Perak kembali mencatatkan rekor tertinggi baru! Apakah investor Taiwan harus memilih untuk mencairkan seluruh atau sebagian ETF perak?

Peluang Investasi di Balik Lonjakan Harga Perak

Pasar perak tahun 2025 benar-benar memanas. Perak spot London sejak awal tahun terus melonjak, pada 23 Desember melewati US$70 per ons, dan akhirnya mencapai rekor tertinggi US$83.645/ons. Kenaikan sepanjang tahun lebih dari 140%, menjadikannya aset dengan performa terbaik di dunia. Lonjakan ini tidak hanya jauh mengungguli kenaikan emas sebesar 80%, tetapi juga membuat pasar saham tertinggal di belakang.

Alasan di balik gelombang ini bukan tanpa dasar. Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve menciptakan lingkungan longgar, ketegangan pasokan perak global, serta pengakuan resmi AS terhadap perak sebagai salah satu mineral penting—semua berita positif ini menumpuk, menjadikan perak sebagai incaran institusi dan investor ritel.

Namun, di balik kemegahan ini juga tersembunyi kekhawatiran. CME pada Desember dua kali menaikkan margin jaminan kontrak berjangka perak, yang terakhir menaikkan margin awal kontrak Maret 2026 dari US$22.000 menjadi US$25.000, dengan kenaikan total dalam bulan tersebut mencapai 25%. Penyesuaian ini langsung menekan harga perak, membuatnya turun dari posisi tertinggi ke kisaran US$70-75.

ETF Perak Menjadi Pilihan Utama Investor Ritel

Karena daya tarik kenaikan harga perak dan kerumitan penyimpanan serta transaksi fisik perak, semakin banyak investor Taiwan beralih ke ETF perak yang lebih praktis.

ETF perak pada dasarnya adalah dana yang mengikuti harga perak. Investor tidak perlu benar-benar memegang batangan perak, cukup membuka rekening dan membeli ETF, mereka sudah bisa ikut serta dalam pergerakan harga perak. Seperti membeli saham, bisa masuk dan keluar kapan saja saat pasar buka, dengan likuiditas jauh lebih tinggi.

Bagaimana ETF mengikuti harga perak?

Ada dua cara kerja ETF perak: satu adalah memegang langsung perak fisik, memastikan harga mengikuti harga spot; yang lain melalui kontrak berjangka atau instrumen derivatif lainnya secara tidak langsung. Misalnya, jika harga perak naik 5%, nilai bersih ETF perak juga kira-kira naik 5%. Sebaliknya juga berlaku.

Dibandingkan investasi fisik perak, keunggulan ETF jelas terlihat. Tidak perlu khawatir biaya penyimpanan, sewa brankas, tidak perlu takut dicuri atau teroksidasi, dan tidak perlu mencari toko perak untuk verifikasi kemurnian. Transaksi lebih simpel, likuiditas jauh lebih baik. Satu-satunya biaya adalah biaya pengelolaan tahunan, biasanya antara 0.4%-1%.

7 ETF Perak yang Sering Dipilih Investor Taiwan

SLV: Pemain Terbesar di Pasar

SLV adalah pemimpin pasar yang tak terbantahkan. Diluncurkan sejak 2006 oleh BlackRock Asset Management, saat ini memiliki aset bersih lebih dari US$30 miliar. Memegang perak fisik yang dipegang Morgan Chase, dengan strategi pasif yang hanya menjual sedikit perak saat biaya operasional diperlukan, harga mengikuti pasar spot dengan sangat akurat.

AGQ dan ZSL: Instrumen Leverage

AGQ adalah leverage bullish 2x, jika perak naik 20%, maka ETF ini bisa melipatgandakan kenaikan hingga sekitar 40% (dalam kondisi ideal). Tapi, leverage ini karena efek bunga majemuk, cocok untuk trading jangka pendek dan tidak untuk dipertahankan jangka panjang. ZSL adalah kebalikannya, digunakan untuk hedging risiko penurunan atau bearish terhadap perak, juga hanya untuk jangka pendek.

PSLV: Reksa Dana Tertutup

PSLV diluncurkan tahun 2010, berbeda dengan ETF biasa yang bisa ditebus setiap hari. Ia menerbitkan unit tetap, harga transaksi ditentukan oleh penawaran dan permintaan pasar. Ini menyebabkan harga transaksi sering diskon atau premium, tetapi keunggulannya adalah memegang perak fisik murni, menarik bagi investor jangka panjang. Aset sekitar US$12 miliar.

SLVP: Dari Perspektif Saham Perusahaan Tambang

Diluncurkan oleh BlackRock pada 2012, berinvestasi di saham perusahaan tambang perak utama global. Kenaikan 2025 mencapai 142%, mengungguli kenaikan harga perak sendiri, tetapi volatilitas juga lebih besar. Biaya pengelolaan hanya 0.39%, biaya terendah. Tapi spread beli-jual cukup lebar dan tracking error cukup signifikan, likuiditas tidak sebaik ETF perak murni.

期元大道瓊白銀: Pilihan Terdaftar di Taiwan

ETF Taiwan yang didirikan tahun 2018, berinvestasi di kontrak berjangka COMEX. Harga pembukaan sekitar NT$19.86, mengikuti indeks excess return Dow Jones Silver. Level risiko dinilai “volatilitas tinggi”, cocok untuk investor yang mampu menanggung fluktuasi.

