#加密生态动态追踪 Bangun, jangan lagi tertipu oleh perusahaan yang go public dengan memegang saham—kebanyakan hanyalah mesin arbitrase di pasar ini.

metaplanet mengklaim dirinya sebagai versi Asia dari perusahaan memegang saham terkemuka, tetapi sejak koreksi ini mereka sama sekali tidak terlihat melakukan pembelian dasar. Singkatnya, mereka kehabisan uang. Harga saham jatuh di bawah nilai bersih, dan strategi arbitrase yang dulu mengandalkan penerbitan saham dengan premi tinggi untuk membeli koin juga terhenti. Inilah kenyataannya—bagi sebagian besar perusahaan yang go public dan memegang saham, dalam kondisi seperti ini mereka sama sekali tidak punya jalan keluar. Bahkan jika BTC rebound, tidak menjamin harga saham mereka akan mendapatkan premi, lalu pertanyaannya: berapa lama mereka bisa menahan diri untuk tidak menjual koin?

Strategi cerdas sebenarnya cukup jelas: saat nilai bersih menembus dasar, jual koin untuk buyback saham atau simpan uang tunai; saat ada premi, terbitkan saham untuk arbitrase beli koin; saat diskon, jual koin untuk beli saham. Tapi di sini risikonya juga tidak kecil—semakin banyak membeli saham, nilai pasar semakin menyusut, lalu akhirnya bisa saja keluar dari daftar perusahaan.

Jangan berharap terlalu banyak pada perusahaan-perusahaan ini, tidak semua memiliki visi dan kemampuan eksekusi seperti Saylor. Ujian sebenarnya bagi mereka adalah kemampuan pendanaan, yang sebenarnya mirip dengan operasi bank investasi. Saat ekonomi melambat, banyak perusahaan semacam ini tidak mampu bertahan dan akan bangkrut, yang pada akhirnya justru memberi tekanan penurunan pada $BTC.

Kembali ke analisis teknikal, tadi malam BTC kembali mengikuti pasar saham global turun, saat naik lambat, saat turun langsung cepat. Garis Bollinger menyempit, ini biasanya menandakan akan ada volatilitas besar yang mendekat. Sepertinya akan segera terjadi sesuatu.