Ronde ini akan segera berakhir, dan harga tertinggi baru sudah di depan mata.

Kita harus mengakui satu kenyataan: trader ritel sering kali melewatkan satu detail. Masih ingat bagaimana pemain utama bermain di level tinggi sebelumnya? Saat harga turun, banyak yang melakukan long langsung terkena margin call, mengapa? Karena saat berfluktuasi di level tinggi, mereka sudah menumbuhkan posisi long. Sekarang bagaimana? Fluktuasi di level rendah, pemain utama juga sedang bekerja—kali ini untuk menumbuhkan posisi short. Tapi pasar crypto ini memiliki keunikan, yaitu pasar yang bertambah besar, uang terus dicetak. Dari sudut pandang jangka menengah hingga panjang, posisi short sama sekali tidak bisa mengalahkan posisi long, meskipun dalam jangka pendek sulit diprediksi, baik posisi long maupun short, akhir cerita tetap akan berujung pada margin call dan liquidation.

Melihat dari sisi kebijakan. Sentimen negatif pada dasarnya sudah terkuras habis, strategi yang benar-benar berpengaruh sudah lama diatasi pasar. Apalagi pasar ini sama sekali tidak ditekan oleh kebijakan makro jangka panjang, kondisi ini sendiri tidak mungkin terus mengalami penurunan besar. Pasar masih mengandalkan strategi lama—mengobral ekspektasi dan melonggarkan likuiditas. Gelombang ini sudah mencapai 70-80%, dan masih ada satu gelombang terakhir di Mei tahun depan. Jika dilihat dari empat tahun terakhir, emas, saham AS, dan perak secara total telah naik puluhan triliun dolar AS, sedangkan kapitalisasi pasar crypto tetap tidak berubah sejak empat tahun lalu. Pemain utama sangat paham, pasar crypto adalah pasar yang bertambah besar, sedangkan yang lain adalah pasar yang sudah ada.

Dari segi struktur dana, cadangan kontrak Bitcoin dan Ethereum hampir habis. Terutama Bitcoin, likuiditas tahun ini hampir sepenuhnya terserap, kondisi Ethereum juga hampir sama. Yang bisa meledak sudah hampir semuanya meledak. Pada posisi ini, langkah paling rasional bagi pemain utama bukanlah terus bertahan melawan posisi short, melainkan membalikkan posisi dan menggerakkan pasar, menggunakan stop loss dan margin call dari posisi short sebagai bahan bakar untuk mendorong harga naik. Pada akhirnya, pasar crypto adalah pasar yang bertambah besar, dari sudut pandang jangka menengah hingga panjang, arah pasti akan ke atas, hal ini sama sekali tidak perlu diragukan.