#OUSD稳定币上线 140 Raksasa Global Bersatu Meluncurkan Stablecoin Baru, Tata Kelola Lama Berubah Total

Pada 30 Juni, sebuah berita besar mengguncang dunia keuangan digital global: Stablecoin Open USD (OUSD) yang dibangun bersama oleh lebih dari 140 perusahaan keuangan, pembayaran, dan teknologi global resmi diluncurkan, mengubah kebiasaan industri di mana satu lembaga mendominasi penerbitan stablecoin, membawa variabel baru ke pasar stablecoin global yang bernilai lebih dari 250 miliar dolar AS.

Daftar kerja sama ini sangat mencolok, mencakup empat jaringan pembayaran utama: Visa, Mastercard, American Express; manajer aset top dan bank multinasional seperti BlackRock, Standard Chartered, Bank of New York; platform internet seperti Google, Samsung, Shopify; serta penyedia layanan aset digital seperti Coinbase dan Ripple. Perusahaan yang sebelumnya bersaing dalam bisnis pembayaran dan lintas batas kini bersama-sama membangun infrastruktur stablecoin bersama, yang pertama kali terjadi dalam sejarah industri.

Dibandingkan dengan stablecoin mainstream saat ini, logika dasar keduanya sangat berbeda. USDT dan USDC yang ada saat ini menguasai lebih dari 90% pangsa pasar, di mana penerbit secara independen menyimpan semua pendapatan aset cadangan, dan mengenakan biaya untuk pencetakan serta penebusan dalam jumlah besar.

Sementara itu, desain inti Open USD langsung menyasar masalah industri: pencetakan dan penebusan untuk perusahaan sepenuhnya bebas biaya, setelah dikurangi biaya operasional dasar, sebagian besar pendapatan aset cadangan dibagikan kepada lebih dari 140 mitra aliansi, kekuasaan tata kelola dipegang bersama oleh dewan multi-pihak, tanpa monopoli satu perusahaan.

Dari segi regulasi, proyek ini sepenuhnya sesuai dengan sistem kepatuhan yang berlaku secara global saat ini. Persyaratan cadangan, audit, dan penebusan yang ketat dari Undang-Undang GENIUS AS dan Regulasi MiCA Uni Eropa telah dimasukkan ke dalam desain dasar, berbeda dengan Libra di masa lalu yang akhirnya bubar karena kurangnya kerangka regulasi. BlackRock secara terbuka memprediksi bahwa pada tahun 2030, skala total stablecoin global mungkin akan melampaui 1,5 triliun dolar AS, dengan kepatuhan dan tata kelola multipihak sebagai jalur utama pengembangan industri jangka panjang.

Namun, pemain baru masih menghadapi tiga tantangan nyata:
Pertama, bagaimana 140 perusahaan dengan model bisnis yang beragam dapat menyatukan keputusan tata kelola;
Kedua, standar regulasi antarnegara berbeda, biaya kepatuhan lintas batas sangat tinggi;
Ketiga, dua pemimpin pasar yang ada telah mengumpulkan likuiditas selama bertahun-tahun, sehingga ada hambatan bagi migrasi pengguna pasar.

Saat ini, skala sirkulasi awal Open USD hanya 3 miliar dolar AS, jauh berbeda dengan USDT 145 miliar dan USDC 730 miliar, sehingga sulit untuk mengubah struktur pasar yang ada dalam waktu singkat. Dari perspektif jangka panjang industri, makna terbesar aliansi ini bukanlah penambahan satu token baru, melainkan merekonstruksi aturan distribusi keuntungan dan tata kelola stablecoin. Di masa lalu, pendapatan stablecoin sangat terkonsentrasi, kini model berbagi multipihak telah diterapkan, pada dasarnya ini adalah partisipasi aktif industri keuangan tradisional dan internet dalam pembangunan standar aliran dana lintas batas digital. Inovasi keuangan digital selalu didasarkan pada kepatuhan, regulator di berbagai negara terus menyempurnakan aturan akses, cadangan, dan pengungkapan informasi untuk stablecoin, pembangunan bersama multipihak, transparan, dan terkendali adalah arah pembangunan berkelanjutan industri. Masa depan stablecoin bukanlah permainan zero-sum, hanya dengan adanya berbagai model yang hidup berdampingan dalam kerangka regulasi yang seragam, kebutuhan aliran dana lintas batas perusahaan global dapat dilayani dengan lebih baik.