Pasar saham Meksiko pada tahun 2025: Permata yang mendorong investasi di Amerika Latin

Prospek pasar: Mengapa Meksiko menarik investor global?

Ketika investor Amerika Utara menghadapi volatilitas yang meningkat, Meksiko muncul sebagai kejutan pada tahun 2025. Bursa Efek Meksiko (BMV), pasar terpenting kedua di Amerika Latin dan kelima di Amerika, telah mengumpulkan keuntungan mendekati 21,7% dalam 12 bulan terakhir. Kinerja ini jauh mengungguli indeks utama AS, yang tetap stagnan atau berada di wilayah negatif.

Alasannya? Kombinasi faktor: kekuatan konsumsi domestik Meksiko, kedatangan investasi yang konstan terkait dengan nearshoring, inflasi yang terkendali sekitar 3,5% per tahun dan peso yang telah menunjukkan ketahanan yang luar biasa dalam menghadapi ketidakpastian geopolitik. Semua ini telah menciptakan kondisi keuangan yang lebih stabil daripada yang diamati pada tahun-tahun sebelumnya.

Struktur pasar: Pasar saham yang terkonsentrasi namun dinamis

Ukuran dan karakteristik

Bursa Efek Meksiko memiliki 145 perusahaan terdaftar, 140 di antaranya adalah Meksiko. Meskipun angka ini mungkin tampak sederhana dibandingkan dengan bursa saham internasional lainnya, penting untuk dicatat bahwa pasar Meksiko sangat terkonsentrasi: hanya 35 perusahaan yang membentuk indeks IPC S&P/BMV utama, yang mewakili sekitar 80% dari total nilai pasar.

Indeks ini, diluncurkan pada 30 Oktober 1978 dan ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar, ditinjau dua kali setahun (pada bulan Maret dan September). Komposisinya mencerminkan struktur ekonomi Meksiko saat ini: sektor-sektor seperti bahan pokok konsumen (30,9%), bahan (26,2%) dan industri (12,3%) mendominasi representasi pasar saham.

Kinerja historis indeks utama

Kinerja S&P/BMV IPC dari waktu ke waktu menunjukkan kekuatan pasar Meksiko sebagai investasi jangka panjang:

• 12 bulan terakhir: Pengembalian tahunan 29%
• 5 tahun terakhir: Pengembalian tahunan 15%
• 10 tahun terakhir: Pengembalian tahunan 6,44%

Angka-angka ini dihitung secara real-time dan tersedia dalam mata uang Meksiko dan (MXN) seperti dalam dolar AS (USD).

Raksasa pasar: Lima perusahaan yang mendefinisikan ekonomi pasar saham Meksiko

Konsentrasi kekuatan pasar saham

Lima perusahaan terbesar yang terdaftar di Bursa Efek Meksiko (BMV)—Walmart de México, América Móvil, Grupo México, Fomento Económico Mexicano (FEMSA) dan Grupo Financiero Banorte—mewakili sekitar 44,2% dari total kapitalisasi pasar. Dalam indeks utama, perusahaan-perusahaan ini memusatkan 55,8% dari nilainya, mengkonsolidasikan diri mereka sebagai mesin pasar Meksiko.

Konsentrasi tinggi ini adalah cerminan dari bagaimana ekonomi Meksiko beroperasi: beberapa perusahaan besar mengendalikan sebagian besar dari modal yang tersedia. Bagi setiap investor yang mencari eksposur ke pasar Meksiko, kelima perusahaan ini memberikan representasi yang kuat dari gambaran ekonomi secara keseluruhan.

Contoh Bursa Efek: Perusahaan Besar

Walmart de Mexico

Didirikan pada tahun 1958 oleh Jerónimo Arango, Walmart de Mexico adalah perusahaan ritel terpenting di negara ini. Ini mengelola gudang, toko diskon, hypermarket, supermarket dan klub di Meksiko dan Amerika Tengah, melayani jutaan pelanggan dengan strategi yang berfokus pada harga kompetitif dan variasi produk.

Kinerja keuangannya pada kuartal II-2025 menunjukkan dinamisme: penjualan mencapai 246.253,8 juta peso dibandingkan dengan 227.415,1 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya. Namun, laba bersih mengalami penyesuaian, turun menjadi 11.226,9 juta peso dari 12.510,1 juta pada 2Q24.

• Kapitalisasi pasar: 1,10 B MXN
• Kisaran Harga Saat Ini: US$61.43 - US$63.97
• Kisaran tahunan: US$50.79 - US$67.34
• Rasio P/E: 21,86
• Hasil dividen: 3,83%

Rekomendasi Barron untuk WALMEX adalah “overweight”, menyarankan membeli di atas rata-rata pasar.

