Dua kata yang paling penting tahun depan adalah: diferensiasi.

Bank sentral global tidak lagi bergerak serempak, era masing-masing menjalankan kebijakan sendiri telah tiba. Meskipun Federal Reserve mengatakan akan menurunkan suku bunga, perdebatan antara pihak hawkish dan dovish di dalamnya berlangsung sengit, sehingga laju penurunan suku bunga dipastikan akan berfluktuasi; Bank Sentral Eropa kemungkinan besar akan mengikuti, tetapi dengan lebih hati-hati; Bank of Japan justru berlawanan arah, dengan memperketat kebijakan moneter; Di Australia, inflasi masih enggan turun, bahkan mungkin menunda penurunan suku bunga atau mendiskusikan kenaikan suku bunga.

Kondisi kebijakan yang terpisah ini memberikan dampak yang beragam pada pasar kripto.

**Irama dolar menentukan hidup mati aset berisiko**

Tampaknya kompleksitas ketatnya likuiditas global, jendela pengamatan yang paling intuitif adalah indeks dolar (DXY). Logikanya sangat sederhana: jika laju penurunan suku bunga Federal Reserve tidak secepat Bank Sentral Eropa, dolar akan semakin kuat, yang langsung menekan harga aset berisiko seperti cryptocurrency; sebaliknya, begitu dolar melemah, likuiditas akan mengalir ke aset berisiko, dan pasar kripto akan mendapatkan dukungan. Jadi, memperhatikan setiap fluktuasi indeks dolar pada dasarnya adalah membaca emosi pasar.

**Pengetatan kebijakan Bank Sentral Jepang mungkin memicu dana global mencari saluran baru**

Sudut pandang ini mudah diabaikan. Bank Sentral Jepang sedang mengetatkan kebijakan, yang berarti bahwa dana yang terbiasa mendapatkan keuntungan di lingkungan suku bunga rendah Jepang tiba-tiba tidak memiliki tempat untuk dituju. Kemana mereka akan pergi? Tentu saja, mereka akan mencari peluang imbal hasil yang lebih tinggi di seluruh dunia. Cryptocurrency sebagai kategori aset yang relatif independen, secara alami memiliki kemudahan untuk bergerak lintas batas, sehingga kemungkinan aliran dana ini cukup besar.

**Sumber fluktuasi semakin beragam**

Dulu cukup melihat Federal Reserve, sekarang fluktuasi pasar berasal tidak hanya dari perdebatan kebijakan internal Federal Reserve, tetapi juga dari "konflik kebijakan" antara ECB, BoJ, dan RBA. Pernyataan tak terduga dari bank sentral mana pun dapat memicu reaksi berantai global seperti domino. Ini adalah tantangan sekaligus peluang bagi para trader.

**Bagaimana cara beroperasi dalam situasi yang rumit seperti ini?**

Pertama, perluas perspektif Anda. Masukkan pertemuan kunci dari ECB, BoJ, dan RBA ke dalam daftar pengamatan Anda, jangan hanya fokus pada Federal Reserve. Kedua, gunakan alat indeks dolar dengan baik, ini dapat membantu Anda dengan cepat menilai arah pasar jangka pendek. Terakhir, Anda harus memiliki kemampuan untuk membedakan, memahami bank sentral mana yang melakukan "pelonggaran" yang nyata dan dapat menghasilkan pembelian yang nyata, dan mana yang hanya sekadar tulisan di atas kertas.

Era di mana satu bank sentral mendominasi pasar telah berakhir. Untuk hidup nyaman di pasar kripto pada tahun 2026, diperlukan pemikiran global dan strategi respons yang cukup fleksibel. Dalam lingkungan kebijakan yang tampaknya kacau ini, menemukan ritme yang tepat adalah kunci untuk menangkap peluang yang sebenarnya.