AUD Menghadapi Tekanan karena Taruhan Pengetatan RBA Bertentangan dengan Ketidakpastian Pemotongan Suku Bunga Fed

Dolar Australia terus mengalami penurunan, merosot untuk sesi perdagangan keenam berturut-turut karena sinyal yang bertentangan dari bank sentral utama menciptakan dinamika mata uang yang berbeda. Sementara peserta pasar memperdebatkan kenaikan suku bunga RBA lebih awal, Aussie kesulitan mendapatkan momentum terhadap Dolar AS yang tangguh, dengan pasangan ini diperdagangkan di bawah level support kritis 0.6600.

Sikap Hawkish RBA Gagal Mendukung Aussie

Ekspektasi inflasi konsumen di Australia naik ke 4.7% pada bulan Desember, rebound dari titik terendah tiga bulan di November sebesar 4.5%, menawarkan potensi bahan bakar bagi Reserve Bank of Australia untuk membenarkan pengetatan kebijakan. Harga pasar kini mencerminkan probabilitas 28% untuk kenaikan suku bunga Februari, melonjak hampir menjadi 41% untuk Maret, dengan Agustus hampir sepenuhnya diperkirakan akan terjadi kenaikan. Bank-bank utama Australia, termasuk Commonwealth Bank dan National Australia Bank, telah merevisi perkiraan mereka untuk mencerminkan siklus pengetatan yang lebih awal dari yang diperkirakan sebelumnya, mengutip tekanan inflasi yang terus-menerus dalam lingkungan ekonomi yang terbatas kapasitasnya. Sikap hawkish RBA pada pertemuan Desember memperkuat ekspektasi ini.

Meskipun latar belakang yang mendukung ini untuk Dolar Australia, mata uang ini kesulitan mengubah kekhawatiran inflasi menjadi minat beli. Ketidaksesuaian ini menunjukkan bahwa faktor lokal, meskipun penting, tertutup oleh pergerakan mata uang global yang lebih luas dan divergensi antara trajektori kebijakan moneter Australia dan AS.

Dolar AS Menguat di Tengah Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga yang Memudar

Indeks Dolar AS (DXY) tetap stabil di sekitar 98.40, didukung oleh berkurangnya ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve tambahan. Laporan ketenagakerjaan terbaru menunjukkan gambaran yang kompleks: non-farm payrolls meningkat sebanyak 64.000, sedikit melebihi perkiraan, namun angka Oktober mengalami revisi penurunan yang signifikan. Pada saat yang sama, tingkat pengangguran naik menjadi 4.6%, menandai level tertinggi sejak 2021, menandakan pendinginan bertahap dalam dinamika pasar tenaga kerja.

Presiden Atlanta Fed Raphael Bostic baru-baru ini menyoroti lanskap ekonomi yang campuran dalam komunikasinya, menekankan bahwa tekanan harga yang terus-menerus melampaui faktor terkait tarif. Ia memperingatkan agar tidak terlalu dini menyatakan kemenangan atas inflasi dan menunjukkan preferensinya untuk mempertahankan suku bunga. Pejabat Fed tetap terbagi pendapat tentang perlunya pelonggaran moneter lebih lanjut di tahun 2026, dengan proyeksi median menunjukkan hanya satu pemotongan suku bunga, sementara beberapa pembuat kebijakan berpendapat tidak ada pemotongan sama sekali. Pedagang, bagaimanapun, memperkirakan dua pengurangan selama tahun tersebut.

Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa futures dana Fed memperhitungkan probabilitas 74.4% untuk suku bunga yang tidak berubah pada pertemuan Federal Reserve Januari, naik dari sekitar 70% seminggu sebelumnya. Ekspektasi yang meningkat terhadap stabilitas kebijakan ini memberikan dukungan struktural bagi Dolar AS.

Lemahnya Data Ekonomi China Membebani Sentimen Risiko

Indikator ekonomi China yang dirilis hari Senin menunjukkan gambaran yang mengecewakan untuk momentum pertumbuhan. Penjualan Ritel hanya tumbuh 1.3% secara tahunan di bulan November, jauh dari perkiraan konsensus 2.9% dan angka Oktober sebesar 2.9%. Produksi Industri naik 4.8% secara tahunan, di bawah perkiraan 5.0% dan hasil sebelumnya 4.9%. Investasi Aset Tetap menurun menjadi -2.6% secara tahunan sejak awal tahun, mengecewakan dibandingkan ekspektasi -2.3% dan menurun dari angka Oktober sebesar -1.7%.

