Bagaimana Leverage Tinggi dan Tingkat Menang Rendah Mengubah $727K Menjadi Nol: Sebuah Studi Kasus Perdagangan Kripto

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Andrew Tate kehilangan segalanya di Hyperliquid: Di Balik Meltdown Likuidasi Kripto Berleveragenya Tautan Asli: Andrew Tate menyetor $727.000 ke suatu platform perdagangan dengan leverage selama setahun terakhir, tidak melakukan penarikan, dan kehilangan seluruh dana melalui serangkaian likuidasi berlever yang tak henti-hentinya yang mencapai puncaknya pada 18 Nov, ketika akunnya mencapai nol.

Menurut analisis on-chain, bahkan sekitar $75,000 dalam komisi referral yang diperoleh Tate dari membawa trader ke platform tersebut diperdagangkan kembali ke posisi dan dilikuidasi.

Saga ini menawarkan studi kasus tentang bagaimana leverage tinggi, tingkat kemenangan rendah, dan penggandaan refleksif dapat mengubah bankroll enam digit menjadi tontonan publik, terutama ketika trader menyiarkan setiap entri dan penghapusan di media sosial.

Aktivitas trading Tate berlangsung hampir setahun, dengan kluster penutupan paksa yang pertama tercatat terjadi pada 19 Desember 2024.

Hari itu menyaksikan banyak posisi long di BTC, ETH, SOL, LINK, HYPE, dan PENGU dilikuidasi secara bersamaan. Pola yang akan mendefinisikan sebelas bulan berikutnya sudah terlihat: leverage tinggi pada taruhan kripto yang berarah, manajemen risiko minimal, dan preferensi untuk memasuki kembali perdagangan yang merugi pada kelipatan yang lebih tinggi daripada mengurangi eksposur.

Taruhan ETH Juni dan Hitungan Berjalan

Kejadian keruntuhan yang paling publik terjadi pada 10 Juni, ketika Tate memposting tentang posisi long 25x pada ETH sekitar $2,515.90, membanggakan ukuran dan keyakinan di balik perdagangan tersebut.

Beberapa jam kemudian, posisi tersebut dilikuidasi dan pos dihapus.

Keesokan harinya, pelacakan on-chain menerbitkan snapshot dasbor yang menunjukkan 76 perdagangan, tingkat kemenangan 35,53%, dan sekitar $583.000 dalam kerugian kumulatif.

Tingkat kemenangan itu, yang hampir satu dari tiga, berarti Tate perlu agar pemenangnya melebihi kerugian untuk bisa mencapai keseimbangan secara substansial. Mereka tidak.

Transparansi buku pesanan dan lapisan penyelesaian platform berarti setiap entri, setiap panggilan margin, dan setiap likuidasi terlihat oleh siapa saja yang mengawasi alamat tersebut. Kebiasaan Tate untuk memposting perdagangan sebelum mereka diselesaikan hanya memperkuat visibilitas.

September dan November: Penggilingan Akhir

September membawa kehilangan profil tinggi lainnya ketika posisi panjang di WLFI dilikuidasi sekitar $67.500.

Laporan pada saat itu mencatat bahwa Tate mencoba untuk masuk kembali ke perdagangan pada tingkat yang sama dan kehilangan uang lagi, pola yang akan terulang selama beberapa minggu terakhir dari kehidupan akunnya.

Pada bulan November, tumpukan terlihat semakin menipis. Pada 14 Nov, posisi long BTC dengan leverage 40x mengalami kerugian sekitar $235,000. Empat hari kemudian, akun tersebut sepenuhnya dibersihkan.

Urutan akhir terjadi pada 18 Nov sekitar pukul 7:15 malam EST, ketika posisi long BTC terakhir milik Tate dilikuidasi mendekati angka $90,000.

Analisis on-chain menyatakan bahwa selama siklus penuh, Tate menyetorkan $727,000, tidak menarik apa pun, dan membakar seluruh saldo, termasuk $75,000 dalam pendapatan rujukan.

Angka rujukan itu patut diperhatikan: Tate membawa cukup banyak trader ke platform untuk mendapatkan rabat yang berarti, lalu memperdagangkan penghasilan tersebut ke dalam posisi leverage yang sama yang telah menghabiskan enam angka.

Itu bukan hanya kegagalan untuk menjaga modal, tetapi juga kegagalan untuk mengenali bahwa strategi itu sendiri sudah rusak.

Dari 1 Nov. hingga 19 Nov., Tate mencatat 19 likuidasi, menempatkannya di antara trader paling banyak dilikuidasi di platform untuk bulan ini. Dia hanya tertinggal di belakang beberapa trader lain dalam total penutupan paksa selama periode tersebut.

Penghitungan akhir mencakup posisi di BTC, ETH, SOL, dan serangkaian token kecil yang berputar, semuanya dimasukkan dengan kelipatan leverage yang berkisar antara 10x hingga 40x.

Semakin tinggi leverage, semakin kecil penarikan yang diperlukan untuk memicu panggilan margin. Di bulan yang volatil untuk crypto, panggilan itu datang dengan cepat.

Apa yang Dilakukan Leverage dan Tingkat Kemenangan Rendah terhadap Sebuah Stack

Mekanisme dari kebangkrutan Tate cukup sederhana: leverage tinggi memperbesar baik keuntungan maupun kerugian, dan tingkat kemenangan di bawah 40% berarti Anda kehilangan lebih banyak perdagangan daripada yang Anda menangkan.

