Wanita dewi saham Cathie Wood: Laporan nonfarm payrolls bulan Juni hanyalah data yang terdistorsi, risiko inflasi saat ini kurang dari 2%.

ARK Invest pendiri bersama Cathie Wood mengatakan bahwa sinyal resesi dalam laporan nonfarm payrolls Juni berasal dari distorsi data ekonomi, data inflasi real-time menunjukkan harga di AS hanya naik 1,75%.
(Ringkasan sebelumnya: Nonfarm payrolls AS Juni hanya meningkat 57.000, jauh di bawah ekspektasi! Revisi turun 74.000, ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed anjlok)
(Latar belakang tambahan: Cathie Wood "memanfaatkan penurunan" dengan membeli saham kripto senilai $75 juta pada Juni, tak gentar dengan penurunan 40% Circle)

Daftar Isi

Toggle

• Data nonfarm: Juni bertambah 57.000 orang, setengah dari ekspektasi
• Lima fokus reformasi Warsh: Verifikasi silang statistik pemerintah dengan data swasta
• Data real-time Trueflation: Inflasi hanya 1,75%, imbal hasil obligasi AS mungkin turun lebih lanjut
• Implikasi bagi investor Taiwan

Cathie Wood, pendiri bersama ARK Invest yang dipimpinnya, dalam acara bulanan "In The Know" pada 3 Juli mengatakan bahwa laporan nonfarm payrolls AS Juni penuh dengan sinyal resesi, tapi menurutnya masalahnya bukan pada ekonomi itu sendiri, melainkan pada cara perhitungan data ekonomi.

Data nonfarm: Juni bertambah 57.000 orang, setengah dari ekspektasi

Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada 2 Juli merilis data yang menunjukkan jumlah pekerja nonfarm hanya bertambah 57.000 pada Juni, sekitar setengah dari ekspektasi pasar sebesar 115.000. Data April dan Mei juga direvisi turun 74.000. Sementara itu, jumlah pekerja rumah tangga turun sekitar 500.000, dan tingkat pengangguran turun menjadi 4,2%.

Wood mengatakan: "Jika Anda hanya melihat laporan ketenagakerjaan ini, Anda akan mengira AS sudah jatuh ke dalam resesi." Tapi dia menekankan bahwa yang benar-benar bermasalah bukanlah ekonomi AS, melainkan statistik yang digunakan untuk mengukur ekonomi mungkin bias.

Lima fokus reformasi Warsh: Verifikasi silang statistik pemerintah dengan data swasta

Dalam acara tersebut, Wood memperkenalkan lima fokus kerja reformasi yang diajukan oleh Ketua Federal Reserve Kevin Warsh, di mana beberapa terkait kualitas data sangat krusial:

• Mengurangi kebisingan pasar akibat seringnya pejabat Fed berbicara di publik
• Menggunakan data lembaga swasta untuk verifikasi silang statistik pemerintah yang mungkin bias
• Mendorong Fed meningkatkan transparansi kebijakan dan efisiensi pengambilan keputusan

Kelima kelompok kerja ini akan meninjau dari "prinsip pertama" cara komunikasi Fed, sumber data, pengamatan inflasi, dampak AI pada ekonomi, dan jalur pengurangan neraca sebesar $67 triliun. Menurut laporan CNBC, ini adalah pertama kalinya dalam beberapa tahun terakhir seorang ketua Fed melakukan tinjauan kebijakan yang begitu komprehensif.

Data real-time Trueflation: Inflasi hanya 1,75%, imbal hasil obligasi AS mungkin turun lebih lanjut

Wood juga mengutip data dari platform data inflasi real-time Trueflation, menunjukkan bahwa tingkat inflasi keseluruhan AS saat ini hanya 1,75%, kurang dari setengah data CPI resmi sebesar 4,2%.

"Ini berarti imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun mungkin turun lebih lanjut," kata Wood. "Perilaku kurva imbal hasil saat ini sangat mirip dengan periode Revolusi Industri, mencerminkan pasar yang sedang mencium risiko deflasi lebih awal."

Trueflation menggunakan data harga real-time dari lebih dari 400.000 produk untuk menghitung inflasi, dibandingkan dengan survei sampel bulanan CPI resmi, frekuensi pembaruan datanya lebih tinggi dan cakupannya lebih luas. Saat ini, dashboard real-time Trueflation menunjukkan tingkat inflasi telah berada di bawah target 2% selama beberapa bulan berturut-turut.

Implikasi bagi investor Taiwan

Jika inflasi benar-benar lebih rendah dari data resmi, dasar acuan keputusan suku bunga Fed mungkin juga perlu disesuaikan. Investor Taiwan dapat memperhatikan beberapa hal berikut:

• Penurunan imbal hasil obligasi AS: Jika imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun terus menurun, akan mendukung nilai tukar dolar Taiwan, NTD mungkin menguat lebih lanjut
• Ekspektasi deflasi: Analogi "periode Revolusi Industri" yang disebut Wood mengarah pada penurunan biaya yang didorong teknologi – investasi AI mendorong peningkatan produktivitas, harga secara alami turun
• Keterkaitan kripto: ARK Invest pada hari yang sama membeli saham Circle senilai hampir $18 juta, menunjukkan Wood masih mempertahankan alokasi positif terhadap aset terkait kripto

Secara keseluruhan, inti pandangan Wood dapat diringkas sebagai: jangan hanya melihat satu data, gunakan verifikasi silang multidimensi – ini selaras dengan arah reformasi Warsh terhadap Fed.