#非农爆冷打压加息预期 Data Nonfarm Payrolls "Mengejutkan", The Fed Naikkan Suku Bunga Mereda! Guncangan Aset Global

Laporan ketenagakerjaan nonfarm AS bulan Juni, juga merupakan laporan nonfarm kedua sejak Powell menjabat sebagai Ketua The Fed, menggerakkan pasar global.
Jumlah tenaga kerja nonfarm AS bulan Juni meningkat sebanyak 57.000 orang, jauh di bawah ekspektasi pasar yang memperkirakan kenaikan 113.000 orang, dan sebelumnya adalah kenaikan 172.000 orang; tingkat pengangguran AS bulan Juni adalah 4,2%, level terendah sejak Juni 2025, lebih rendah dari ekspektasi pasar 4,3%, dan sebelumnya 4,3%.
Kontrak berjangka suku bunga jangka pendek AS melonjak tajam setelah rilis data nonfarm, dan pasar mengurangi taruhan pada kenaikan suku bunga The Fed. Pedagang sepenuhnya memperhitungkan bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, sebelumnya pada bulan Oktober. Golden Credit Rating sebelumnya mengatakan dalam laporan riset bahwa jika data nonfarm melampaui ekspektasi, hal itu akan kembali meningkatkan probabilitas kenaikan suku bunga The Fed.
Alasan mengapa laporan ini jauh lebih penting dari biasanya juga karena pada 1 Juli, Powell secara jelas menyatakan bahwa "panduan ke depan suku bunga tidak cocok untuk lingkungan kebijakan saat ini", dan berharap The Fed di masa depan akan menggunakan data ekonomi real-time untuk membantu membuat keputusan yang lebih baik. Dalam konteks ini, data nonfarm bulan Juni adalah variabel kunci untuk arah suku bunga The Fed selanjutnya.
Sebelumnya, pertumbuhan lapangan kerja AS melampaui ekspektasi selama tiga bulan berturut-turut, dan pertumbuhan lapangan kerja bulan Juni melambat, mendorong pasar untuk menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed. Meskipun pertumbuhan lapangan kerja menurun, namun masih jauh di atas target rata-rata tahunan 10.000 lapangan kerja baru pada tahun 2025.
Selain itu, jumlah klaim tunjangan pengangguran awal minggu lalu AS yang dirilis bersamaan adalah 215.000 orang, ekspektasi 220.000 orang, sebelumnya 215.000 orang.
Logika penetapan harga pasar logam mulia saat ini masih didominasi oleh jalur kebijakan The Fed. Setelah data nonfarm yang lemah dirilis, emas spot London langsung melonjak, kenaikan intraday sempat melebar hingga lebih dari 2,6%, menyentuh level tertinggi intraday di $4.140,4 per ounce, kemudian sedikit turun.

Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS turun, imbal hasil obligasi 10 tahun terakhir turun 1,76 basis poin menjadi 4,457%; indeks dolar AS sempat turun ke titik terendah dua minggu di 100,558.
Indeks berjangka saham AS naik, indeks berjangka Dow Jones naik 0,36%, indeks berjangka S&P 500 naik 0,39%, indeks berjangka Nasdaq 100 naik 0,71%. Di sisi saham, Nvidia yang diperdagangkan sebelum pasar AS naik 0,5%, ASML, AMD, TSMC naik 2%, Intel, Micron Technology, Lam Research sempat naik lebih dari 3%, saham-saham tersebut sebelumnya turun antara 1%-4%. (Laporan sebelumnya: "Saham semikonduktor naik, terjadi pembalikan besar sebelum pasar AS")
Sebelum rilis data nonfarm, tingkat lapangan kerja sudah dapat dideteksi. Data "ADP" AS yang dirilis pada 1 Juli menunjukkan kinerja yang stabil, namun di bawah ekspektasi pasar: Jumlah pekerjaan ADP AS bulan Juni adalah 98.000 orang, merupakan peningkatan terendah sejak Maret, di bawah ekspektasi kenaikan 118.000 orang, sebelumnya 122.000 orang.