Apakah saham konsep industri pertahanan layak untuk diinvestasikan? Daftar 6 saham yang patut diperhatikan

Mengapa Saat Ini Perlu Melihat Saham Konsep Industri Militer?

Situasi geopolitik global yang tegang menjadikan pengeluaran militer sebagai fokus utama dalam anggaran berbagai negara. Baik konflik Ukraina-Rusia maupun situasi di Timur Tengah, mencerminkan satu fenomena: perang modern lebih bergantung pada teknologi tinggi daripada tenaga manusia. Investasi dalam sistem senjata baru seperti drone, rudal presisi, dan perang informasi secara langsung meningkatkan anggaran pertahanan setiap negara.

Ekonomi utama seperti Tiongkok, Taiwan, dan Amerika Serikat dalam dua tahun terakhir telah menaikkan anggaran pertahanan mereka, yang merupakan keuntungan jangka panjang bagi industri militer. Jika sebuah senjata dapat secara efektif mengurangi korban perang, pesanan pengadaan dari militer negara-negara akan segera mengikuti. Stabilitas permintaan ini adalah kunci yang menarik minat investor.

Apa Esensi dari Saham Konsep Industri Militer?

Yang disebut saham konsep industri militer, merujuk pada perusahaan publik yang bisnisnya terkait dengan pertahanan nasional. Secara luas, selama perusahaan secara langsung atau tidak langsung memasok produk atau layanan ke militer, dapat diklasifikasikan sebagai saham konsep industri militer. Mulai dari sistem senjata besar hingga pakaian militer, alat minum, dan barang kecil lainnya, semuanya berada dalam cakupan industri militer.

Kuncinya adalah memahami porsi militer dari sebuah perusahaan. Jika pendapatan dari bisnis militer kurang dari 20%, dan perusahaan lebih banyak menjalankan bisnis sipil, maka performa harga sahamnya mungkin tidak akan mengikuti keuntungan dari industri militer. Ini adalah indikator penting yang harus diperiksa sebelum berinvestasi.

Saham Militer Murni vs. Perusahaan Campuran

Sebelum berinvestasi dalam saham konsep industri militer, perlu membedakan dua jenis perusahaan: satu adalah perusahaan utama militer murni dengan porsi bisnis militer lebih dari 50%; yang lain adalah perusahaan yang menggabungkan bisnis sipil dan militer, di mana fluktuasi pasar sipil dapat menarik performa harga saham secara keseluruhan.

Keunggulan perusahaan utama militer murni

Northrop Grumman (NOC) adalah contoh utama saham militer murni yang sangat ideal. Perusahaan ini adalah produsen industri militer terbesar keempat di dunia sekaligus produsen radar terbesar di dunia, dengan tingkat kemurnian bisnis militer yang sangat tinggi. Harga sahamnya cenderung naik dalam jangka panjang, dan dividen meningkat selama 18 tahun berturut-turut. Tahun ini, mereka juga memulai rencana buyback saham sebesar 5 miliar dolar AS untuk melindungi hak pemegang saham.

Keunggulan utama mereka terletak pada keunggulan teknologi—perusahaan fokus pada bidang deterrence strategis, termasuk ruang angkasa, rudal, dan teknologi komunikasi. Selama negara-negara di seluruh dunia merasa terancam, meskipun tidak ada perang nyata, mereka akan meningkatkan investasi pertahanan. Permintaan struktural ini menjadikan NOC sebagai target investasi jangka panjang yang layak.

General Dynamics (GD) adalah salah satu dari lima pemasok senjata terbesar di Amerika Serikat, dengan produk di bidang laut, darat, dan udara. Meskipun sekitar 25% pendapatan berasal dari sektor sipil (terutama jet Gulfstream), pelanggan sipilnya mampu bertahan dari fluktuasi ekonomi. Pada krisis keuangan 2008 dan pandemi COVID-19 tahun 2020, perusahaan tetap menunjukkan keuntungan yang stabil. Dividen mereka telah meningkat selama 32 tahun berturut-turut, menjadikan mereka salah satu dari 30 perusahaan semacam itu di AS.

Karena pesawat terbang dan senjata militer memiliki siklus layanan yang panjang, GD mengelola biaya untuk meningkatkan keuntungan dan menunjukkan performa yang stabil. Model bisnis ini membuat GD memiliki keunggulan kompetitif yang dalam, meskipun pertumbuhan terbatas, risiko pun lebih rendah.

Risiko Perusahaan Campuran

Lockheed Martin (LMT) adalah produsen industri militer terbesar di dunia, dengan tren harga saham yang stabil meningkat. Dari sudut pandang investasi jangka panjang, LMT layak diperhatikan. Namun, kinerja sektor sipil mereka juga mempengaruhi performa keseluruhan, sehingga investor tidak boleh hanya fokus pada bagian militer saja.

Raytheon (RTX) menghadapi masalah dengan komponen logam bubuk yang digunakan dalam pesawat Airbus A320neo, yang berpotensi menyebabkan keretakan pada bagian mesin di lingkungan bertekanan tinggi. Saat permintaan perjalanan meningkat, Airbus memperkirakan selama 3-4 tahun ke depan akan membutuhkan rata-rata 350 unit A320neo untuk pemeriksaan ulang, dengan siklus perbaikan yang panjang hingga 300 hari. Ini tidak hanya mempengaruhi pendapatan RTX, tetapi juga berisiko terhadap litigasi dan kehilangan pelanggan. Meskipun pesanan militer stabil, masalah di sektor sipil menyebabkan harga sahamnya melemah dan perlu pengamatan lebih lanjut.