Bagaimana Cara Investor Taiwan Membeli ETF Perak?

Solusi 1: Melalui Sub-Rekening Paling Aman

Melalui broker Taiwan (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, dll) yang memfasilitasi transaksi di broker luar negeri, paling ramah untuk pemula.

Langkah-langkah:

1. Buka rekening sub-rekening di broker Taiwan (online atau langsung)
2. Siapkan KTP, rekening bank
3. Pilih pembayaran dalam TWD atau mata uang asing
4. Gunakan aplikasi broker untuk mencari kode ETF dan order

Kelebihan: Diawasi oleh FSC, proses pajak mudah, dana tidak keluar negeri, aman Kekurangan: Biaya transaksi lebih tinggi, instrumen terbatas

Solusi 2: Membuka Rekening di Broker Luar Negeri Langsung

Cara lebih langsung, mengurangi biaya perantara, lebih murah.

Langkah-langkah:

1. Buka rekening online di broker luar negeri (paspor, KTP, bukti alamat, data bank)
2. Transfer dana (TWD ke USD via wire transfer)
3. Gunakan aplikasi untuk beli/jual langsung

Kelebihan: Biaya sangat rendah atau tanpa komisi, banyak pilihan ETF, dukungan alat canggih Kekurangan: Antarmuka bisa dalam bahasa Inggris, harus urus pajak sendiri, dividen AS dipotong 30%, risiko transfer dana keluar lebih sulit dikendalikan

Haruskah Menebus Seluruh atau Sebagian?

Metode penebusan ETF perak harus disesuaikan dengan tujuan investasi dan pandangan pasar.

Jika ingin menebus seluruh:

• Jika yakin harga perak sudah puncak dan risiko penurunan tinggi, keluar semua dan amankan keuntungan
• Jika ada sinyal pasar yang mengkhawatirkan (misalnya CME menaikkan margin berulang kali), dana bisa dialihkan ke instrumen lain
• Jika membutuhkan dana darurat atau ingin rebalancing portofolio

Jika ingin sebagian:

• Percaya tren kenaikan jangka panjang, ingin mengunci sebagian keuntungan sambil mempertahankan posisi
• Penebusan bertahap bisa menghindari risiko timing pasar, sambil tetap ikut kenaikan
• Setelah ambil keuntungan, alokasikan sebagian dana ke instrumen risiko lebih rendah, sisanya tetap ikut tren kenaikan

Untuk reksa dana seperti PSLV yang menebus fisik, investor bahkan bisa mengajukan penebusan fisik perak, tetapi ini melibatkan biaya pengiriman dan penyimpanan, biasanya hanya untuk investor besar.

Jangan Lupa Perihal Pajak

Membeli ETF perak terdaftar di Taiwan: Pembelian bebas pajak, penjualan dikenai 0.1% pajak transaksi. Sederhana dan langsung.

Membeli ETF luar negeri: Dianggap sebagai penghasilan dari transaksi properti luar negeri, dihitung sebagai penghasilan luar negeri. Penghasilan luar negeri tahunan ≤ NT$1 juta bebas pajak minimum; lebih dari itu, seluruhnya dihitung sebagai penghasilan dasar, dan bagian di atas NT$7.5 juta dikenai tarif 20%.

Jika melalui sub-rekening, dividen AS akan dipotong 30% pajak, dan dipotong langsung oleh broker.

ETF Perak vs Metode Investasi Lain, Bagaimana Perbandingannya?

Perdagangan CFD perak juga opsi lain, menggabungkan kemudahan ETF dan leverage futures, tapi risiko meningkat seiring leverage.

Poin Penting Saat Investasi ETF Perak

1. Volatilitas harga perak jauh lebih besar dari emas dan saham

Tahun 2025 melonjak 140%, tapi sejarah menunjukkan adanya koreksi tajam. Setelah penyesuaian margin 29 Desember, harga perak sempat anjlok lebih dari 11% dalam satu hari, menyebabkan kerugian besar bagi banyak investor. Harus mampu menanggung risiko ini.

2. ETF memiliki tracking error

ETF berbasis futures karena biaya rollover, hasil jangka panjang bisa lebih rendah dari harga spot. ETF fisik lebih akurat, tapi biaya tahunan 0.4-0.5% menggerogoti hasil.

3. ETF luar negeri berisiko nilai tukar dan pajak

Harga perak juga dipengaruhi geopolitik, permintaan industri ( tenaga surya, elektronik ), kebijakan moneter. Penguatan dolar AS bisa mengimbangi sebagian kenaikan harga perak.

Rekomendasi Akhir

ETF perak sebagai alat diversifikasi logam mulia memang bagus, menghilangkan kerepotan penyimpanan fisik, likuiditas dan kemudahan transaksi sangat baik. Performa tahun 2025 membuktikan daya tarik perak sebagai aset.

Tapi ingat, harga perak sangat volatil, mudah dipengaruhi permintaan industri dan sentimen pasar. Perbedaan ETF perak di biaya, metode tracking, dan leverage juga signifikan. Disarankan diversifikasi, jangan taruh semua telur di satu keranjang. Pantau pasar dan posisi sendiri secara rutin, lakukan penebusan penuh saat waktunya, sebagian saat perlu, agar investasi jangka panjang tetap optimal.