Seiring harga minyak internasional yang terus meningkat, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun menembus 4,7%, dan indeks dolar AS kembali bertengger di atas 101, pasar mulai khawatir tekanan inflasi bisa kembali muncul.

Dalam konteks ini, data dari CME menunjukkan bahwa ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada bulan Juli telah naik kembali menjadi 37,9%, sementara peluang suku bunga dipertahankan tidak berubah turun menjadi 62,1%. Ekspektasi penurunan suku bunga pada dasarnya telah keluar dari penetapan harga pasar.

Bagi aset berisiko, kenaikan harga minyak berarti tekanan inflasi meningkat; imbal hasil obligasi pemerintah AS yang lebih tinggi akan meningkatkan opportunity cost dana; dan dolar AS yang menguat akan menarik arus dana global kembali ke aset berbasis dolar AS. Ketiganya bila digabungkan biasanya akan memberikan tekanan tertentu pada aset berisiko, termasuk kripto.

Namun, saat ini pasar masih menilai bahwa skenario suku bunga dipertahankan tidak berubah adalah kejadian dengan probabilitas lebih tinggi. Kenaikan suku bunga hanya berarti ekspektasinya menghangat, tidak berarti hasilnya sudah pasti.

Yang benar-benar patut diperhatikan adalah keputusan suku bunga The Fed yang akan dirilis pada 30 Juli pukul 02.00 dini hari waktu Beijing, serta sinyal kebijakan yang dikeluarkan setelahnya. Hal ini akan menentukan apakah ekspektasi pasar terhadap likuiditas ke depan akan mengalami perubahan lebih lanjut.#夏日创作营