Boeing (BA) adalah salah satu dari dua raksasa manufaktur pesawat sipil di Amerika Utara. Bisnis militer mereka meliputi pesawat pengebom B52, helikopter Apache, dan produk utama lainnya. Namun, harga sahamnya anjlok karena pukulan ganda di pasar sipil: kecelakaan beruntun pada 737 MAX menyebabkan pelarangan penerbangan secara global, dan pandemi memperburuk keuntungan mereka; di sisi lain, pasar pesawat komersial China berkembang dan mengancam posisi monopoli Boeing selama bertahun-tahun. Dari sudut pandang investasi, pendapatan militer Boeing harus meningkat secara stabil, tetapi prospek pasar sipil sulit diprediksi, sehingga cocok untuk bottom fishing daripada membeli saat harga naik.

Caterpillar (CAT) secara ketat hanya memiliki kurang dari 30% pendapatan dari bisnis militer, dan lebih merupakan produsen peralatan industri. Setelah perang atau bencana, saat membangun kembali kota, permintaan akan peralatan mereka meningkat. Oleh karena itu, CAT bukan murni saham konsep industri militer, tetapi bisnisnya sangat bergantung pada pengeluaran infrastruktur pemerintah global dan permintaan bahan mentah.

Peluang Saham Konsep Industri Militer di Taiwan

Taiwan berada di pusat perhatian geopolitik global, dan anggaran militer kedua sisi Taiwan dan China menjadi fokus pasar.

AeroVironment (8033.TW) awalnya adalah produsen drone remote control, namun berhasil bertransformasi menjadi saham konsep industri militer seiring berkembangnya pasar drone. Pada 2022, harga sahamnya melonjak tajam, dan dengan meningkatnya kebutuhan militer, saham ini layak dipantau terus.

Hanshino (2634.TW) mencakup bidang pertahanan dan sipil. Divisi sipil mereka fokus pada perawatan dan penjualan suku cadang, sementara divisi militer terutama memproduksi pesawat pelatih. Dibandingkan dengan perusahaan seperti Lockheed dan Boeing yang menghadapi masalah karena ketergantungan pada satu merek atau model, diversifikasi Hanshino menjadi keunggulan—selama industri sedang baik, permintaan perawatan dan perbaikan akan meningkat. Oleh karena itu, performa harga saham Hanshino relatif stabil dan layak diperhatikan.

Tiga Logika Investasi Saham Konsep Industri Militer

Pertama: Jalur Panjang Konflik manusia tidak pernah berhenti, kebutuhan militer tidak akan pernah hilang. Jalur pertumbuhan industri ini cukup panjang.

Kedua: Keunggulan Kompetitif yang Dalam Teknologi industri militer seringkali lebih maju dari teknologi sipil bertahun-tahun, teknologi paling canggih biasanya ada di laboratorium dan pasukan. Karena menyangkut keamanan nasional, hambatan masuk industri sangat tinggi, dan kepercayaan membutuhkan waktu untuk dibangun. Banyak paten dan perjanjian kerjasama bersifat eksklusif, sehingga perusahaan unggulan sulit digantikan.

Ketiga: Keuntungan Geopolitik Dunia memasuki era politik regional, peluang perang meningkat. Setelah pemerintahan Trump mendorong “kembalikan industri ke AS”, konsep globalisasi mulai melemah, dan negara-negara mulai meningkatkan pengeluaran militer. Ini akan menjadi norma di masa depan. Penurunan besar saham industri militer biasanya disebabkan oleh “pengurangan militer”, yang saat ini sangat kecil kemungkinannya, sehingga pertumbuhan tetap aman.

Peringatan Risiko Investasi Saham Konsep Industri Militer

Meskipun keunggulan kompetitif industri militer cukup dalam, investor harus memperhatikan:

1. Porsi Militer: Menilai berapa banyak pendapatan dari bisnis militer, perusahaan dengan porsi di bawah 20% memiliki keuntungan militer yang terbatas.
2. Pasar Sipil: Memantau apakah divisi sipil perusahaan menghadapi penurunan permintaan, litigasi, atau ancaman dari pesaing baru.
3. Kesehatan Keuangan: Menilai kemampuan perusahaan membayar utang, arus kas, dan keberlanjutan dividen.
4. Situasi Geopolitik: Memperhatikan perubahan situasi global yang dapat mempengaruhi pesanan industri militer.

Kabar baiknya, perusahaan industri militer utamanya adalah pelanggan pemerintah, dan terkait dengan kepercayaan pertahanan nasional. Pemerintah biasanya tidak akan membiarkan perusahaan utama industri militer bangkrut. Ini memberikan perlindungan alami bagi saham konsep industri militer.

Penutup

Saham konsep industri militer adalah potensi investasi jangka panjang yang menjanjikan, tetapi sebelum memilih, perlu melakukan riset mendalam. Investasi ideal adalah perusahaan dengan porsi militer tinggi, teknologi terdepan, hubungan pemerintah yang stabil, dan bisnis sipil yang tidak menjadi beban. Dengan mempertimbangkan kondisi keuangan, tren industri, situasi geopolitik global, dan perubahan pasar sipil, investor dapat membuat keputusan investasi yang bijak.