Tahun lalu, sebagian besar koin dengan kapitalisasi pasar lebih dari 1 miliar dolar AS mengalami penurunan. Hari-hari altcoin tidak berjalan dengan baik—narasi inovatif tidak laku, cerita lapisan aplikasi juga tidak dipercaya, orang yang melakukan short tidak mendapatkan keuntungan, dan orang yang melakukan long bahkan mengalami kerugian besar. Hanya Bitcoin yang masih bisa bertahan, selain itu efek kerugian dari koin lain sangat jelas terlihat.

Yang menarik adalah, dalam penurunan kali ini, terkadang terjadi rebound, dan melakukan short jangka pendek malah menjadi keahlian teknis—sekali tidak hati-hati bisa langsung dihancurkan.

Namun pasar ini tidak seperti koleksi pos dan kue teh yang benar-benar keluar dari pasar, mengapa?

Pada akhirnya, ada satu alasan—pasar kripto adalah tempat dengan efisiensi penerbitan aset tertinggi di dunia, bentuknya paling beragam, dan ambang masuknya paling rendah. Selama penerbitan aset masih menciptakan peluang, investor akan terus-menerus masuk, dan daya hidup pasar tetap kuat. Ini bukan pasar spekulasi sederhana, tetapi didukung oleh kebutuhan penerbitan yang nyata. Jadi, meskipun saat ini sedang lesu, pasar ini jauh dari masa kematian yang sebenarnya.