Analisis Harga Emas 10 November 2025: Analisis Teknikal dan Fundamental

Restorasi Emas Menuju Kekuatan: Di atas 4.000 dolar didukung oleh dasar yang kuat

Logam kuning mencatat kenaikan yang signifikan dalam perdagangan hari ini, kembali ke level 4.000 dolar per ons di tengah perbaikan relatif dalam nilai tukar dan penurunan imbal hasil obligasi AS. Indikator menunjukkan bahwa pasar sedang menilai kembali ekspektasi mereka terkait jalur kebijakan moneter AS, yang meningkatkan daya tarik emas sebagai alat perlindungan dari inflasi dan risiko ekonomi.

Pendorong utama di balik kenaikan ini berasal dari kombinasi faktor: penurunan kepercayaan konsumen AS dan gelombang PHK yang luas di pasar tenaga kerja, serta perkembangan positif terkait pengakhiran penutupan pemerintah. Semua faktor ini secara kolektif mengembalikan pasar untuk menilai risiko dan meningkatkan permintaan terhadap aset safe haven.

Lemahnya dolar membuka jalan bagi pemulihan emas

Setelah gelombang kenaikan yang kuat selama beberapa minggu, dolar mulai kehilangan sebagian keuntungannya, memberi peluang emas untuk kembali menarik perhatian investor global. Kelemahan dolar ini disertai penurunan signifikan dalam imbal hasil obligasi, yang mengurangi daya tarik aset yang menghasilkan imbal hasil dibandingkan dengan mata uang AS.

Dalam perdagangan Asia dan Eropa, harga spot emas bergerak dalam kisaran 4.050 hingga 4.060 dolar, menunjukkan upaya pembeli untuk membangun dukungan psikologis di sekitar 4.000 dolar. Pergerakan ini mencerminkan masuknya likuiditas institusional dengan motif lindung nilai daripada spekulasi murni.

Dari segi aliran dana, dana ETF emas (seperti SPDR Gold Trust) menunjukkan peningkatan signifikan dalam kepemilikan, menegaskan tren institusional menuju lindung nilai. Sementara permintaan nyata di pasar India dan China tetap terbatas karena fluktuasi harga, aliran dana institusional tetap menjadi penggerak utama tren saat ini.

Data ketenagakerjaan AS meningkatkan tekanan pada Federal Reserve

Data bulan Oktober menunjukkan kontraksi yang jelas di pasar tenaga kerja AS, dengan kerugian di sektor pemerintah dan ritel serta tingkat PHK yang mencapai level tertinggi dalam sekitar dua dekade. Sebagian dari kelemahan ini disebabkan oleh perlambatan permintaan untuk beberapa layanan dan peningkatan ketergantungan perusahaan pada otomatisasi dan kecerdasan buatan.

Data ini mendorong para analis untuk meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada Desember menjadi kisaran 61-67% menurut alat CME FedWatch. Dalam lingkungan moneter yang ekspansif, emas yang tidak menghasilkan imbal hasil menjadi pilihan menarik, karena biaya peluang memegangnya menurun dibandingkan aset lain.

Minat untuk mengakhiri penutupan pemerintah meningkatkan ketidakpastian

Senat mencapai kemajuan dalam mengakhiri penutupan pemerintah melalui pengesahan prosedur suara atas RUU pendanaan, yang berpotensi membuka kembali lembaga-lembaga federal dalam waktu dekat. Meskipun ini mengurangi kekhawatiran politik langsung, hal ini membuka pintu bagi rilis data ekonomi resmi yang tertunda sekitar 40 hari. Ini menempatkan pasar dalam posisi waspada terhadap kejutan yang dapat mengubah proyeksi pertumbuhan dan kebijakan moneter.

Penurunan minat risiko mendorong permintaan terhadap safe haven

Pasar saham global akhir-akhir ini mengalami tekanan yang meningkat, terutama di sektor teknologi dan kecerdasan buatan setelah gelombang kenaikan yang kuat. Investor mulai mengambil keuntungan dan mengalihkan fokus mereka ke strategi lindung nilai daripada risiko tinggi. Perpindahan ini juga sejalan dengan kinerja pasar Eropa dan Asia yang lemah, mencerminkan tren global yang lebih berhati-hati.

