Menjelang tanggal pertemuan suku bunga Bank of Japan, apakah kenaikan suku bunga akan berdampak pada lingkaran mata uang telah menjadi topik hangat di pasar.

Pasar sekarang memperkirakan harga dengan cukup baik – probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin menjadi 0,75% mendekati 98%, yang merupakan level tertinggi dalam hampir dua dekade. Rantai logis di baliknya sebenarnya sangat jelas: begitu biaya pembiayaan yen naik, posisi yang sebelumnya terakumulasi melalui carry trade akan dipaksa untuk ditutup, sejumlah besar dana akan kembali ke Jepang, likuiditas aset berisiko akan diperketat secara bertahap, dan mata uang arus utama seperti BTC dan ETH akan berada di bawah tekanan dalam jangka pendek.

Lihat saja sejarah. Setelah tiga kenaikan suku bunga pada Maret dan Juli 2024, serta pada Januari 2025, Bitcoin mengalami retracement lebih dari 20%, dengan penurunan terbesar bahkan mendekati 31%. Data ini ada di sini, bukan untuk menakut-nakuti orang.

Namun, mungkin ada beberapa arah pada akhirnya. Yang pertama sejalan dengan ekspektasi - bank sentral menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin dan mempertahankan sikap netral, sehingga pasar dapat terlebih dahulu menyerap ketidakpastian dan jatuh ke dalam koreksi kejut dalam jangka pendek. Yang kedua adalah hawkish - baik lebih besar atau mengungkapkan sinyal kenaikan suku bunga yang berkelanjutan, dan penarikan dapat melebar. Yang ketiga kurang dari yang diharapkan - bank sentral memutuskan untuk mempertahankan suku bunga, dan sentimen akan diperbaiki, tetapi ketinggian di mana ia dapat rebound tergantung pada ruang modal pada akhir tahun.

Jadi strategi saat ini sebenarnya adalah menunggu. Setelah hasil pertemuan, peluang untuk evaluasi ulang ditentukan, dengan fokus pada apakah aset arus utama dapat menahan tekanan jual dan bagaimana pernyataan kebijakan bank sentral selanjutnya akan berubah. Posisi dan ritme dipahami dengan baik, dan pengendalian risiko ditempatkan di tempat pertama.