Pada kontrak perpetual yang terlever, pergerakan 2.5% melawan posisi 40× sudah cukup untuk memicu likuidasi.

Posisi Tate seringkali berada di atau di atas ambang tersebut, yang berarti bahkan penarikan kecil dapat menutup posisinya.

Ketika dia masuk kembali dengan leverage yang sama atau lebih tinggi setelah penutupan paksa, dia secara efektif mereset perdagangan yang sama dengan tumpukan yang lebih kecil dan parameter risiko yang sama. Seiring waktu, dinamika itu mengikis modal menjadi nol.

$75,000 dalam pendapatan referral memperburuk masalah. Program referral membayar persentase dari biaya trading yang dihasilkan oleh pengguna yang dibawa seorang trader ke platform.

Tate mendapatkan $75.000 itu dengan menghasilkan volume yang cukup, baik dari dirinya sendiri atau dari pengikut yang mendaftar melalui tautannya, untuk memenuhi syarat mendapatkan rebate.

Alih-alih menariknya atau menggunakannya untuk mengurangi leverage, dia memperdagangkannya ke posisi yang sama yang telah dilikuidasi berkali-kali.

Keputusan itu mencerminkan baik keyakinan bahwa perdagangan berikutnya akan membalikkan tren atau kesalahpahaman tentang seberapa cepat leverage dapat menghabiskan bankroll ketika tingkat kemenangan tetap rendah.

Mengapa Ini Terjadi di Publik

Kesediaan Tate untuk menyiarkan perdagangan sebelum mereka diselesaikan mengubah akun perdagangan pribadi menjadi buku besar publik.

Sebagian besar trader yang mengalami kerugian besar akibat leverage melakukannya dengan diam-diam, karena likuidasi mereka muncul dalam data pertukaran aggreGate tetapi tidak terikat pada identitas atau narasi.

Tate memposting entri, menandai posisi, dan sesekali menghapus bukti setelah penutupan paksa, pola yang menjamin liputan media dan penyelidikan di rantai.

Pelacak on-chain membangun dasbor khusus untuk mengikuti akun, mengetahui bahwa setiap likuidasi akan menghasilkan klik dan komentar.

Transparansi infrastruktur platform membuat pelacakan menjadi mudah. Berbeda dengan bursa terpusat, di mana data akun bersifat pribadi, platform ini menyelesaikan transaksi di blockchain dan mengekspos riwayat perdagangan kepada siapa pun yang memiliki alamat tersebut.

Setelah persona publik Tate terhubung ke alamat tertentu, buku besar menjadi olahraga tontonan.

Setiap panggilan margin, setiap masuk kembali, dan setiap likuidasi terakhir dicatat waktu dan diarsipkan secara real-time.

Pertanyaan yang Lebih Luas

Saga Tate mengajukan pertanyaan penting: apakah platform permanen dengan leverage tinggi dirancang untuk kesuksesan ritel atau disusun untuk mengekstrak modal dari trader yang terlalu percaya diri.

Platform ini menawarkan leverage hingga 50x pada pasangan tertentu, dengan panggilan margin yang dipicu secara otomatis ketika ekuitas jatuh di bawah ambang pemeliharaan.

Untuk trader yang canggih dengan manajemen risiko yang ketat, alat-alat tersebut memungkinkan strategi yang efisien dalam penggunaan modal. Untuk trader dengan tingkat kemenangan rendah dan kebiasaan menggandakan posisi, alat ini berfungsi sebagai mesin likuidasi.

Kerugian $727,000 Tate tidak akan mengubah struktur biaya platform atau batas leverage, tetapi ini memberikan studi kasus publik tentang apa yang terjadi ketika leverage, tingkat kemenangan rendah, dan masuk kembali refleksif bertabrakan.

Platform mengumpulkan biaya perdagangan pada setiap posisi, setiap masuk kembali, dan setiap penutupan paksa. Program rujukan membayar Tate $75,000 untuk membawa volume ke bursa, kemudian memulihkan $75,000 tersebut melalui likuidasi.

Dari perspektif bisnis, sistem berfungsi persis seperti yang dirancang.

Pelajaran untuk Trader Retail

Bagi trader ritel yang menyaksikan saga ini berkembang, pelajarannya bukan tentang kesalahan spesifik Tate, melainkan tentang dinamika struktural perdagangan dengan leverage.

Tingkat kemenangan 35% dapat bertahan dengan ukuran posisi yang tepat dan manajemen risiko yang baik. Namun, itu menjadi fatal ketika digabungkan dengan leverage 25x dan kebiasaan untuk masuk kembali ke perdagangan yang kalah dengan kelipatan yang lebih tinggi.

Transparansi penyelesaian on-chain berarti dinamika tersebut sekarang terlihat secara real time, mengubah ledakan individu menjadi pendidikan publik atau hiburan publik, tergantung siapa yang sedang menonton.

Akun Tate berada di nol. Buku pesanan terus bergerak. $727,000 sudah hilang, penghasilan rujukan sudah hilang, dan buku besar bersifat publik.

Apa yang tersisa adalah catatan berstempel waktu tentang seberapa cepat leverage dapat menghabiskan modal ketika trader menolak untuk pergi.