Perak mencapai harga tertinggi sepanjang masa! Investor Taiwan harus bagaimana memilih batangan perak dan ETF untuk masuk pasar?

Perak Melonjak Tinggi, Kenaikan Lebih dari 140% pada 2025

Pada tahun 2025, pasar perak menampilkan kenaikan yang mencengangkan. Dimulai dari ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, ketegangan pasokan global, hingga pemerintah AS memasukkan perak ke dalam daftar sumber daya mineral penting, berbagai faktor bersamaan mendorong harga perak naik. Pada 23 Desember, perak spot London melewati batas USD70 per ons, bahkan melonjak ke rekor tertinggi @E5@83.645 USD/ons(, membuat banyak investor terkejut.

Hingga saat ini, kenaikan tahunan perak telah melampaui @E5@140%), performa ini jauh melampaui emas (sekitar 60%) dan indeks Nasdaq Composite (sekitar 20%), menjadikannya salah satu aset paling bersinar tahun ini.

Kenaikan yang gila ini tentu menarik perhatian regulator. CME dua kali berturut-turut menaikkan margin pada bulan Desember, berusaha menurunkan “panas” harga perak. Sebagai contoh, kontrak Maret 2026, margin awal dinaikkan dari USD22.000 menjadi USD25.000, kenaikan sebesar 25%. Langkah ini memang membuat harga perak sementara turun ke kisaran USD70-75, tetapi harapan pasar terhadap tren perak selanjutnya tetap tinggi.

Investasi Perak, Mengapa ETF Menjadi Pilihan Utama Ritel?

Menghadapi gelombang investasi perak ini, banyak investor mulai bertanya: membeli perak fisik atau produk keuangan terkait harga perak?

Perak fisik terlihat paling nyata, tapi banyak masalah. Pertama adalah biaya penyimpanan—baik di brankas bank maupun gudang profesional, setiap tahun harus membayar 1-5%. Kedua, likuiditas yang buruk, saat ingin cepat cair harus ke toko perhiasan atau penjual logam mulia, seringkali harus membayar premi 5-6% atau komisi, bahkan harus mengeluarkan biaya untuk tes kemurnian dan keaslian. Ditambah risiko pengangkutan, oksidasi, pencurian, pengalaman investasi perak fisik tidak semudah yang dibayangkan.

Sebaliknya, ETF perak jauh lebih simpel. Investor tidak perlu memegang perak fisik, cukup melalui akun sekuritas untuk membeli dan menjual seperti saham, kapan saja bisa masuk dan keluar pasar. Proses transaksi mudah, likuiditas tinggi, tanpa repot penyimpanan, itulah mengapa ETF perak menjadi pilihan utama ritel.

Logika Kerja ETF Perak: Melacak Harga Perak, Menyalin Keuntungan

Konsep utama ETF perak sangat sederhana—melalui kepemilikan perak fisik atau kontrak futures perak, mengikuti pergerakan harga perak.

Jika harga perak naik 5%, nilai ETF juga akan naik sekitar 5%; sebaliknya. Sinkronisasi ini memungkinkan investor berpartisipasi penuh dalam fluktuasi pasar perak tanpa harus memegang perak fisik.

Perlu diperhatikan bahwa berbagai ETF perak menggunakan metode pelacakan berbeda. Ada yang langsung memegang perak fisik (seperti SLV), ada yang melalui kontrak futures COMEX secara tidak langsung (seperti DBS, AGQ). Perbedaan ini mempengaruhi biaya, akurasi pelacakan, dan karakter risiko.

Perbandingan 7 ETF Perak Populer

SLV: ETF perak terbesar di dunia

Dikelola oleh Blackrock, SLV didirikan pada 2006, merupakan ETF perak paling terkenal di dunia, dengan aset kelolaan lebih dari USD30 miliar. Dana ini langsung memegang perak fisik, diamanahkan oleh JPMorgan Chase, dan dikelola secara pasif, hanya menjual sedikit perak setiap tahun untuk biaya pemeliharaan.

Patokan pelacakan harga adalah harga acuan perak LBMA, menjamin transparansi dan kepercayaan harga. Untuk investor yang ingin berinvestasi jangka panjang tanpa repot, SLV adalah pilihan paling langsung.

