Mengapa saham IPO menarik untuk diikuti oleh investor - Panduan lengkap dari A sampai Z

Investasi di pasar modal Thailand memiliki berbagai saluran, tetapi jika Anda ingin bergabung menjadi pemilik sebagian perusahaan dari awal, ** saham IPO** mungkin menjadi peluang yang tidak boleh dilewatkan. Data dari pasar menunjukkan bahwa ada beberapa saham yang naik lebih dari 200% dalam tahap awal. Artikel ini akan membantu Anda memahami secara mendalam apa arti IPO, di mana dapat mengikuti informasinya, dan apa langkah-langkah pendaftarannya.

IPO adalah apa - Pemahaman dasar yang harus diketahui investor

Initial Public Offering (IPO) atau penawaran umum perdana adalah proses di mana perusahaan memutuskan untuk membuka pintu bagi masyarakat umum untuk berpartisipasi dalam kegiatan perusahaan. Tujuan utamanya adalah mengumpulkan dana tambahan dari pasar yang lebih luas untuk pengembangan dan ekspansi operasional.

Selain soal dana, memilih untuk masuk IPO juga membangun kepercayaan dan reputasi merek perusahaan di bawah pengawasan dari otoritas (สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์) (OJK) dan Bursa Efek Thailand, sehingga meningkatkan tingkat kepercayaan investor.

Keuntungan berinvestasi di saham IPO

1. Pengendalian dan Transparansi

Ketika perusahaan masuk IPO, harus berada di bawah pengawasan ketat dari otoritas dan bursa. Data keuangan harus dipublikasikan ke publik, sehingga investor memiliki informasi yang cukup untuk pengambilan keputusan.

2. Distribusi kekuasaan dan nilai

Pemegang saham baru akan mendapatkan manfaat secara adil dari kinerja perusahaan, sebagai mekanisme berbagi laba secara merata.

3. Peluang keuntungan jangka pendek

Harga saham saat IPO biasanya ditetapkan cukup rendah. Setelah masuk pasar saham, harga cenderung meningkat secara signifikan dalam beberapa hari. Jadi, jika membeli saat IPO, Anda mungkin akan melihat pengembalian yang tinggi dengan cepat.

4. Cocok untuk investor jangka panjang

Selain spekulasi jangka pendek, saham IPO juga merupakan pilihan yang baik bagi mereka yang ingin menyimpan saham dalam waktu lama dan menerima dividen.

5. Tidak memerlukan strategi rumit

Berinvestasi di IPO tidak mengharuskan Anda menjadi analis berpengalaman. Cukup pelajari data dasar perusahaan untuk dapat membuat keputusan.

Kelemahan yang harus diwaspadai investor

1. Pengungkapan data rahasia bisnis

Saat masuk IPO, perusahaan harus mengungkapkan laporan keuangan, data pajak, dan operasionalnya ke publik. Kompetitor bisa memanfaatkan data ini.

2. Biaya yang tinggi

Proses IPO memerlukan biaya besar, mulai dari penyesuaian sistem pengendalian internal, audit, konsultasi hukum, hingga biaya penjaminan emisi. Semua ini mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan.

3. Kehilangan hak kontrol

Setelah IPO, pendiri perusahaan (Founder) mungkin tidak lagi memegang saham dalam jumlah yang sama. Dewan direksi bisa memutuskan untuk memberhentikan manajemen utama, yang berpotensi mengurangi kekuasaan pengambil keputusan.

4. Perubahan struktur manajemen

Setelah masuk pasar saham, perusahaan harus memiliki Dewan Komisaris dan Komite Audit yang terpisah dari manajemen harian, yang mungkin berbeda dari struktur sebelumnya.

Ketentuan yang harus dipenuhi perusahaan untuk masuk IPO

Perusahaan yang ingin mengumpulkan dana melalui IPO harus memenuhi syarat dan mengikuti ketentuan dari OJK dan bursa sebagai berikut:

Status perusahaan

• Harus berbentuk perusahaan terbatas atau badan hukum sesuai hukum Thailand
• Bagian pemegang saham harus minimal 300 juta Baht sebelum melakukan penggalangan dana

Kinerja keuangan

Perusahaan memiliki opsi memilih salah satu kriteria berikut:

• Kriteria laba bersih: harus memiliki laba bersih kumulatif lebih dari 50 juta Baht selama 2-3 tahun berturut-turut dan laba bersih tahun terakhir minimal 30 juta Baht

• Kriteria nilai pasar: nilai pasar (Market Capitalization) lebih dari 7.500 juta Baht

Rekam jejak operasional

• Harus memiliki pengalaman operasional lebih dari 3 tahun
• Tim manajemen dan dewan direksi mayoritas harus stabil lebih dari 1 tahun

Struktur pengelolaan

• Memiliki Dewan Komisaris independen sesuai kualifikasi
• Memiliki Komite Audit (Audit Committee)
• Tidak ada konflik kepentingan

Dokumen dan standar

• Laporan keuangan harus sesuai standar akuntansi
• Akuntan harus mendapatkan persetujuan dari OJK
• Harus membentuk dana pensiun sesuai hukum

Di mana dapat memantau informasi saham IPO

Investor dapat mengikuti informasi IPO melalui berbagai saluran:

Website SET (ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย)

