Panduan Perdagangan Batas Atas dan Batas Bawah Saham: Menguasai Strategi Investasi dalam Volatilitas Ekstrem Pasar

Salah satu fenomena paling mencolok di pasar saham adalah situasi di mana harga saham tiba-tiba berhenti bergerak atau langsung terkunci. Banyak investor yang melihat batas kenaikan atau batas penurunan sering kali terjebak dalam lumpur mengejar harga tinggi dan menjual rendah. Tetapi sebenarnya, selama memahami mekanisme di balik fenomena ini, kita dapat mengubah bahaya menjadi peluang.

Melihat Intisari Batas Kenaikan dan Batas Penurunan Sekilas

Batas Kenaikan adalah ketika harga saham naik ke batas maksimum yang ditetapkan hari itu, tidak dapat naik lagi. Batas Penurunan sebaliknya, menunjukkan harga saham telah turun ke batas minimum hari itu, tidak bisa turun lagi.

Di pasar saham Taiwan, batas kenaikan dan batas penurunan harian untuk saham yang terdaftar adalah 10% dari harga penutupan hari sebelumnya. Sebagai contoh, jika harga penutupan hari sebelumnya adalah 600 yuan, maka hari ini harga tertinggi hanya bisa mencapai 660 yuan (harga batas kenaikan), dan terendah hanya 540 yuan (harga batas penurunan).

Mengenali Batas Kenaikan dan Batas Penurunan Secara Cepat dari Grafik

Cara paling langsung mengenali adalah dengan mengamati grafik tren—jika grafik harga menjadi garis lurus tanpa fluktuasi lagi, itu berarti telah menyentuh batas kenaikan atau batas penurunan.

Di platform perdagangan saham Taiwan, pengenalan visual juga sangat sederhana:

• Latar merah: menandakan saham yang mencapai batas kenaikan
• Latar hijau: menandakan saham yang mencapai batas penurunan

Dari order book, saat batas kenaikan tercapai, order beli penuh dan order jual jarang (orang ingin membeli jauh lebih banyak daripada yang ingin menjual); saat batas penurunan tercapai, situasinya berbalik, order jual padat dan order beli jarang (orang ingin menjual jauh lebih banyak daripada yang ingin membeli).

Transaksi Masih Bisa Dilakukan Saat Batas Kenaikan dan Batas Penurunan

Banyak orang salah paham bahwa setelah menyentuh batas kenaikan atau batas penurunan, tidak bisa lagi melakukan transaksi. Padahal sebenarnya—transaksi bisa dilakukan kapan saja.

Saat saham mencapai batas kenaikan:

• Menaruh order beli tidak selalu langsung terpenuhi, karena banyak order beli menunggu di depan
• Menaruh order jual biasanya langsung terpenuhi, karena permintaan beli cukup banyak

Saat saham mencapai batas penurunan:

• Menaruh order beli biasanya langsung terpenuhi, karena permintaan jual cukup banyak
• Menaruh order jual harus antre menunggu, karena banyak order jual

Penyebab Umum Terjadinya Batas Kenaikan dan Batas Penurunan

Penyebab umum batas kenaikan saham biasanya berasal dari faktor berikut

1. Berita positif besar yang memicu Perusahaan mengumumkan data keuangan yang mengesankan (pendapatan kuartalan melonjak, EPS mencapai rekor tertinggi), mendapatkan pesanan besar (misalnya TSMC mendapatkan pesanan besar dari Apple atau NVIDIA), atau pemerintah meluncurkan kebijakan industri yang menguntungkan (subsidi energi hijau, kebijakan dukungan mobil listrik), semuanya akan memicu masuknya dana pasar, mendorong harga saham ke batas kenaikan.

2. Pergantian tema pasar yang sedang tren Seperti saham konsep AI yang melonjak karena permintaan server meningkat, saham biotech yang menjadi fokus spekulasi, atau saat akhir kuartal di mana dana manajer aktif melakukan akumulasi saham elektronik menengah seperti IC design untuk meningkatkan kinerja, saham-saham ini sangat mudah langsung mencapai batas kenaikan.

3. Kekuatan teknikal yang menembus batas Harga menembus area konsolidasi jangka panjang dan volume meningkat, atau margin pinjaman berlebihan yang memicu short squeeze, sinyal teknikal ini akan menarik minat beli yang agresif, akhirnya terkunci di batas kenaikan.

4. Kendali oleh investor besar Ketika investor asing atau dana institusi terus melakukan pembelian besar-besaran, dan pengendali utama mengendalikan pasokan saham, saham yang beredar di pasar akan sangat langka, sehingga dengan satu sentuhan saja bisa mencapai batas kenaikan, dan investor ritel sering kali sulit membeli.

