Puncak Sepanjang Masa Perak: Apa yang Diketahui Sejarah tentang Harga Tertinggi di Pasar

Perak kembali menarik perhatian investor sebagai aset safe-haven, dengan pergerakan terbarunya memicu diskusi baru tentang ke mana arah logam putih ini selanjutnya. Tetapi sebelum melihat ke depan, memahami sejarah harga perak—terutama harga tertingginya dalam sejarah—menawarkan konteks penting bagi pelaku pasar. Harga tertinggi sepanjang masa untuk perak berada di US$49,95 per ons, yang dicapai pada 17 Januari 1980, selama episode pasar yang terkenal melibatkan usaha Hunt brothers untuk mengendalikan pasar. Akumulasi agresif mereka terhadap bullion fisik dan kontrak berjangka akhirnya berbalik secara spektakuler pada 27 Maret 1980, hari yang terkenal dengan sebutan “Silver Thursday,” ketika logam ini jatuh ke US$10,80.

Rally Terbaru Mendorong Perak Lebih Tinggi Dari 12 Tahun

Melompat ke tahun 2024, dan perak telah menunjukkan pemulihan yang luar biasa. Logam putih ini memulai tahun secara modest tetapi mendapatkan momentum pada bulan Maret saat ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve meningkat. Tekanan kenaikan ini meningkat secara dramatis, dengan perak menembus level psikologis penting di US$30 pada Mei dan mencapai level tertinggi dalam 12 tahun sebesar US$32,33 pada 20 Mei. Meskipun logam ini mengalami penurunan di bulan-bulan musim panas, menyentuh US$26,64 di Agustus, harga berbalik tajam di kuartal keempat.

Pada 21 Oktober, perak telah naik ke US$34,20 selama perdagangan intraday—tingkat tertinggi dalam lebih dari satu dekade dan menunjukkan kenaikan lebih dari 48 persen sejak awal tahun. Lonjakan ini mencerminkan konvergensi faktor: ketidakpastian pemilihan AS, ketegangan geopolitik di Timur Tengah, ekspektasi pelonggaran moneter tambahan, dan permintaan yang meningkat dari sektor energi terbarukan, di mana perak memainkan peran penting dalam pembuatan panel surya.

Cara Perak Diperdagangkan: Memahami Mekanismanya

Pergerakan harga tertinggi dalam perak tidak terjadi dalam ruang hampa—mereka dipengaruhi oleh bagaimana logam ini diperdagangkan secara global. Perak bullion diperdagangkan dalam dolar dan sen per ons di pusat keuangan utama termasuk London, New York, dan Hong Kong. London mendominasi perdagangan fisik perak, sementara divisi NYMEX dari New York Mercantile Exchange menangani sebagian besar perdagangan kertas melalui kontrak berjangka.

Investor mengakses perak melalui berbagai saluran: pembelian langsung bullion fisik (batang, koin), kontrak berjangka yang menawarkan leverage dengan kebutuhan modal lebih rendah, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) yang mengikuti perak fisik, kontrak berjangka perak, atau saham pertambangan perak. Setiap metode memiliki profil risiko-imbalan dan pertimbangan operasional yang berbeda.

Kendala Pasokan dan Dinamika Permintaan Membentuk Arah Harga

Harga tertinggi yang dapat dicapai perak sangat bergantung pada keseimbangan pasokan-permintaan. Produksi tambang perak global mencapai 830,5 juta ons pada 2023, menurut survei terbaru Silver Institute, mencerminkan penurunan 1 persen yang sebagian besar disebabkan oleh penghentian terkait pemogokan di tambang Peñasquito milik Newmont di Meksiko. Produksi diperkirakan akan menurun lagi sebesar 0,8 persen menjadi 823,5 juta ons pada 2024, dengan penurunan di Peru dan China yang mengimbangi kenaikan dari proyek ekspansi di AS dan Maroko.

Di sisi permintaan, Metals Focus memproyeksikan pertumbuhan sebesar 2 persen untuk 2024, dengan fabrikasi industri diperkirakan mencapai level rekor didorong oleh lonjakan 20 persen dalam permintaan panel surya. Namun, ini bisa sebagian diimbangi oleh kontraksi 13 persen dalam permintaan investasi fisik. Hasilnya: perkiraan defisit pasokan sebesar 215,3 juta ons untuk 2024—jumlah kekurangan terbesar dalam dua dekade—yang dapat mendukung kekuatan harga yang berkelanjutan.

Konteks Sejarah: Jalan Menuju Puncak Sebelumnya

Setelah kekacauan di tahun 1980-an, tonggak penting berikutnya bagi perak terjadi pada April 2011, ketika logam ini mencapai US$47,94 per ons, lebih dari tiga kali lipat dari rata-rata US$14,67 tahun 2009. Permintaan investasi yang kuat mendorong rally tersebut. Setelah puncak 2011, harga berangsur-angsur stabil dalam kisaran US$15-20 selama sebagian besar dekade berikutnya sebelum memulai tren kenaikan yang berkelanjutan pada pertengahan 2020, didorong oleh ketidakpastian pandemi COVID-19.

Periode 2020-2024 menyaksikan perak menembus US$26 pada Agustus 2020 dan kembali mendekati US$30 awal 2021. Musim semi 2023 menghadirkan lonjakan singkat sebesar 30 persen di atas US$26, meskipun logam ini kembali turun ke US$20,90 pada Oktober sebelum kembali menguat karena permintaan safe-haven terkait konflik Israel-Hamas. Pernyataan Powell dari Federal Reserve pada akhir November 2023 mendorong harga perak ke US$25,48 kuartal itu.

Pertanyaan Manipulasi Harga

Memahami pergerakan harga tertinggi perak juga memerlukan pengakuan terhadap tantangan transparansi pasar. Beberapa bank besar menghadapi penyelidikan manipulasi selama dekade terakhir. Pada 2015, Deutsche Bank dan lainnya memberikan bukti manipulasi tarif perak antara 2007-2013, yang mempengaruhi kredibilitas ruang ini. JPMorgan membayar US$920 juta pada 2020 untuk menyelesaikan penyelidikan federal terkait manipulasi pasar logam mulia. Penggantian London Silver Market Fixing dengan LBMA Silver Price pada 2014 bertujuan meningkatkan transparansi melalui ICE Benchmark Administration.

Apa Selanjutnya untuk Perak?

Dengan perak diperdagangkan jauh di atas US$30 dan menargetkan puncak sebelumnya, jalur ke depan tergantung pada apakah permintaan industri dan investasi tetap kuat sementara pasokan menjadi ketat. Apakah perak secara berkelanjutan melampaui harga tertingginya dalam sejarah masih bersifat spekulatif—tetapi kombinasi ketidakpastian geopolitik, ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter, dan dorongan energi terbarukan telah membangun kasus yang meyakinkan untuk kekuatan berkelanjutan dari logam putih ini dalam jangka pendek.