Penurunan minat risiko ini mendorong aliran likuiditas kembali ke instrumen defensif, terutama emas. Permintaan ini mencerminkan keputusan investasi yang terencana untuk menjaga modal dan mengurangi paparan risiko, bukan karena kepanikan.

Ketegangan geopolitik menambah lapisan kehati-hatian lainnya

Perkembangan geopolitik terus mempengaruhi sentimen pasar, terutama terkait dengan sektor pasokan dan energi yang sensitif. Bahkan tanpa eskalasi langsung, risiko ini menimbulkan kekhawatiran awal yang mendorong investor meningkatkan proporsi lindung nilai dalam portofolio mereka.

Di sini, emas muncul bukan sebagai penggerak harga, tetapi sebagai jaminan terhadap perubahan mendadak dalam ekonomi global atau politik internasional. Suasana saat ini, meskipun jauh dari ketakutan ekstrem, memberikan keunggulan yang jelas bagi emas sebagai safe haven di tengah ketidakpastian ekonomi dan geopolitik.

Peta teknikal untuk 10 November: Rentang sideways dengan indikator bullish

Emas memulai perdagangan sesi dengan stabil relatif, didukung oleh perbaikan kecil dalam minat risiko dan volume perdagangan yang terbatas. Harga bergerak dalam kisaran sempit selama jam-jam awal sesi Eropa, berayun antara 4.037 dan 4.062 dolar.

Dalam kerangka waktu 4 jam, terlihat bahwa emas membangun dasar dukungan yang stabil di 3.928 dolar, titik di mana pergerakan saat ini dimulai. Kenaikan bertahap berikutnya mengembalikan harga ke area resistance 4.046-4.062 dolar, yang merupakan batas teknis penting sebagai plafon sideways dalam beberapa hari terakhir.

Indikator RSI (RSI) tetap di 65,6, mencerminkan peningkatan bertahap dalam momentum bullish tanpa mencapai area jenuh beli. Volume perdagangan mendekati 56 ribu kontrak, menunjukkan kembalinya likuiditas dan kepercayaan pembeli secara bertahap.

Titik kritis untuk dipantau

Level support:

• 3.928 dolar: Support utama yang menjaga stabilitas pergerakan saat ini
• 3.880 dolar: Support sekunder jika harga mengalami tekanan jual tambahan
• 3.825 dolar: Garis pertahanan terakhir sebelum koreksi yang lebih luas

Level resistance:

• 4.046 dolar: Resistance utama, penembusan dengan candle penutupan yang jelas mengonfirmasi niat pasar untuk naik
• 4.062 dolar: level tertinggi saat ini, penembusan di atasnya membuka jalan menuju level lebih tinggi
• 4.100 dolar: target berikutnya dalam skenario kenaikan berkelanjutan

Pandangan jangka pendek

Indikator teknikal menunjukkan kemungkinan pergerakan naik terbatas selama perdagangan hari ini. Emas cenderung menguji area 4.046-4.062 dolar. Jika resistance ini ditembus secara tegas, harga bisa menuju 4.100 lalu 4.150 dolar.

Sebaliknya, kegagalan menembus 4.046 dolar atau penurunan di bawah 4.000 dolar akan membuat gambaran menjadi netral sementara, dengan potensi penurunan ke sekitar 3.928 dolar sebagai support pertama. Penembusan level ini dapat mendorong tekanan jual lebih lanjut ke 3.880 dolar.

Performa logam mulia lainnya

Perak bertahan di 49,24 dolar per ons dengan kenaikan harian 2,10%, didorong oleh meningkatnya permintaan industri dari sektor energi surya dan elektronik serta permintaan investasi yang terus berlanjut.

Platina mencapai sekitar 1.570 dolar per ons dengan kenaikan harian 1,75%, didukung oleh terbatasnya pasokan dan permintaan industri dari sektor perhiasan dan aplikasi kritis.

Palladium tercatat sekitar 1.373 dolar per ons dengan kenaikan kecil 0,59%, tetap sensitif terhadap penggunaan industri dalam katalis mobil dan teknologi canggih.