América Móvil: Raksasa telekomunikasi

Berkantor pusat di Mexico City, América Móvil adalah perusahaan multinasional yang diakui karena dominasinya di sektor telekomunikasi. Ini beroperasi di 23 negara di Amerika dan Eropa, dengan lebih dari 323 juta pengguna. Ini diposisikan sebagai perusahaan telepon seluler terbesar pertama di Amerika dan terbesar ketujuh di dunia dalam hal langganan.

Di luar ponsel, América Móvil mendiversifikasi operasinya ke dalam periklanan, pusat panggilan, dan memiliki menara komunikasi. Ini dikendalikan oleh Grupo Carso, yang pemegang saham mayoritasnya adalah taipan Carlos Slim.

Pada kuartal ketiga tahun 2025, América Móvil mencatat pendapatan sebesar 232.920 juta peso Meksiko, menunjukkan pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 4,2%. Laba bersihnya mencapai 22.700 juta peso.

• Kapitalisasi pasar: 70,75 juta USD
• Kisaran harga: US$32,800.00 - US$35,160.00
• Kisaran tahunan: US$15,675.00 - US$40,000.00
• Volume Harian Rata-rata: 587 lot

Konsensus analis di Investing.com mempertahankan rekomendasi “Beli”, dengan harga target rata-rata 21.323 MXN untuk 12 bulan ke depan.

Grupo Meksiko: Pertambangan, Transportasi & Infrastruktur

Didirikan pada tahun 1978, Grupo Mexico adalah konglomerat yang beroperasi di tiga divisi strategis: Minera Mexico, Grupo Mexico Transportes, dan Grupo México Infraestructuras. Divisi pertambangan adalah perusahaan ekstraktif terbesar di Meksiko dan produsen tembaga terbesar ketiga di dunia. Dalam transportasi, ia mengoperasikan armada kereta api terbesar di negara ini.

Pada kuartal ketiga 2025, pertumbuhannya luar biasa: pendapatan naik 11% menjadi $4,59 miliar, sementara laba bersih melonjak lebih dari 50% menjadi $1,29 miliar.

• Kapitalisasi pasar: 1,27 B MXN
• Kisaran harga: US$158.68 - US$162.51
• Kisaran tahunan: US$91.08 - US$167.85
• Rasio P/E: 17,71
• Hasil dividen: 2,71%

Menurut Investing.com, harga target rata-rata adalah 149,42 MXN, menunjukkan perkiraan potensi penurunan sebesar –6,9%. Barron’s mempertahankan peringkat “Under/Sell”.

FEMSA: Minuman, Ritel & Apotek

Pembangunan Ekonomi Meksiko (FEMSA) adalah pembotolan Coca-Cola terbesar di dunia. Didirikan pada tahun 1890 di Monterrey, perusahaan multinasional Meksiko ini adalah pemimpin dalam minuman, ritel, restoran, dan apotek, dengan kehadiran di 17 negara termasuk Jerman, Brasil, Chili, Kolombia, Peru, dan Uruguay.

Pada kuartal III-2025, total pendapatan konsolidasi tumbuh sebesar 9,1% menjadi 214.638 juta peso. Namun, laba bersih turun 36,8% menjadi 5.838 juta peso, dipengaruhi oleh kerugian valuta asing dan beban keuangan yang lebih tinggi.

• Kapitalisasi pasar: 583,28 M MXN
• Kisaran harga: US$174.48 - US$180.00
• Kisaran tahunan: US$156.00 - US$212.11
• Rasio P/E: 38,85
• Hasil dividen: 7,4%

Portal analisis mempertahankan rekomendasi “Beli” untuk FEMSA per 11 November 2025.

Banorte: Pilar Keuangan

Grupo Financiero Banorte, didirikan pada tahun 1992 dan berkantor pusat di San Pedro Garza García, adalah bank terbesar kedua di Meksiko dan Amerika Latin. Perusahaan ini terdaftar di Bursa Efek Meksiko dan di Latibex, beroperasi di bawah merek Banorte dan Ixe.

Dengan 22 juta pelanggan, lebih dari 1.000 cabang dan lebih dari 7.000 ATM, Banorte adalah lembaga keuangan tertua yang mengelola afores (Administrator Dana Pensiun) di pedesaan.

