnya dikendalikan oleh pengguna dan bukan oleh pihak terpusat atau perantara manapun– yang berpotensi mengharuskan penerbit stablecoin dan perantara untuk memverifikasi pihak lawan dalam semua transfer dompet-ke-dompet. Regime ini bertujuan untuk memastikan keterlacakan dan membatasi aliran ilegal seiring meningkatnya penggunaan stablecoin baik dalam pengaturan ritel maupun institusional.

Dalam umpan balik kami, Yayasan IOTA mengakui kepemimpinan Hong Kong dalam menetapkan standar yang jelas untuk penerbitan stablecoin tetapi memperingatkan bahwa menerapkan kewajiban Travel Rule secara penuh untuk transaksi yang melibatkan dompet yang dihosting sendiri tidak layak secara operasional dan secara konseptual tidak konsisten dengan keuangan terdesentralisasi.

Sebaliknya, kami mengusulkan kerangka kerja mitigasi risiko berdasarkan model KYC-proof yang ter-tokenisasi, yang melibatkan kredensial yang dapat diverifikasi dan menjaga privasi yang diterbitkan setelah verifikasi identitas. Bukti digital ini dapat secara kriptografis dilampirkan pada alamat dompet, memungkinkan institusi untuk memverifikasi status kepatuhan pengguna tanpa mengumpulkan atau menyimpan data pribadi. Model ini menjaga privasi pengguna, mengurangi tanggung jawab data, dan mendukung interoperabilitas di berbagai platform. Kami juga merekomendasikan untuk melengkapi ini dengan analitik blockchain canggih untuk mendeteksi pola perilaku berisiko tinggi, daripada memberlakukan pembatasan struktural pada jenis dompet. Solusi kami yang diusulkan dalam European Blockchain Sandbox menunjukkan jalan untuk kemungkinan implementasi.

Thailand: Periode Transisi 90 Hari untuk Token COI

Pada Juli 2025, Komisi Sekuritas dan Pertukaran Thailand merilis konsultasi yang mengusulkan untuk mengangkat larangan total terhadap token Konflik Kepentingan (COI): yaitu, token digital yang diterbitkan oleh bursa atau entitas terkaitnya untuk digunakan dalam ekosistem mereka sendiri.

Tanggapan kami kepada Komisi Sekuritas dan Bursa Thailand berfokus pada proposal untuk mencabut larangan memungkinkan bursa aset digital menawarkan Conflict of Interest (COI) token( yaitu, token utilitas siap pakai atau cryptocurrency yang diterbitkan oleh bursa atau afiliasinya untuk memfasilitasi transaksi di blockchain mereka sendiri) untuk perdagangan.

Rancangan regulasi ini akan mengizinkan bursa untuk mencantumkan token-token tersebut dengan syarat mereka memenuhi persyaratan pengungkapan, pemantauan, dan pelaporan yang ketat. Bursa perlu mengidentifikasi “orang terkait” dari penerbit token – mencakup direktur, eksekutif, pasangan, dan entitas hukum terkait – dan menandai token COI dalam sistem pelaporan SEC untuk memfasilitasi pengawasan yang berkelanjutan. Token yang ada akan memiliki waktu 90 hari untuk memenuhi kewajiban ini setelah regulasi mulai berlaku. Tujuannya adalah untuk memungkinkan inovasi yang bertanggung jawab sambil mencegah penyalahgunaan dari dalam dan konflik yang tidak diungkapkan.

Kami menyambut langkah SEC Thailand, menganggap larangan pada token COI sebagai terlalu membatasi. Token-token ini sering kali berfungsi sebagai utilitas seperti mengurangi biaya perdagangan, mengakses layanan platform, atau mendorong aktivitas pengguna. Melarang mereka secara langsung membatasi pilihan pengguna dan menempatkan bursa domestik pada posisi yang tidak menguntungkan dibandingkan dengan platform luar negeri yang secara terbuka mencantumkan dan mendukung token-token semacam itu. Alih-alih melarangnya, fokus seharusnya pada penegakan pengungkapan, manajemen konflik kepentingan, dan pemantauan yang ketat. Pendekatan ini akan menjaga perlindungan investor sambil memungkinkan inovasi yang bertanggung jawab.