• Melihat daftar perusahaan yang sedang dalam proses (Upcoming IPO)
• Memeriksa harga IPO dan nilai nominal
• Mengunduh dokumen tambahan dari masing-masing perusahaan

Informasi yang perlu dipelajari

• Tujuan pengumpulan dana
• Durasi penawaran dan harga
• Total nilai penggalangan dana
• Profil perusahaan dan rencana bisnis ke depan

Proses yang harus dilalui perusahaan untuk IPO

Sebelum saham IPO dapat didaftarkan oleh investor, perusahaan harus menjalani beberapa tahapan:

1. Pelajari regulasi dan hubungi konsultan keuangan
2. Persiapkan dokumen izin
3. Mengubah status menjadi perusahaan terbatas
4. Tentukan harga saham IPO dan lakukan promosi
5. Dirikan dana pensiun dan tunjuk notaris
6. Buat daftar pemegang saham dan daftarkan dalam sistem tanpa sertifikat saham
7. Ajukan izin IPO ke OJK

Pihak terkait penting dalam proses IPO

Pelaksanaan IPO melibatkan banyak pihak:

• Bursa Efek Thailand (SET): pusat perdagangan efek
• OJK: memeriksa kelayakan dan mengeluarkan izin penawaran
• Akuntan: memeriksa laporan keuangan sesuai standar
• Konsultan hukum: memberi saran dan menyiapkan dokumen
• Penilai (Valuer): menilai nilai aset
• Perusahaan TSD: mengelola daftar pemegang saham
• Penjamin emisi (Underwriter): membantu distribusi saham IPO
• Konsultan keuangan: memberi saran selama proses IPO

Proses penetapan harga saham IPO

Harga IPO bukan kebetulan, melainkan hasil analisis yang cermat. Biasanya, harga yang ditetapkan cukup rendah agar menarik minat investor dan memberi peluang keuntungan.

Penilaian nilai biasanya dilakukan melalui Book Building - proses survei permintaan dari investor. Konsultan keuangan akan menggunakan data ini untuk menentukan harga yang sesuai.

Dua metode utama membeli saham IPO

Metode 1: Membeli sebelum masuk pasar (Primary Market)

• Investor dapat mendaftar membeli saham IPO selama periode tertentu
• Harga jual lebih rendah dari harga di pasar saham
• Ini adalah saluran yang diharapkan banyak investor untuk mendapatkan keuntungan tinggi
• Pendaftaran dapat dilakukan melalui SET, situs perusahaan, atau perusahaan sekuritas

Metode 2: Membeli setelah masuk pasar (Secondary Market)

• Setelah perusahaan terdaftar, investor IPO awal dapat menjual sahamnya di pasar saham
• Mereka yang melewatkan kesempatan membeli pertama dapat membeli di pasar ini
• Namun, harga cenderung lebih mahal daripada saat IPO
• Volatilitas harga di awal cukup tinggi

Contoh perhitungan nilai saham saat IPO

Misalnya sebuah perusahaan memulai dengan:

Situasi awal

• Pendiri: 1.800.000 saham
• Nilai Par Value: 2 Baht/saham
• Total investasi: 3.600.000 Baht

Saat masuk IPO

• Mengeluarkan saham baru: 800.000 saham
• Harga IPO: 15 Baht/saham
• Dana yang terkumpul: 12.000.000 Baht (800,000 × 15)

Setelah IPO

• Total saham: 2.800.000 saham
• Pendiri memegang: 69.23%
• Investor IPO memegang: 30.77%
• Nilai saham pendiri: 27.000.000 Baht (15 × 1,800,000)

Catatan penting:

• Nilai Par Value tidak berubah, tetapi harga IPO lebih tinggi karena perusahaan sudah berkembang
• Jika saham awal dinilai dengan harga 2 Baht, saat ini pasar menilai sekitar 15 Baht

Dampak IPO terhadap ekonomi dan pasar

Pengumpulan dana melalui IPO memiliki dampak positif terhadap ekonomi:

• Mendorong pertumbuhan: perusahaan mendapatkan dana untuk pengembangan bisnis, menciptakan lapangan kerja
• Membangun kepercayaan: banyaknya IPO di pasar menunjukkan sinyal ekonomi yang baik
• Manfaat bagi investor: masyarakat dapat menjadi pemilik perusahaan dan mendapatkan keuntungan

Namun, jika perusahaan tidak melakukan penggalangan dana, bisa menghadapi kesulitan dan operasionalnya terhambat.

Ringkasan dan tips untuk investor IPO

Saham IPO adalah peluang investasi menarik untuk semua tingkat investor, baik untuk keuntungan jangka pendek maupun jangka panjang.

Hal-hal yang perlu diingat:

• Investasi saham tidak ada yang jago atau tidak jago, hanya ada yang tahu dan tidak tahu
• Pelajari sebanyak mungkin, peluang keberhasilan akan semakin tinggi
• Pahami profil perusahaan, tujuan penggalangan dana, dan rencana pengembangan masa depan
• Pantau informasi dari SET secara rutin
• Pertimbangkan risiko dan jangan terlalu spekulatif

Dengan pengetahuan dan pemahaman yang tepat, berinvestasi di saham IPO dapat menjadi jalan untuk membangun kekayaan yang berkelanjutan untuk masa depan Anda.