Tentang Capture Value ETH, Gas Fee, dan Layer 1 itu sendiri, sudah banyak diskusi. Tapi ada pertanyaan yang lebih layak dipikirkan — jika sistem dolar mulai bermigrasi on-chain, apa yang akan menjadi Ethereum?

**Sistem Dolar Offshore Jauh Lebih Besar dari yang Anda Bayangkan**

Skala dolar offshore global melebihi 10 triliun dolar, ini bukan angka rahasia. Lihat saja di mana semuanya berada: bagaimana perdagangan lintas batas diselesaikan, cadangan dolar pasar berkembang, pool kas luar negeri perusahaan multinasional, ditambah aktivitas keuangan yang benar-benar ada di area abu-abu.

Sistem yang sangat besar ini punya masalah umum — siklus penyelesaian panjang, biaya menengah tinggi, proses kaku, juga harus bergantung pada segudang perantara keuangan. Singkatnya, efisiensi sangat rendah.

**Stablecoin Membentuk Ulang Cara Kerja Dolar**

Banyak orang menganggap stablecoin sebagai "inovasi kripto", tapi esensinya tidak tepat. Apa yang sebenarnya dilakukan stablecoin adalah memberikan dolar cara penggunaan yang sama sekali baru:

24 jam tanpa istirahat, transfer kapan saja di mana saja, T+0 penyelesaian, proses transaksi bisa diotomatisasi dengan pemrograman. Singkatnya, mengubah dolar dari "aset mati" di rekening bank menjadi sesuatu yang bisa mengalir, berinteraksi, dan bergabung.

Sekali ini terbentuk, dolar tidak mungkin lagi hanya bersarang di bank tradisional.

**Proyeksi Skala Dolar On-chain**

Membuat asumsi yang masuk akal: Jika akhirnya 50% dolar offshore global naik on-chain, itu adalah tingkat 5 triliun dolar. Terus ke bawah, asumsikan Ethereum dan ekosistem Layer 2-nya menangani 60% dari saham itu — ini adalah perkiraan konservatif tapi kredibel, itu berarti skala aset on-chain tingkat sekitar 3 triliun dolar.

Poin kuncinya datang: 3 triliun ini tidak akan begitu saja diam-diam berbaring.

**Aset On-chain Pasti Ikut Serta dalam Aktivitas Keuangan**

Arti dolar naik on-chain, tidak pernah untuk "penyimpanan statis". Selama uang ini aktif di chain, itu akan secara alami berpartisipasi dalam berbagai aktivitas keuangan — pinjaman, perdagangan, derivatif, kombinasi lintas chain.

Ini adalah sifat modal, juga kekuatan pendorong efisiensi. Sekali dolar menjadi dapat diprogramkan, dapat diperdagangkan 24 jam, dapat penyelesaian otomatis, itu tidak akan menganggur. Hasilnya adalah: akan terbentuk ekosistem keuangan dolar on-chain yang sama sekali baru dan berskala sangat besar di chain.