Melihat rebound ETH di dekat 3000 poin hari ini, rasanya ada yang tidak beres.

Pada pembukaan pagi, ETH berfluktuasi di 2956, dan candlestick kecil yang baru muncul di grafik 4 jam tampak seperti akan terbang, tetapi jika Anda melihat lebih dekat pada data on-chain dan arus dana, Anda akan menemukan banyak kejanggalan. Seorang analis terkenal baru-baru ini dengan tegas mengatakan di depan umum—"ETH sangat undervalued, bisa mencapai 15.000 pada akhir tahun ini", namun kemudian berbalik dan memberi laporan internal kepada kliennya yang mengatakan "Pada paruh pertama 2026 mungkin akan kembali ke 1800-2000". Tindakan yang bertentangan ini memang membuat orang sedikit bingung.

Sekali lagi melihat dari sisi data. Penambang besar telah mengumpulkan 3,3% dari total ETH, dan volume sirkulasi di bursa juga turun ke level terendah dalam beberapa tahun. Seharusnya, "barang sedikit harus naik", tetapi cerita di sisi ETF spot cukup menarik—pertama ada aliran masuk bersih sebesar 53,6 juta, kemudian secara diam-diam menarik kembali 20 juta. Ritme beli dan jual seperti ini biasanya menunjukkan bahwa dana sedang menguji kedalaman pasar.

Secara teknis, melihat grafik 4 jam, garis tengah Bollinger Bands masih menekan harga, RSI baru mulai membentuk sudut tetapi kolom merah MACD sedang menyusut. Kombinasi sinyal yang tidak harmonis ini sering kali menunjukkan bahwa daya dorong untuk rebound mungkin tidak cukup. Seseorang telah mengejar posisi long di level 3020, dan sekarang terjebak, ini adalah perasaan yang khas tertarik masuk kemudian terlempar keluar.