Malaysia: Lindungi Akses Pasar dengan Tidak Mengecualikan Token Utilitas

Pada bulan Agustus 2025, Komisi Sekuritas Malaysia mengusulkan reformasi luas terhadap Pedoman tentang Pasar yang Diakui, yang mengatur Bursa Aset Digital (DAXs). Konsultasi ini memperkenalkan Kerangka Listing yang Diliberalisasi yang memungkinkan bursa untuk mencatat token tanpa persetujuan SC terlebih dahulu, sambil memperkuat tata kelola, modal, dan persyaratan operasional. Usulan kunci termasuk meningkatkan modal disetor minimum menjadi RM 15 juta (≈ €3 juta), mewajibkan kelayakan pemegang saham yang lebih ketat, dan memperkenalkan persyaratan riwayat perdagangan selama satu tahun sebelum sebuah aset digital dapat dicatat. SC juga meminta pandangan tentang bagaimana memperlakukan token berisiko tinggi seperti stablecoin, token utilitas yang baru muncul, koin privasi, dan koin meme dalam kerangka yang diliberalisasi.

Kami mendukung dorongan Malaysia menuju rezim pertukaran yang lebih otonom dan akuntabel tetapi menyoroti beberapa area untuk perbaikan. Kami menentang pembatasan secara keseluruhan pada token utilitas dan yang baru muncul, sebaliknya mendorong pengungkapan yang lebih baik, pemantauan pasca-listing, dan audit kontrak pintar independen. Kami juga merekomendasikan agar Malaysia mengembangkan kerangka stablecoin yang khusus ( yang mirip dengan yang ada di UE, Singapura, dan Hong Kong) yang dikoordinasikan dengan Bank Negara Malaysia, untuk memberikan kejelasan regulasi kepada stablecoin yang direferensikan fiat dan algoritmik. Kami juga berpendapat bahwa persyaratan modal yang diusulkan jauh melebihi ambang batas sebanding dalam Regulasi MiCA UE (€50k–€150k), menciptakan hambatan yang tidak perlu bagi bursa yang lebih kecil dan inovatif. Kami mendesak SC untuk mengadopsi model modal bertingkat dan pendekatan listing berbasis risiko yang mengevaluasi aset berdasarkan utilitas, tata kelola, dan kematangan teknis daripada usia atau tempat perdagangan.

Korea Selatan: Bisnis Usaha Rintisan Meluas ke Aset Virtual

Pemerintah Korea Selatan, setelah penerapan Undang-Undang Perlindungan Pengguna Aset Virtual pada Juli 2024, mengusulkan untuk mengubah Peraturan Pelaksanaan Undang-Undang Khusus tentang Promosi Usaha Perintis untuk memasukkan perusahaan perdagangan dan broker aset virtual dalam lingkup perusahaan perintis yang diakui. Perubahan ini akan memungkinkan perusahaan tersebut untuk mengakses pembiayaan perintis, insentif pajak, dan manfaat lain yang diperuntukkan bagi perusahaan teknologi dengan pertumbuhan tinggi. Usulan ini mencerminkan pergeseran kebijakan yang lebih luas: memandang bisnis blockchain dan aset digital sebagai kontributor untuk ekonomi inovasi Korea daripada sebagai penyimpangan spekulatif.

Kami mendukung proposal tersebut, dengan mencatat bahwa amandemen ini akan membantu perusahaan aset virtual yang sah untuk mendapatkan pendanaan dan mengembangkan bakat sesuai dengan agenda teknologi yang lebih luas di Korea. Kami menekankan bahwa sektor aset digital sekarang berinteraksi dengan AI, keuangan terdesentralisasi, dan aplikasi rantai pasokan, area di mana startup Korea memiliki potensi global. Mengakui perusahaan kripto sebagai bisnis ventura memastikan mereka dinilai berdasarkan inovasi dan merit operasional, mendorong kewirausahaan yang bertanggung jawab dan menarik modal serta bakat. Kami percaya bahwa langkah-langkah ini akan memposisikan Korea sebagai pemimpin regional dalam adopsi blockchain yang bertanggung jawab.

Prinsip Regulasi Panduan IOTA

Melalui keterlibatan ini, rekomendasi kami memiliki dasar yang konsisten:

1. Keseimbangan: Perlindungan yang kuat yang tidak menekan inovasi.
2. Regulasi yang Ramah Inovasi: Kerangka yang mengakomodasi baik startup maupun perusahaan yang sudah mapan – jangan menghalangi startup dengan beban kepatuhan yang tidak penting.
3. Penyesuaian Global: Konsistensi dengan praktik terbaik industri dan standar internasional yang terus berkembang.
4. Pengawasan Proporsional Risiko: Mengatasi risiko nyata melalui pengungkapan, pemantauan, dan tata kelola, bukan larangan umum – token utilitas adalah bagian penting dari pasar.

Seiring perkembangan lanskap regulasi di Asia, Yayasan IOTA akan terus mendukung solusi yang terbuka, saling beroperasi, dan menjaga privasi yang menghubungkan inovasi dengan kepatuhan, membantu membangun pasar aset digital yang dapat dipercaya dan transformatif.