AGQ: Instrumen leverage 2x jangka pendek

Diperkenalkan oleh ProShare Capital pada 2008, AGQ menggunakan instrumen derivatif untuk leverage, bertujuan mencapai hasil harian indeks Bloomberg Silver Classification dua kali lipat. Mekanisme ini memungkinkan trader jangka pendek mengontrol posisi lebih besar dengan modal lebih kecil, berharap memperbesar keuntungan.

Namun, ada peringatan penting: Leverage adalah pedang bermata dua. Efek bunga majemuk dan biaya rollover akan mengikis hasil dalam jangka panjang, jadi AGQ hanya cocok untuk trader jangka pendek dengan toleransi risiko tinggi. Jika digunakan sebagai alat investasi jangka panjang, hasilnya sering mengecewakan.

ZSL: Leverage terbalik, dirancang untuk yang bearish

ZSL menawarkan eksposur leverage terbalik 2x, cocok untuk trader yang memperkirakan harga perak akan turun atau ingin melakukan lindung nilai posisi perak mereka. Saat harga perak turun, ZSL akan naik, dan sebaliknya.

Begitu juga, leverage terbalik hanya cocok untuk trading jangka pendek, tidak untuk posisi jangka panjang.

PSLV: Pilihan dengan fitur penebusan fisik

Dana tertutup yang didirikan pada 2010 ini memiliki skala sekitar USD12 miliar, fitur utamanya adalah investor dapat melakukan penebusan perak fisik. Berbeda dari ETF biasa, PSLV menerbitkan unit tetap, harga pasar sepenuhnya ditentukan oleh permintaan dan penawaran, sehingga sering muncul premi atau diskon.

Fitur ini menarik banyak investor jangka panjang, terutama mereka yang ingin memegang perak fisik secara akhir.

SLVP: Indeks saham pertambangan perak

Diperkenalkan oleh Blackrock pada 2012, SLVP melacak perusahaan pertambangan perak global, dengan aset sekitar USD600 juta, biaya tahunan hanya 0.39%, menawarkan biaya rendah. Dana ini membayar dividen tahunan, dengan tingkat dividen di bawah 0.5%.

Namun, perlu diingat bahwa SLVP memiliki volatilitas tinggi dan deviasi pelacakan yang jelas, spread juga cukup besar. Dari performa historis, dana ini kurang menarik dan lebih cocok untuk investor yang mampu menanggung fluktuasi tinggi.

Dau Tuan Silver Futures (00738U): Pilihan lokal untuk investor Taiwan

Dana ETF perak yang terdaftar di Taiwan ini didirikan pada 2018, melacak indeks excess return Dow Jones Silver, melalui investasi futures perak COMEX untuk mencapai target pelacakan. Keunggulannya adalah investor bisa langsung transaksi dalam mata uang TWD, tanpa perlu membuka rekening luar negeri, dan tarif pajaknya hanya 0.1%.

Satu-satunya kekurangan adalah biaya pengelolaan 1% sedikit lebih tinggi dari produk internasional, tetapi bagi investor Taiwan yang baru memulai, ini adalah salah satu opsi paling praktis.

Bagaimana Cara Investor Taiwan Masuk Pasar?

Cara 1: Sub-rekening di broker domestik—cara termudah berinvestasi di luar negeri

Melalui broker lokal (seperti Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, dll), melakukan sub-rekening adalah metode utama investor Taiwan untuk berinvestasi di ETF perak internasional.

Langkah-langkahnya:

1. Buka akun sub-rekening di broker lokal (online atau langsung), siapkan dokumen dan rekening bank
2. Pilih metode pembayaran dalam TWD atau mata uang asing
3. Gunakan aplikasi atau website broker untuk mencari kode ETF (misalnya SLV), lalu beli
4. Banyak broker mendukung fitur cicilan rutin, cocok untuk investasi jangka panjang

Keunggulan: Diawasi oleh FSC; aman; broker membantu urus pajak; dana tidak perlu dikirim keluar negeri.

Kekurangan: Biaya transaksi lebih tinggi; produk yang tersedia terbatas.

Cara 2: Membuka akun langsung di broker luar negeri—pilihan biaya terendah

Langsung membuka akun di platform broker luar negeri, mengurangi biaya perantara, biaya transaksi jauh lebih rendah.

