Pemikiran pasar - 1 Juli 26

Judul berita tentang "$META sedang membangun bisnis Cloud untuk menjual Komputasi AI" dari Bloomberg membuat saham semikonduktor jatuh. Orang-orang menangkap frasa "kelebihan komputasi" dan memutuskan bahwa META memotong belanja modal.
Untungnya saya punya langganan BBG, saya sudah memposting tangkapan layar artikel sebenarnya. Faktanya adalah sebagai berikut
1. Meta sedang mempertimbangkan untuk menjual infrastruktur komputasi akses
2. Mengutip Zuck "Hampir setiap minggu ada berbagai perusahaan dari luar yang datang kepada kami meminta kami untuk menyiapkan layanan API atau bertanya apakah kami memiliki komputasi yang bisa mereka beli dari kami dengan PREMIUM dibandingkan harga yang kami beli"
Pada titik ini, ingat juga bahwa $META sangat terbatas komputasi sehingga 3 hari yang lalu $GOOG membatasi penggunaan Gemini oleh $META.
Jadi mengapa $META melakukan ini? Ada banyak kemungkinan alasan, tetapi alasan termudah adalah; Zuck melihat XAI menyewakan komputasi dan mampu menaikkan peringkat saham. Agar Zuck bisa melanjutkan belanja modal, dia harus memberi sinyal kepada investor bahwa belanja modal ini pada akhirnya akan mengembalikan uang tunai kepada investor.
Oke, jadi siapa yang membayar? Anthropic yang menyewa dari XAI; yang menghasilkan margin kotor 80% dari penjualan inferensi.
Ini mungkin pertama kalinya dalam seluruh gelombang AI, bahwa pembeli komputasi "keadaan akhir" mulai menunjukkan pendapatan, dengan kecepatan yang JAUH lebih cepat dari yang diperkirakan.
Saya membaca seluruh berita ini sebagai positif untuk belanja modal AI.
Juga, pasar telah lupa bahwa $META membeli komputasi dari $NBIS dan $CRWV... mengutip Serenity
Pada dasarnya pra-pasar sekarang dengan Neocloud seperti $NBIS dalam istilah yang lebih sederhana.
Costco: menjual ayam $5. Walmart: membeli ayam panggang itu dalam jumlah besar dan menjual kelebihannya sebagai "Walmart Chickens".
Pasar Saham: menjual Costco.
Saya pikir $NBIS menawarkan imbal hasil risiko yang fantastis di sini, seperti seluruh sektor neocloud yang ikut tertekan - $CRWV dll.
Meninggalkan ini, SPX bertahan dengan kuat - mencerminkan rezim rotasi yang kita lihat hari ini. Sesuai catatan saya sebelumnya, institusi menjual saham semikonduktor dengan salah satu kecepatan tercepat minggu lalu. Jika kita mendapatkan rebound dalam sentimen risiko - ini akan mendorong pengambilan risiko kembali.
Semoga berhasil!