Pada kuartal ketiga 2025, Banorte mencatat hasil bersih sebesar 13.008 juta peso, mewakili penurunan tahun-ke-tahun sebesar 9%. Meskipun demikian, Barron’s mempertahankan rekomendasi “Kelebihan Berat Badan” (Kelebihan berat badan)".

• Kapitalisasi pasar: 534.70 M MXN
• Kisaran harga: US$178.03 - US$186.44
• Kisaran tahunan: US$131.60 - US$187.29
• Rasio P/E: 9,02
• Hasil dividen: 7,30%

Data Kapitalisasi: Distribusi Peluang

Kapitalisasi pasar pada BMV sangat bervariasi antar perusahaan. Sementara Grupo Mexico memimpin dengan 1.279.282 juta MXN, ada perusahaan dengan kapitalisasi sesederhana 17.882 juta MXN. Kapitalisasi pasar rata-rata mencapai MXN 221.939 juta, mencerminkan keragaman opsi yang tersedia bagi investor dengan profil risiko yang berbeda.

10 perusahaan kapitalisasi terbesar mewakili 71,6% dari nilai indeks utama, dengan Grupo México mengkonsolidasikan bobot 12,4% secara individual.

Konteks makroekonomi: Faktor-faktor yang menopang reli pasar saham

Kebijakan moneter: berhati-hati dengan pelonggaran

Inflasi di Meksiko secara bertahap menurun menjadi sekitar 3,5% per tahun, memungkinkan Bank of Mexico untuk memulai pemotongan suku bunga secara bertahap. Namun, otoritas moneter mempertahankan pendekatan kehati-hatian mengingat inflasi inti tetap berada di atas kisaran sasaran 2-4%.

Stabilitas nilai tukar di masa yang bergejolak

Peso Meksiko telah menunjukkan ketahanan yang mengejutkan. Selama tahun 2025, mata uang telah bergerak dalam kisaran terbatas, menghindari depresiasi mendadak bahkan pada saat ketegangan perdagangan antara Amerika Serikat dan mitra dagangnya. Bagi perusahaan Meksiko, stabilitas ini telah mengurangi tekanan yang signifikan pada biaya operasional dan memfasilitasi perencanaan keuangan.

Faktor nearshoring

Di bawah pemerintahan Trump, pengenaan kembali tarif dan kebijakan proteksionis telah menyebabkan banyak perusahaan berusaha untuk merelokasi produksi mereka. Meksiko, sebagai tetangga Amerika Serikat dengan keunggulan logistik, telah menjadi tujuan pilihan untuk investasi ini. Dinamika ini telah menghasilkan aliran modal asing yang stabil dan menguat permintaan domestik.

Konsumsi domestik yang tangguh

Terlepas dari angin ketidakpastian, konsumsi domestik Meksiko tetap kuat, didukung oleh pasar tenaga kerja yang relatif stabil dan kekuatan pendapatan di sektor ekspor.

Perspektif komparatif: Meksiko vs. Amerika Serikat

Untuk memahami besarnya pasar Meksiko, adalah instruktif untuk mempertimbangkan bahwa lima perusahaan terbesar di pasar AS memiliki kapitalisasi pasar yang melebihi nilai total Bursa Efek Meksiko lebih dari 15 kali lipat. Perbedaan skala ini tidak boleh ditafsirkan sebagai kelemahan, tetapi sebagai peluang: sementara pasar AS dicirikan oleh persaingan yang mapan dan penilaian yang matang, Meksiko menawarkan beberapa nilai inti yang solid dengan potensi pertumbuhan.

Strategi investasi di tahun 2025

Bagi investor yang secara tradisional memusatkan asetnya di Amerika Serikat, tahun 2025 menghadirkan peluang taktis yang signifikan. Portofolio yang seimbang dapat mempertimbangkan:

• Eksposur ke saham Meksiko: Lima Perusahaan Besar yang Sudah Disebutkan Menyediakan Diversifikasi Sektor (Ritel, Telekomunikasi, Pertambangan, Makanan & Keuangan) dengan kapitalisasi yang cukup untuk menyerap volume investasi yang signifikan.

• Kehadiran selektif dalam aset AS: Pertahankan eksposur moderat ke pasar maju untuk menangkap pertumbuhan jangka panjang.

• Obligasi lokal: Pertimbangkan instrumen pendapatan tetap dari kedua ekonomi untuk mengurangi risiko dan menangkap perbedaan imbal hasil.

Kombinasi ini memungkinkan investor untuk menangkap perbedaan kinerja antara kedua pasar, mengurangi risiko komersial dan geopolitik, dan membangun cakrawala investasi yang lebih kuat dalam lingkungan perubahan yang signifikan.