Langkah-langkahnya:

1. Buka akun secara online di broker luar negeri, siapkan paspor, KTP, bukti alamat, info bank
2. Tukar TWD ke USD lalu kirim via wire transfer (harus atur rekening yang disepakati)
3. Gunakan aplikasi atau website untuk mencari kode, langsung transaksi beli/jual

Keunggulan: Biaya sangat rendah atau gratis komisi; banyak pilihan instrumen; mendukung alat lanjutan (opsi, margin, dll).

Kekurangan: Antarmuka biasanya dalam bahasa Inggris; sebagian harus mengurus sendiri transfer dan pajak; pengiriman dana keluar negeri berisiko, proses lebih rumit.

Apakah Investasi ETF Perak Perlu Pajak?

Perencanaan pajak adalah bagian penting dari investasi, harus dipahami sebelumnya.

( ETF perak yang terdaftar di Taiwan

Situasi paling sederhana. Beli bebas pajak, jual dikenai 0.1% pajak transaksi. Misalnya, jual USD100.000, pajaknya USD1.000.

) ETF perak luar negeri

Pembelian melalui sub-rekening atau akun langsung di luar negeri, dianggap sebagai penghasilan dari transaksi properti luar negeri, harus dilaporkan sebagai penghasilan luar negeri.

Perhitungannya sebagai berikut:

• Penghasilan luar negeri ≤ USD100.000: tidak wajib dihitung dalam penghasilan kena pajak minimum
• Penghasilan luar negeri > USD100.000: seluruhnya dihitung sebagai penghasilan dasar
• Tarif pajak: penghasilan dasar dikurangi exemption USD7.500, sisanya dikenai tarif 20%

Dengan kata lain, selama penghasilan luar negeri tahunan melebihi USD100.000, harus dihitung pajaknya. Ini sangat penting bagi investor dengan jumlah besar.

Gambaran Investasi Perak: ETF vs Batangan vs Futures vs Saham Pertambangan

*Setelah dikurangi biaya terkait

Dari tabel ini, terlihat bahwa futures perak meski paling tinggi hasilnya, juga paling berisiko; batangan fisik aman tapi biaya tinggi dan likuiditas rendah; saham pertambangan hasilnya menarik tapi sangat volatil. Sebagai gantinya, ETF perak berada di tengah, menggabungkan likuiditas, biaya, dan risiko, itulah mengapa banyak dipilih ritel.

Risiko Penting Sebelum Investasi ETF Perak

1. Volatilitas perak sangat tinggi

Kenaikan 140% di 2025 terdengar indah, tapi perlu diketahui bahwa fluktuasi harga perak jauh lebih besar dari emas dan saham. Setelah margin dinaikkan pada 29 Desember, harga perak anjlok lebih dari 11% dalam satu hari, banyak investor mengalami kerugian besar.

Kesimpulan: Perak cocok untuk investor dengan toleransi risiko tinggi, investor konservatif harus berhati-hati.

2. Ada deviasi pelacakan ETF

ETF berbasis futures karena biaya rollover, hasil jangka panjang bisa lebih rendah dari harga spot; ETF fisik lebih akurat, tapi biaya tahunan 0.4-0.5% akan mengikis keuntungan dari waktu ke waktu.

3. Risiko nilai tukar dan pajak

Investor ETF luar negeri menghadapi risiko fluktuasi kurs, serta harus mengurus pajak penghasilan luar negeri. Selain itu, harga perak sendiri dipengaruhi geopolitik, permintaan industri (panel surya, elektronik), dan kebijakan moneter, banyak faktor ketidakpastian.

Saran Investasi: Diversifikasi, Evaluasi Berkala

ETF perak memang alat yang praktis untuk ikut serta dalam pasar perak, menghilangkan kerepotan penyimpanan fisik, sekaligus menjaga likuiditas dan kemudahan transaksi.

Tapi, investor harus ingat beberapa poin:

1. Volatilitas perak jauh lebih besar dari emas dan saham, tidak cocok untuk yang risk-averse
2. Produk ETF berbeda-beda, pilih sesuai kebutuhan (leverage jangka pendek, fisik jangka panjang)
3. Hindari konsentrasi berlebihan pada satu produk, masukkan ke dalam kerangka diversifikasi aset
4. Lakukan evaluasi posisi secara berkala, sesuaikan strategi sesuai kondisi pasar

Kesempatan investasi perak nyata adanya, tapi keberhasilannya bergantung pada pengambilan keputusan yang rasional dan pengelolaan risiko.