Data yang lebih lemah dari perkiraan ini dari ekonomi China menyebar ke seluruh sentimen risiko global, berpotensi membatasi permintaan terhadap mata uang terkait komoditas seperti Dolar Australia, yang mendapatkan manfaat dari konsumsi bahan mentah China.

Data Ekonomi Australia Menunjukkan Sinyal Campuran

Aktivitas manufaktur awal Australia, yang diukur oleh PMI Manufaktur S&P Global, meningkat menjadi 52.2 di bulan Desember dari 51.6 sebelumnya. Namun, PMI Jasa turun menjadi 51.0 dari 52.8, sementara PMI Gabungan turun menjadi 51.1 dari 52.6, menunjukkan ketidakkonsistenan antar sektor. Biro Statistik Australia melaporkan minggu lalu bahwa Tingkat Pengangguran tetap di 4.3% di bulan November, lebih baik dari ekspektasi pasar sebesar 4.4%. Perubahan tenaga kerja, bagaimanapun, mengecewakan, mencatat -21.300 di bulan November dibandingkan revisi 42.200 di bulan Oktober, melawan perkiraan konsensus kenaikan sebesar 20.000.

Analisis Teknis: AUD/USD Mengincar Target Lebih Rendah

Dari sudut pandang teknikal, pasangan AUD/USD telah menembus tren saluran naik pada grafik harian, menandakan memburuknya momentum bullish. Pasangan ini diperdagangkan di bawah Exponential Moving Average (EMA) sembilan hari di 0.6619, mengonfirmasi melemahnya dinamika harga jangka pendek. Support langsung muncul di level psikologis 0.6500, dengan risiko penurunan lebih jauh menuju level terendah enam bulan di 0.6414, yang dicapai pada 21 Agustus.

Jika Aussie stabil, EMA sembilan hari di dekat 0.6619 menjadi hambatan resistensi pertama. Pemulihan yang berkelanjutan perlu merebut kembali tren saluran naik, menargetkan level tertinggi tiga bulan di 0.6685 dan selanjutnya 0.6707, level tertinggi sejak Oktober 2024. Kemajuan yang lebih agresif dapat memperpanjang ke batas atas tren saluran naik di sekitar 0.6760.

Performa Cross-Rate Mata Uang

Dolar Australia mencatat performa terlemah terhadap Yen Jepang di antara pasangan mata uang utama hari ini, mencerminkan perjuangan Aussie yang lebih luas untuk mendapatkan dukungan. Sementara AUD mendapatkan sedikit keuntungan terhadap beberapa mata uang pasar berkembang, penurunan terhadap USD dan JPY menegaskan tantangan yang dihadapi mata uang ini saat ini.

Bagi investor yang memantau cross-rate, baik mengonversi antar mata uang seperti 32 pound ke AUD atau menganalisis dinamika forex yang lebih luas, lingkungan saat ini mencerminkan interaksi antara sinyal pengetatan RBA dan ketidakpastian Fed yang terus-menerus, menciptakan kondisi yang menantang bagi Dolar Australia meskipun tekanan inflasi domestik.

Outlook dan Poin Utama

Dolar Australia menghadapi hambatan struktural meskipun probabilitas kenaikan suku bunga RBA meningkat secara material. Divergensi antara ekspektasi kebijakan hawkish Australia dan ketidakpastian pemotongan suku bunga Fed tidak memberikan katalis yang jelas untuk pemulihan AUD dalam waktu dekat. Data ekonomi China yang lebih lemah dan indikator aktivitas domestik yang campuran menambah tantangan ini. Secara teknikal, pasangan ini telah menembus support utama secara tegas, membuka peluang untuk kerugian yang lebih dalam. Investor harus memantau komunikasi RBA yang akan datang dan hasil pertemuan Fed untuk petunjuk arah, karena divergensi kebijakan tetap menjadi tema dominan bagi dinamika AUD/USD.