#加密市场观察 Crypto Daily: Bitcoin Bergelayar di $59K, Pendarahan dan Tekanan Hawkish

1. Prospek Hari Ini
Bitcoin dan Ethereum, dalam 24 jam terakhir, satu sedikit turun dan yang lain sedikit naik, pada dasarnya tetap diam. Namun jika diperluas, selama tujuh hari terakhir, Bitcoin telah turun 5,54%, kini meluncur ke tepi bawah rentang perdagangan minggu ini. Lebih mencolok, Indeks Ketakutan dan Keserakahan hanya berada di angka 10, angka yang biasanya terlihat saat ketakutan pasar yang ekstrem, namun harga belum runtuh. Ini menunjukkan bahwa tekanan jual bearish telah melemah secara signifikan, tetapi kepercayaan bullish juga belum pulih. Kedua belah pihak terlibat dalam perjuangan, menghasilkan pergerakan sideways volume rendah ini.
Di balik pasar yang stagnan, dua kekuatan saling tarik.
Di satu sisi, pernyataan hawkish dari pejabat Fed. Harker secara langsung mengisyaratkan bahwa inflasi masih terlalu tinggi dan kenaikan suku bunga bahkan mungkin diperlukan. Meskipun pasar futures suku bunga menunjukkan probabilitas lebih dari 60% tidak ada perubahan di bulan Juli, penyebutan "kenaikan suku bunga" saja sudah cukup untuk menegangkan saraf di aset berisiko.
Di sisi lain, ETF Bitcoin spot terus berdarah, dengan arus keluar di bulan Juni mencapai rekor. Tingkat penarikan modal ini secara langsung menguras tekanan beli pasar spot. Sementara itu, sisi futures masih memiliki aliran dana masuk. Struktur yang tidak selaras antara menjual spot dan membeli futures tidak sehat, mencerminkan bahwa banyak orang hanya menggunakan kontrak untuk berjudi pada pergerakan jangka pendek, tidak mau mengikat uang nyata ke posisi spot.
Dalam jangka pendek, pasar kemungkinan akan terus bergerak sideways dalam situasi yang membingungkan. Momentum penurunan sebagian besar telah dikonsumsi oleh penurunan berturut-turut, tetapi untuk rebound, kita perlu melihat pendarahan ETF berhenti, atau Fed melunakkan nada bicaranya di forum ECB malam ini.
Pada pukul 21:39 malam ini, Ketua Fed Warsh dan Presiden ECB Lagarde akan berbicara di panggung yang sama. Ditambah dengan data non-farm payroll AS besok malam, modal besar kemungkinan akan tetap diam sebelum kedua titik waktu ini. Pasar akan terus mencerna ketidakpastian kebijakan melalui pergerakan sideways.
2. Berita Hari Ini
1. Harker dari Fed: Inflasi masih terlalu tinggi, Fed mungkin perlu mempertimbangkan kenaikan suku bunga
Komentar ini secara langsung mendorong kekhawatiran pasar tentang suku bunga. Suku bunga mewakili biaya modal. Seiring naiknya ekspektasi kenaikan suku bunga, uang panas cenderung mundur dari cryptocurrency dengan volatilitas tinggi. Jika lebih banyak pejabat Fed bergabung dalam paduan suara hawkish, tekanan valuasi pada aset berisiko akan terus terakumulasi.
2. Probabilitas Fed mempertahankan suku bunga stabil di bulan Juli adalah 66,3%
Harga di pasar futures suku bunga menunjukkan bahwa pasar saat ini melihat probabilitas tinggi tidak ada kenaikan suku bunga di bulan Juli, namun probabilitas sepertiga dari kenaikan tidak dapat diabaikan. Data ini sendiri berfungsi sebagai penyangga terhadap pernyataan hawkish pertama, menunjukkan bahwa pasar tidak sepenuhnya yakin, tetapi juga tidak berani untuk sepenuhnya tidak percaya. Setiap pidato Fed atau data ketenagakerjaan berikutnya akan menyebabkan probabilitas ini berfluktuasi, secara langsung mempengaruhi nafsu risiko jangka pendek di pasar kripto.
3. Saham konsep kripto AS sebagian besar turun, Circle turun lebih dari 17%
Harga saham raksasa stablecoin Circle anjlok, menyeret sentimen di sektor kripto AS. Penurunan harga saham yang tajam seperti itu menunjukkan bahwa selera modal tradisional terhadap jalur kripto menyusut, yang akan menekan nafsu risiko di ruang kripto. Jika sektor saham kripto AS terus melemah, pasar kripto akan sulit untuk tetap kebal.
4. 140 raksasa bersama-sama mendorong pesaing yang menargetkan jalur kehidupan keuntungan USDC
VISA, Mastercard, BlackRock, Coinbase, dan lebih dari 140 perusahaan lainnya membentuk Open Standard Alliance, meluncurkan Open USD. Poin penjualan utamanya adalah mengembalikan pendapatan bunga dari Treasury cadangan kepada pengguna perusahaan, secara langsung menyerang jalur kehidupan Circle. Tahun lalu, hampir semua pendapatan Circle berasal dari pendapatan cadangan. Raksasa pembayaran tradisional, dengan keunggulan kepatuhan dan saluran, memasuki pertarungan. Lanskap persaingan jalur stablecoin akan berubah, dan posisi monopoli USDC menghadapi ancaman nyata. Ini juga menjadi pemicu utama jatuhnya harga saham Circle. Ke depan, kita perlu mengamati apakah pengguna perusahaan akan berpindah secara massal.