Penyebab umum batas penurunan biasanya berasal dari faktor berikut

1. Berita negatif yang memukul sentimen pasar Kerugian keuangan membesar, margin laba menurun, perusahaan terlibat kecurangan keuangan atau kasus manajemen, atau seluruh industri memasuki masa resesi, semua berita ini akan memicu tekanan jual besar-besaran, sulit untuk menghindari batas penurunan.

2. Risiko sistemik yang memicu panic selling Saat pandemi COVID-19 meletus tahun 2020, banyak saham langsung turun ke batas; saat pasar AS ambruk, saham ADR TSMC juga anjlok, yang turut mendorong saham teknologi Taiwan turun batas.

3. Penjualan oleh pengendali utama dan margin call Pengendali utama melakukan distribusi di harga tinggi setelah spekulasi, dan retail terjebak; atau investor margin yang mengalami margin call saat harga turun, memicu tekanan jual besar-besaran, seperti saat kejatuhan saham pengangkutan tahun 2021.

4. Break support penting secara teknikal Harga menembus garis support bulanan, kuartalan, atau support teknikal penting lainnya, memicu tekanan cut loss; atau tiba-tiba volume besar menutup dengan candle hitam, menandakan sinyal distribusi dari pengendali utama, dan tekanan jual pun meledak sehingga mencapai batas penurunan.

Perbandingan Sistem Batas Kenaikan dan Batas Penurunan di Pasar Saham Global

Cara pengendalian volatilitas di pasar saham Taiwan dan AS sangat berbeda.

Pasar saham Taiwan menerapkan sistem batas kenaikan dan batas penurunan: membatasi fluktuasi harian saham sebesar 10%, setelah mencapai harga batas, harga saham akan dibekukan sepenuhnya dan tidak bisa bergerak lagi.

Pasar saham AS tidak memiliki batas kenaikan atau batas penurunan, melainkan mekanisme limit down: saat harga bergerak di luar kisaran yang ditentukan, sistem akan otomatis menghentikan perdagangan selama beberapa waktu agar pasar tenang.

• Limit down indeks utama: saat S&P 500 turun lebih dari 7% atau 13%, pasar akan berhenti selama 15 menit; jika turun 20%, langsung tutup pasar
• Limit down saham individual: saat satu saham dalam waktu singkat (misalnya 15 detik) naik atau turun lebih dari 5%, akan dihentikan sementara, durasi tergantung jenis sahamnya

Strategi Praktis Investor Menghadapi Batas Kenaikan dan Batas Penurunan

Strategi satu: Analisis rasional, hindari kejar-kejaran buta terhadap kenaikan dan penurunan

Investor pemula sering kali melakukan kesalahan mengikuti kerumunan saat melihat batas kenaikan atau batas penurunan. Cara yang benar adalah memahami dulu: mengapa saham ini bisa mencapai batas kenaikan atau batas penurunan? Apakah alasannya akan bertahan?

Misalnya, saham yang turun batas, tetapi fundamental perusahaan tidak bermasalah, hanya karena sentimen pasar jangka pendek atau faktor eksternal, kemungkinan besar akan rebound. Saat itu, sebaiknya tahan atau secara bertahap menambah posisi kecil, bukan panik menjual.

Begitu juga saat melihat batas kenaikan, harus menahan dorongan untuk mengejar. Pastikan dulu apakah ada berita positif nyata yang mendukung kenaikan harga saham. Jika tidak cukup berita positif untuk mendorong kenaikan lebih lanjut, menunggu adalah pilihan paling bijak.

Strategi dua: Perdagangan saham terkait atau mencari alternatif

Saat saham tertentu mencapai batas kenaikan karena berita positif, biasanya perusahaan terkait atau sejenisnya juga akan ikut naik. Misalnya, saat TSMC mencapai batas kenaikan, saham semikonduktor lain biasanya juga ikut menguat, dan investor bisa mempertimbangkan untuk mengakumulasi saham terkait ini.

Selain itu, banyak perusahaan Taiwan yang juga terdaftar di pasar AS, seperti TSMC (TSM). Untuk ikut dalam tren kenaikan saham ini, bisa melalui perwakilan atau broker luar negeri, yang juga lebih fleksibel dan praktis.

Menguasai aturan dan mekanisme trigger batas kenaikan dan batas penurunan akan membantu menemukan peluang investasi yang rasional di tengah volatilitas ekstrem pasar.