Rahasia di balik tren nilai tukar Euro: Mengapa pasangan silang lebih mudah mengalami pergerakan besar daripada pasangan langsung?

Dalam pasar valuta asing, banyak orang hanya memperhatikan euro/dolar AS (EURUSD) sebagai pasangan langsung, tetapi mereka tidak tahu bahwa euro/yen (EURJPY) sebagai pasangan silang adalah tambang keuntungan tersembunyi.

Mengapa euro/yen lebih memiliki peluang daripada euro/dolar AS?

Jawabannya sangat sederhana: selisih suku bunga.

Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga, dolar AS juga menaikkan suku bunga, tetapi Bank of Japan masih mempertahankan suku bunga nol. Apa artinya ini? Meminjam yen untuk membeli euro, Anda setiap hari mendapatkan selisih bunga. Arbitrase semacam ini begitu diaktifkan, volatilitas pasar akan jauh melebihi pasangan langsung.

Contoh dari Maret 2023 dapat menjelaskan masalah ini: hari ketika Bank Sentral Eropa mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 0,5%, euro/dolar AS hanya naik 0,11%, tetapi euro/yen dalam waktu singkat 4 jam sudah melonjak 1,1%. Reaksi dua pasangan ini sangat berbeda, inilah daya tarik pasangan silang.

Perjalanan 20 tahun tren euro

Mengenang sejarah euro/yen, Anda akan menemukan beberapa momen kunci:

Periode apresiasi 2002-2007: Ekonomi Eropa sangat panas, Jepang masih lesu. Euro naik dari lebih dari 100 ke mendekati 170, investor mendapatkan keuntungan berlipat ganda.

Krisis keuangan 2008: Kehancuran global, uang mengalir ke mata uang safe haven (yen), euro/yen jatuh tajam ke 112. Saat panik biasanya adalah waktu terbaik untuk menata posisi.

2009-2012 krisis utang Eropa: Eropa tidak mampu mengurus sendiri, nilai tukar terus menurun ke 94, banyak bullish terpaksa keluar.

Setelah 2012 pembalikan: Jepang meluncurkan “Abenomics”, bank sentral melakukan pelonggaran besar-besaran, yen melemah, euro/yen kembali naik ke sekitar 149. Pandemi 2020 semakin memperkuat tren ini—bank sentral global melakukan pelonggaran, perdagangan selisih suku bunga berulang, euro/yen terus naik.

Perubahan terbaru: Pada 2023, Bank Sentral Eropa mulai mengencangkan kebijakan, sikapnya lebih hawkish daripada Federal Reserve, mendorong euro menguat dan mendorong euro/yen ke level tertinggi baru.

Apa yang menggerakkan tren euro/yen?

Data ekonomi: GDP, tingkat pengangguran, data inflasi di Uni Eropa menentukan kekuatan euro. Data bagus euro menguat, pasangan silang juga ikut naik.

Kebijakan bank sentral: Kenaikan suku bunga ECB berarti euro menguat; jika Bank of Japan menunjukkan tanda-tanda pengetatan, yen akan menguat cepat, euro/yen akan turun. Ini adalah hal paling penting untuk diperhatikan.

Sentimen risiko global: Pasar optimis akan membawa perdagangan arbitrase yen; pasar pesimis akan mengurangi posisi, yen menguat, nilai tukar turun.

Geopolitik dan harga komoditas: Perang Ukraina, pengurangan produksi OPEC akan meningkatkan harga komoditas dan memperkuat ekspektasi inflasi, memaksa bank sentral mengubah posisi kebijakan.

Bagaimana menangkap peluang trading dari sisi teknikal?

Strategi RSI: Ketika RSI menembus 70 ke wilayah overbought, lalu kembali di bawah 70, ini adalah titik jual yang tipikal. Contohnya tahun 2021, investor menjual di 132.774, menutup posisi di 129.899, mendapatkan keuntungan 287.500 yen per lot.

Golden cross MACD: Pada 14 Maret 2022, MACD menunjukkan golden cross, sinyal beli muncul. Setelah 19 hari trading, terjadi death cross, tutup posisi, bersih keuntungan 589.000 yen.

Garis tren dan channel: Pada grafik harian, euro/yen berada dalam channel kenaikan yang jelas. Dalam jangka pendek, bisa melakukan short saat menyentuh resistance atas channel, menggunakan RSI overbought atau death cross MACD sebagai konfirmasi tambahan.

Bagaimana ke depannya? Logika jangka pendek vs jangka panjang berbeda

Bullish jangka pendek: Sikap Bank Sentral Eropa yang tegas hawkish, momentum tren euro masih ada. Secara teknikal, target tertinggi 2023 di 148,4, bahkan lebih tinggi.

Risiko jangka menengah dan panjang: Variabel terbesar adalah Bank of Japan. Jika Jepang mengonfirmasi perubahan arah, dari pelonggaran ekstrem menuju normalisasi, ini adalah peluang shorting “satu dekade”. Saat itu, perdagangan selisih suku bunga akan runtuh, yen akan melonjak, euro/yen akan memasuki bear market yang panjang.

Investor harus memantau data inflasi Jepang dan pernyataan pejabat bank sentral secara ketat, karena begitu perubahan dikonfirmasi, pasar tidak akan memberi waktu reaksi, dan akan sangat agresif.

Saran praktis

Pantau kalender ekonomi, CPI atau GDP yang melebihi ekspektasi akan mendorong nilai tukar; perhatikan langkah bank sentral, setiap tanda kenaikan suku bunga atau pengetatan adalah sinyal trading; gunakan indikator teknikal untuk konfirmasi peluang masuk, tetapi jangan over-trade. Meskipun euro/yen memiliki volatilitas besar, tetap didorong oleh fundamental, tanpa memahami makro ekonomi, trading akan sangat berisiko.