5. Survei: 88% perusahaan berencana mengadopsi stablecoin dalam setahun ke depan, biaya pembayaran lintas batas rata-rata 35% lebih rendah
Permintaan perusahaan terhadap stablecoin benar-benar tumbuh. Menghemat uang pada pembayaran lintas batas adalah logika terkuat. Dalam jangka panjang, ini adalah langkah besar bagi aset kripto dari spekulasi ke penggunaan praktis, memberikan dukungan permintaan mendasar bagi seluruh ekosistem. Namun dalam jangka pendek, sentimen positif ini diimbangi oleh berita negatif Circle dan bayangan regulasi. Pasar belum fokus pada fundamental ini.
6. Media AS: Enggan bekerja sama dengan militer AS pada momen kritis, keretakan antara AS dan Arab Saudi
Arab Saudi menghalangi kerja sama militer AS, dengan Gedung Putih pernah mengancam akan memutus pasokan pencegat rudal. Keretakan geopolitik yang semakin dalam di Timur Tengah biasanya mendorong modal menuju aset safe-haven seperti dolar dan emas, sementara aset berisiko tinggi seperti cryptocurrency sering diabaikan. Jika AS benar-benar mengurangi kehadiran militernya di Arab Saudi, ketidakpastian regional meningkat, semakin menekan aset berisiko.
7. Investor kripto Inggris menggugat Bn dan CZ, menuntut $200 juta
Hampir 1.700 investor Inggris menuduh Bn secara ilegal menawarkan derivatif kepada investor ritel. Tuntutan hukum skala besar seperti itu akan memperdalam pengawasan regulasi terhadap bursa, dan yurisdiksi lain mungkin mengikuti. Untuk ruang kripto, biaya kepatuhan bursa meningkat, hambatan partisipasi ritel meningkat, dan sentimen jangka pendek negatif.
3. Kalender Kripto
Acara Hari Ini
08:00: GoPlus Security membuka kunci sekitar 708 juta token — Sejumlah besar token baru tiba-tiba mendapatkan hak sirkulasi bebas, setara dengan lonjakan inventaris. Jika pemegang memilih untuk mencairkan, itu akan membentuk tekanan jual langsung.
08:00: Sui membuka kunci sekitar 13,72 juta token — Chip baru yang dapat dijual memasuki pasar. Perlu diamati apakah pihak proyek atau investor awal mengambil kesempatan untuk mengurangi kepemilikan.
12:00: EigenCloud membuka kunci sekitar 36,82 juta token — Sisi pasokan kembali meluas. Pembukaan kunci itu sendiri tidak mengubah nilai proyek, tetapi dalam jangka pendek, akan menguji kedalaman pasar untuk menyerap.
21:39: Ketua Fed Warsh, Presiden ECB Lagarde, dan lainnya berbicara di forum ECB — Para kepala bank sentral global muncul bersama. Setiap kata tentang suku bunga dan inflasi akan mempengaruhi penilaian modal terhadap aset berisiko.
Acara Mendatang
2 Juli, 02:00: Robinhood mempratinjau "Era Baru Kripto," mungkin mengumumkan produk keuangan tokenisasi — Brokerase mainstream menggandakan bisnis kripto. Jika produknya mengesankan, itu bisa membawa pengguna baru dan aliran modal masuk.
2 Juli, 20:30: Data non-farm payroll AS bulan Juni dirilis — Data ketenagakerjaan adalah indikator inti bagi Fed untuk mengukur panas ekonomi. Kekuatan angka-angka tersebut akan langsung menulis ulang ekspektasi pasar untuk jalur suku bunga.
2 Juli, TBD: Securitize berencana untuk listing di NYSE dengan ticker SECZ — Perusahaan infrastruktur kripto listing di papan utama tradisional. Jika berhasil, ini akan meningkatkan narasi kepatuhan untuk seluruh sektor.
4. Monitor Sentimen
Isu yang paling membingungkan di kalangan publik saat ini adalah arus keluar bersih yang terus-menerus dari ETF Bitcoin spot. Apakah ini mewakili modal institusional yang sepenuhnya mundur, atau hanya penyeimbangan kembali posisi dalam dana besar? Kedua interpretasi ini terbagi tajam, dan sentimen panik dengan demikian dipertahankan pada titik terendah ekstrem. Fakta yang dikonfirmasi menunjukkan bahwa skala arus keluar keseluruhan Juni mencapai rekor. Seseorang memang menjual di sisi spot, sementara di sisi futures, modal masih masuk. Ketidakselarasan antara spot dan kontrak ini membuat banyak orang tidak nyaman. Pada level rumor, hipotesis yang belum terverifikasi menunjukkan bahwa dana ETF mungkin beralih dari Bitcoin ke token lain, tetapi ini belum dikonfirmasi secara luas. Di sisi lain, diskusi tentang suku bunga makro sebagian besar tetap berada di alam bayangan. Pernyataan hawkish dari pejabat Fed terus dipertimbangkan, tetapi pasar belum membentuk konsensus yang seragam tentang jalur suku bunga. Secara keseluruhan, sentimen terjebak antara pendarahan dan tekanan hawkish. Sebagian besar memilih untuk mengecil dan menunggu, tidak berani bersikap bearish secara terbuka maupun berharap pembalikan.